我國地方財(cái)政投融資平臺債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

□ 武文莉

（中共吉林省委黨校，吉林 長春 130012）

我國地方財(cái)政投融資平臺債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

□ 武文莉

（中共吉林省委黨校，吉林 長春 130012）

1994年的分稅制改革導(dǎo)致中央財(cái)政收入占全國財(cái)政收入的比重迅速增加，地方政府在財(cái)政收入迅速減少的情況下還要承擔(dān)大量的事權(quán)。在這種財(cái)力與事權(quán)不匹配的情況下，地方政府只有通過舉借債務(wù)來完成基本公共產(chǎn)品的提供和基本公共服務(wù)的供給。金融危機(jī)之后，地方融資平臺數(shù)量驟增，地方債務(wù)數(shù)額短期內(nèi)迅速膨脹，加大了銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。因此，防范并化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)便成為當(dāng)務(wù)之急。

地方財(cái)政；地方投融資平臺；債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式多種多樣，不同地區(qū)之間存在差別，就我國目前狀況而言主要分為收入風(fēng)險(xiǎn)、支出風(fēng)險(xiǎn)、赤字風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因。然而，我國地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于地方投融資平臺。因此，地方融資平臺到底會帶來怎樣的風(fēng)險(xiǎn)及如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)成為各級政府部門需要深入思考的問題。

一、地方政府債務(wù)形成的原因分析

地方政府債務(wù)是指所有最終需要地方政府作為債務(wù)負(fù)擔(dān)主體的各種債務(wù)，不僅包括地方政府的直接舉債，而且包括那些雖不是由地方政府直接舉債，但依據(jù)法律、道義或其他社會責(zé)任，最終需要由地方政府承擔(dān)償還責(zé)任的債務(wù)。在地方政府債務(wù)的形成因素中，現(xiàn)行財(cái)政體制和投融資體制中的某些欠缺是形成債務(wù)問題的根本原因。

（一）分稅制改革下地方政府財(cái)力與事權(quán)的不匹配

通過對十幾年分稅制改革實(shí)踐的反思，不難發(fā)現(xiàn)，在其所衍生的一系列弊病之中，最突出的問題就是基層財(cái)政困難以及地區(qū)差別日益擴(kuò)大。由于分稅制改革的首要目的是緩解中央的財(cái)政壓力，因此改革本身帶有明顯的集權(quán)傾向。分稅制加強(qiáng)了中央政府的財(cái)力，卻削弱了地方政府的財(cái)力。從我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程看，從“一五”至“七五”期間，我國地方政府的財(cái)政收入比較高，有的時(shí)期甚至高過中央政府的財(cái)政收入。在“八五”（1991～1995）期間，中央財(cái)政和地方財(cái)政的比例關(guān)系突然發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，中央財(cái)政收入占全國財(cái)政收入的比重止跌回升，迅速提高，其原因就是1994年實(shí)行了分稅制改革。1994年，分稅制改革把幾個(gè)主要稅種的大部分收入都劃歸中央，留給地方的多是一些近期征收潛力較小和征管難度較大的零散稅種，其收入不僅不夠穩(wěn)定而且增長緩慢。改革的結(jié)果使中央財(cái)政收入占全國財(cái)政收入的比重由1993年的22%上升到1994年的55.7%。此后中央財(cái)政收入占全國財(cái)政收入的比重一直較高，2010年中央財(cái)政收入占全國財(cái)政收入的比重達(dá)到51.19%。［1］（p180－181）

