上市公司社會責任報告及環境績效信息披露研究*
——來自有色金屬行業數據

何麗梅 朱 明

（1、北方工業大學經濟管理學院；2、中鐵建工集團安裝公司 北京 100144）

上市公司社會責任報告及環境績效信息披露研究*
——來自有色金屬行業數據

何麗梅1朱 明2

（1、北方工業大學經濟管理學院；2、中鐵建工集團安裝公司 北京 100144）

本文以2008、2009年的社會責任報告為樣本，對其環境績效信息披露現狀及其影響因素進行了分析。結果顯示，規模大的有色金屬上市公司傾向于發布社會責任報告，但其中環境績效信息披露不理想，量化指數較低，2009年不好于上年。只有控制人對其有顯著影響，國有企業傾向于披露更多的環境績效信息。

有色金屬上市公司 社會責任報告 環境績效信息 指數法

有效的環境績效信息披露有助于促進企業的環境保護行為。目前有色金屬企業環境績效信息披露的研究大多是基于年度報告中的相關信息進行，對企業社會責任報告的研究較少，本文將對有色金屬上市公司社會責任報告及其中的環境績效信息進行研究。

一、有色金屬上市公司社會責任報告發布情況分析

（一）總體分析 本文選取截至2009年底在滬、深兩市上市的有色金屬公司為研究樣本，分析截至2010年6月中旬發布2008年和2009年社會責任報告的情況，樣本來源于巨潮資訊網及商道縱橫網站，相關財務數據來源于Wind數據庫。2008年發布了社會責任報告的有色金屬上市公司的基本情況見（表1）。從（表2）中可以看出，我國50家有色金屬上市公司中，有25家發布了2008年社會責任報告，占總數的1/2。在25家披露了社會責任報告的企業中，有24家發布了獨立的社會責任報告，1家將社會責任報告作為年報的附件與年報同時發布。而截至2010年6月中旬，我國的有色金屬上市公司有54家，其中發布2009年社會責任報告的企業有26家，占總數的48.15%。與2008年相比，上市的有色金屬企業正在增多，但發布社會責任報告的比重并沒有隨之提高。

（二）比較分析 為了分析發布社會責任報告組和未發布組是否有顯著性差異，本文將對以上三個指標分組進行非參數檢驗結果見（表3）。研究結果顯示，規模大、凈資產收益率高、資產負債率低的有色金屬公司更傾向于發布社會責任報告，不過規模在1%的統計水平上存在顯著差異，后兩項則差異不顯著，說明規模是決定企業是否發布社會責任報告的重要因素。

表1 發布2008年社會責任報告的有色金屬企業基本情況

表2 發布2008年社會責任報告的有色金屬企業上市地點和控制人情況

二、有色金屬上市公司環境績效指標披露情況分析

（一）內容分析法 2008年、2009年有色金屬上市公司社會責任報告發布企業及其環境信息披露狀況見（表4）。從（表4）中可以看出，企業社會責任報告和環境績效信息披露情況均不理想。2008年社會責任報告最長的包鋼稀土有20頁，其中環境信息僅有4頁，披露內容相對較多，也使用了表格和圖形進行披露，有助于投資者閱讀和分析；其他企業則均較短，大多數企業都重點在于突出成績，定性內容多，主題較為分散；恒邦股份、鑫科材料兩家雖然發布了社會責任報告，但其中并沒有提及任何環境信息。2009年有色金屬上市公司發布社會責任報告的頁數相對于2008年總體有所提升，也未出現2008年恒邦股份、鑫科材料未提及環境信息的情況，但總體的環境績效信息所占比重仍是不理想。云鋁股份發布了64頁長的社會責任報告，其中有9頁半是環境信息，均明顯高于其他企業，但從環境信息所占比重來看并不理想，在其環境信息方面，報告中運用了大量圖形和