分稅制改革改變了政府間財(cái)力與事權(quán)的配比關(guān)系，在財(cái)力方面，提高中央財(cái)政占全國財(cái)政收入比重的同時(shí)，省以下各級也大都采取了類似的集中財(cái)力的辦法，在省以下政府財(cái)政分配關(guān)系中，省、市兩級財(cái)政在中央集中一部分財(cái)力的基礎(chǔ)上，又對共享收入、地方固定收入進(jìn)行了分成，使縣、鄉(xiāng)財(cái)力再次向上集中，形成了財(cái)權(quán)關(guān)系調(diào)整上的“倒金字塔”結(jié)構(gòu)。而在事權(quán)方面，改革開放以后，隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制框架的基本建立和市場化程度的不斷加深，市場與政府的關(guān)系在調(diào)整中逐步明晰，政府的事權(quán)也逐步明確，基層政府中過去通過稅費(fèi)、攤派等方式轉(zhuǎn)嫁給農(nóng)民的負(fù)擔(dān)逐步由財(cái)政以公共支出的責(zé)任來承擔(dān)，因此，與傳統(tǒng)體制相比，市場經(jīng)濟(jì)中的基層政府事權(quán)呈現(xiàn)擴(kuò)大的趨勢，這在某種程度上形成了事權(quán)關(guān)系調(diào)整上的 “正金字塔”結(jié)構(gòu)。［2］這種財(cái)權(quán)關(guān)系上的倒金字塔趨勢與事權(quán)關(guān)系上的正金字塔趨勢，使得基層財(cái)政因無力保證各項(xiàng)嚴(yán)格規(guī)定的必保的支出而陷入了財(cái)政困境。

（二）地方債彌補(bǔ)了地方政府在財(cái)力上的缺失

由于分稅制改革沒有建立在完善的憲政分權(quán)的基礎(chǔ)之上，沒有按照“一級政府、一級預(yù)算、一級事權(quán)、一級財(cái)政”的基本分權(quán)模式來明確劃分各級政府的事權(quán)和財(cái)權(quán)，這就使得地方稅權(quán)不完整，與事權(quán)不對稱。中央通過稅收返還及轉(zhuǎn)移支付等形式支援地方政府財(cái)力，并沒有改變地方財(cái)政的困境。2004年我國城市改造進(jìn)入了大規(guī)模爆發(fā)時(shí)期。城市發(fā)展的速度，城市建設(shè)的好壞，直接關(guān)系到領(lǐng)導(dǎo)的政績。所以，地方政府都熱衷于道路拓寬，建設(shè)新房子和新城區(qū)。這些建設(shè)都要花大量的錢，在這種情況下地方政府的財(cái)政缺口就進(jìn)一步加大了。對地方政府而言，在事權(quán)與財(cái)力不匹配的情況下，要求保運(yùn)轉(zhuǎn)、保發(fā)展，便產(chǎn)生了舉債行為。在現(xiàn)有投融資體制下，城市建設(shè)投入主要依靠地方政府，在財(cái)政撥款較為有限的情況下，資金的籌集是主要依賴的融資渠道。由于地方政府不允許發(fā)行公債，且缺乏必要的正規(guī)融資渠道，因此它們只有通過成立融資平臺進(jìn)行舉債。地方政府通過舉借債務(wù)，有效緩解了資金需求矛盾，加快了基礎(chǔ)設(shè)施和公共事業(yè)建設(shè)，促進(jìn)了地方經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展。但大量舉債也帶來了政府性債務(wù)劇增和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)加大等問題。

二、地方政府債務(wù)膨脹的原因分析

地方債一直都存在。2009年，為配套實(shí)施中央應(yīng)對國際金融危機(jī)的4萬億政府投資計(jì)劃，絕大多數(shù)地方投融資平臺搭乘了應(yīng)對國際金融危機(jī)而采取的一系列刺激政策的便車，大舉借貸，使得地方政府債務(wù)迅速膨脹。

（一）受世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響

2008年世界金融危機(jī)席卷全球，我國政府應(yīng)對危機(jī)的4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出臺后，各地紛紛推出包括地下軌道交通系統(tǒng)、城市輕軌、高速公路等大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃，總投資規(guī)模十分龐大。然而中央政府僅負(fù)擔(dān)了總投資的1.18萬億元，這意味著上報(bào)的大量地方項(xiàng)目的大部分資金將由地方自籌。這就使本來捉襟見肘的地方財(cái)政變得雪上加霜。為了緩解資金上的矛盾，在中央政府允許的前提下，地方政府加快了投融資平臺建設(shè)，各級地方政府融資平臺順勢飛速發(fā)展起來，地方政府的債務(wù)也隨之迅速膨脹起來。

（二）過度利用融資政策

所謂地方融資平臺，就是指地方政府發(fā)起設(shè)立，通過劃撥土地、股權(quán)、規(guī)費(fèi)、國債等資產(chǎn)，迅速包裝出一個(gè)資產(chǎn)和現(xiàn)金流均可達(dá)融資標(biāo)準(zhǔn)的公司，必要時(shí)再輔之以財(cái)政補(bǔ)貼作為還款承諾，以實(shí)現(xiàn)承接各路資金的目的，進(jìn)而將資金運(yùn)用于市政建設(shè)、公用事業(yè)等肥瘠不一的項(xiàng)目。地方政府融資平臺主要表現(xiàn)形式為地方城市建設(shè)投資公司（簡稱“城投公司”）。其名稱可以是某城建開發(fā)公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營公司等。地方政府之所以采用融資平臺的方式進(jìn)行融資，其原因是我國相關(guān)法律對地方政府在財(cái)政上有嚴(yán)格的約束。我國《預(yù)算法》規(guī)定，除了國務(wù)院特批以外，不允許地方政府舉債。人民銀行1996年發(fā)布的《貸款通則》也限制了地方政府直接貸款的權(quán)力，1995年通過的《擔(dān)保法》也曾規(guī)定國家機(jī)關(guān)不得為保證人。在這種情況下，地方政府融資就需要一個(gè)中間媒介，地方融資平臺就充當(dāng)了這個(gè)角色。地方政府沒錢，但是地方政府有資產(chǎn)，把資產(chǎn)注入一家公司作抵押，然后舉債。這樣的辦法其實(shí)并沒有什么不妥，但是時(shí)間一長我們就會發(fā)現(xiàn)，由于我國地方政府之間的競爭關(guān)系，為了政績，地方就爭先恐后地大肆舉債。因?yàn)椴慌e債就沒辦法發(fā)展，不發(fā)展就意味著要落后，結(jié)果就是后患無窮，這樣的現(xiàn)實(shí)催生了我國地方政府前人借錢后人還債的怪邏輯。銀行也認(rèn)為是政府借的錢就一定能夠還，因?yàn)檎胸?cái)政收入。所以很多銀行就覺得把錢貸給政府是肯定能拿回來的，在這種情況下，銀行的口子是開著的，地方融資平臺的數(shù)量就迅速增加，地方債的規(guī)模也迅速增大。據(jù)來自銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2009年5月末，全國投融資平臺公司有8821家，其中縣級平臺高達(dá)4907家，連鄉(xiāng)鎮(zhèn)都在搭臺融資。來自央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，到2010年12月，通過地方投融資平臺的負(fù)債額已經(jīng)超過10萬億。

三、地方政府債務(wù)膨脹的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）地方債加劇了地方政府超常規(guī)發(fā)展

地方融資平臺的快速發(fā)展導(dǎo)致地方政府的超常規(guī)發(fā)展，從而加劇了地方債風(fēng)險(xiǎn)。央行的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在全國地方政府的投融資負(fù)債10萬億中，各地政府資產(chǎn)負(fù)債率約60%，平均資產(chǎn)利潤率不到1.3%。特別是縣級平臺幾乎沒有盈利。銀行貸款在2009年的一年之中增加了一倍，而這一年之中所貸出去的款基本上集中在2009年的前四個(gè)月。四個(gè)月貸出去大量的貸款，根本就沒有可能把每一個(gè)項(xiàng)目都做足可行性研究凈值報(bào)告，因此，好多時(shí)候借貸都是一筆糊涂賬。據(jù)審計(jì)署“2009年中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支的審計(jì)工作報(bào)告”的結(jié)果顯示，審計(jì)調(diào)查的18個(gè)省、16個(gè)市和36個(gè)縣截至2009年底，“本級政府性債務(wù)”余額共計(jì)1.45萬億元，占全年全國財(cái)政總收入的21.17%。這些審計(jì)調(diào)查的地區(qū)共有各級融資平臺公司307家，其地方財(cái)政投融資平臺的債務(wù)分別占省、市、縣本級政府性債務(wù)總額的44.07%、71.36%和78.05%。［3］由此可見，地方財(cái)政投融資平臺的債務(wù)規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)巨大，已經(jīng)成為地方政府的沉重負(fù)擔(dān)。地方政府財(cái)政資金償債能力不足。從政府性債務(wù)余額與當(dāng)年可用財(cái)力的比率看，省、市本級和西部地區(qū)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為集中，有7個(gè)省、10個(gè)市和14個(gè)縣本級超過100%，最高的達(dá)364.77%。［4］

（二）地方債加劇了房地產(chǎn)泡沫

地方政府以低價(jià)征用土地高價(jià)轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)，用從中獲得的收益搭建的融資平臺，也導(dǎo)致了各級地方政府極力地推高當(dāng)?shù)氐貎r(jià)，進(jìn)而推高了房價(jià)。也就是說，地方政府的還款能力是建立在當(dāng)?shù)胤績r(jià)上漲的基礎(chǔ)上的。地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的資金主要來源于融資平臺，當(dāng)房地產(chǎn)泡沫破滅時(shí)，土地價(jià)格就會全面下跌，地方政府從“土地財(cái)政”中獲得的收益就會減少，地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金鏈就會斷掉，在建的工程就會成為爛尾工程，地方政府的還款能力就會出現(xiàn)較大問題。在國務(wù)院出臺一系列房價(jià)控制措施之后，全國的房地產(chǎn)投機(jī)炒作得到了一定程度的遏制，從而使全國的住房銷售突然間發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。在這種情況下，不僅使全國各地的土地交易迅速下降，而且土地交易價(jià)格也全面下跌。土地交易減少及價(jià)格下跌，就會使不少地方政府融資平臺面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在經(jīng)營城市的誘惑下，地方政府通過各種手段推高地價(jià)和房價(jià)，以實(shí)現(xiàn)土地收益最大化，城市房價(jià)在地方政府的推動下單邊上漲，居高不下，使多數(shù)城市居民難以承受。這種狀況侵害了城市居民特別是購房居民的利益，有損社會公平正義，同時(shí)也透支了地方未來的土地收入，由此帶來的經(jīng)濟(jì)利益是不穩(wěn)定、難以為繼的。［5］

（三）地方債加劇了銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)

其實(shí)地方負(fù)債的問題一直都存在，只是由于地方政府過去雖然欠了錢，但是收入增長得快，有還款能力。金融危機(jī)之后，很多行業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長開始放緩，導(dǎo)致地方財(cái)政收入的增長也開始放緩，再加上2009年借債總額迅速上漲，致使問題在現(xiàn)在才被重視。4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃衍生出來的問題是地方負(fù)債，而地方負(fù)債其實(shí)還引發(fā)了一個(gè)更加危險(xiǎn)的問題，就是銀行貸款。換句話說，2009年短期增長起來的銀行貸款中有多少最終會化為壞賬。當(dāng)?shù)胤秸疀]有還款能力的時(shí)候，會造成中國的次貸危機(jī)，最后的結(jié)果只能是讓國家來買單或者造成通貨膨脹。目前我國地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不在于融資平臺，而在于銀行借款。同時(shí)，這種在政策催生下的迅速膨漲的債務(wù)是否真的都能有效地用于中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這當(dāng)然是一個(gè)很重要的問題。更讓人擔(dān)憂的是這一天文數(shù)字的款項(xiàng)有沒有成為腐敗的溫床，這才是地方政府債務(wù)所衍生出來的更加深層次的問題。

四、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解

2010年1月19日，在國務(wù)院第四次全體會議上，國務(wù)院總理溫家寶把 “盡快制定規(guī)范地方融資平臺的措施，防范潛在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)”列入2010年宏觀政策方面重點(diǎn)抓好的工作之一。對于地方政府舉債，我們更應(yīng)該用辯證的方法來看待。既要看到其刺激內(nèi)需、促進(jìn)發(fā)展的作用，也要看到其規(guī)模偏大、風(fēng)險(xiǎn)加劇的隱患；既要看到債務(wù)資金已成為地方發(fā)展資金鏈中的重要一環(huán)，又要看到目前債務(wù)問題較多、急需規(guī)范的事實(shí)；既要看到政府債務(wù)的個(gè)性問題，又要看到與土地、房地產(chǎn)、金融、財(cái)政交織形成的問題。因此，研究和探討地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和化解的途徑尤為重要。

（一）拓寬地方政府財(cái)政收入的渠道

“十二五”規(guī)劃中，提出了積極構(gòu)建有利于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的財(cái)稅體制。在合理界定事權(quán)的基礎(chǔ)上，應(yīng)按照財(cái)力與事權(quán)相匹配的要求，進(jìn)一步理順各級政府間財(cái)政分配關(guān)系。增加一般性轉(zhuǎn)移支付規(guī)模和比例，為縣級政府提供基本公共服務(wù)財(cái)力保障。

⒈推進(jìn)現(xiàn)行稅制改革，科學(xué)地解決地方財(cái)政困境問題。我國現(xiàn)行稅權(quán)過于集中，為正確處理稅收制度缺乏社會公平性，社會收入分配失調(diào)，社會貧富分化等突出矛盾。中央政府應(yīng)適當(dāng)上移支出責(zé)任及下放收入能力，構(gòu)建科學(xué)的稅種劃分格局和財(cái)力分配格局。在現(xiàn)行分稅制基礎(chǔ)上重新合理劃分收入，按照 “減少共享稅種、完善地方稅制”的原則，實(shí)施中央稅收以增值稅、消費(fèi)稅和關(guān)稅為主，省級政府以營業(yè)稅為主，縣級以財(cái)產(chǎn)稅、所得稅為主的稅收制度改革。同時(shí)，中央應(yīng)賦予地方適度的稅收立法權(quán)，賦予地方政府根據(jù)各地稅源狀況，在中央和地方人大的監(jiān)督下開設(shè)一些地方性稅種的權(quán)力，并以此擴(kuò)大稅收規(guī)模。從而增強(qiáng)地方本級收入能力，壯大地方財(cái)政實(shí)力，使我國地方政府財(cái)政困難得到全面緩解。

⒉完善轉(zhuǎn)移支付制度，全面緩解地方財(cái)政困難。建立科學(xué)、規(guī)范、透明的財(cái)政轉(zhuǎn)移支付制度，是緩解地方財(cái)政困難的重要手段。應(yīng)逐步取消“基數(shù)法”，建立以國際通用的“因素法”分配方式，縮小地區(qū)間貧富差距；按照我國公共產(chǎn)品供給均等化原則，取消稅收返還，壓縮專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付規(guī)模，提高一般性轉(zhuǎn)移支付規(guī)模及比重，使事權(quán)大于財(cái)權(quán)的貧困地區(qū)實(shí)現(xiàn)事權(quán)與財(cái)權(quán)的統(tǒng)一；全面推行不發(fā)達(dá)、落后地區(qū)“零資金”配套政策，根據(jù)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)、社會、政治等有關(guān)指標(biāo)，制定地區(qū)“零資金”配套政策，解決財(cái)力薄弱地區(qū)的財(cái)政負(fù)擔(dān)過重問題，科學(xué)化解因?qū)ｍ?xiàng)配套而導(dǎo)致地方財(cái)政深陷困境的僵局。

（二）加強(qiáng)地方債務(wù)的監(jiān)督與管理

目前地方政府負(fù)債數(shù)額較大，涉及面廣，分布在政府各職能部門。對政府而言，很難說清自己到底有多少債務(wù)，存在多大的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。所以，各級政府必須成立專門機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)、調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析，不經(jīng)該部門批準(zhǔn)，任何單位不得從事舉債、擔(dān)保等經(jīng)濟(jì)活動。同時(shí)，加快風(fēng)險(xiǎn)立法，明確債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的范圍、責(zé)任等，用法律手段防范并化解財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)本級人大監(jiān)督和群眾的社會監(jiān)督，建立完備、透明的地方政府債務(wù)信息披露制度建設(shè)，定期披露顯性債務(wù)、隱性債務(wù)、或有債務(wù)等方面的情況。借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)，衡量地方政府的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在各個(gè)環(huán)節(jié)設(shè)置硬性指標(biāo)限制，創(chuàng)立風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評級體系，在地方財(cái)政與融資平臺之間設(shè)立“防火墻”，有力控制地方政府債務(wù)規(guī)模，強(qiáng)化融資平臺與銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)約束意識，有效避免政府過度融資。

（三）強(qiáng)化還款意識，完善償債機(jī)制

建議各級地方政府設(shè)立財(cái)政償債準(zhǔn)備金，保證債務(wù)償還的資金需要。財(cái)政預(yù)算內(nèi)撥款、提前收回的政府債權(quán)資金、預(yù)算外結(jié)余資金等可以作為財(cái)政償債準(zhǔn)備金的來源。對有經(jīng)濟(jì)效益和償還能力的項(xiàng)目，財(cái)政部門應(yīng)對其經(jīng)營效益情況進(jìn)行監(jiān)控，督促項(xiàng)目單位制定并落實(shí)償債計(jì)劃，按月將償債資金匯入財(cái)政償債準(zhǔn)備金。

總之，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下，要在合理控制風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間尋找平衡點(diǎn)，采取科學(xué)合理的方法，按照辯證認(rèn)識、規(guī)范引導(dǎo)的原則處理地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，以促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展。

［1］2010年全國公共財(cái)政收入基本情況［EB/www.mof.gov.cn，2010－12－05.

［2］周波.政府間財(cái)力與事權(quán)匹配問題研究［M］.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2009.180－181.

［3］袁高峰.地方財(cái)政投融資平臺債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題研究［J］.山西財(cái)稅，2010，（08）.

［4］審計(jì)署公布審計(jì)報(bào)告7億元民生資金被擠占挪用［EB/OL］.中國新聞網(wǎng)，2010－06－23.

［5］中國社科院藍(lán)皮書：地方政府土地財(cái)政推高房價(jià) ［N］.法制日報(bào)，2010－05－06.

（責(zé)任編輯：牟春野）

Our Local Government Financial Status and Dabt Risk

Wu Wenli

In 1994，There were a reform about system of tax distribution.After this，the central fiscal revenue was growth.The fiscal revenue of local government was reduction at the same time.But the local government should bear a lot of things to do.In this case，the local government has to borrow money in order to provide the basic public products and public service.After financial crisis，there are many local financing platform.The local amount of debt is growth fastly.It increased risk of bank credic.

local government；local investment and financing platform；debt risk

F812.2

A

1007－8207（2011）10－0038－04

2011－07－21

武文莉 （1971—），女，吉林公主嶺人，中共吉林省委黨校 （吉林省行政學(xué)院）公共管理教研部副教授，吉林大學(xué)公共管理碩士，研究方向?yàn)楣藏?cái)政。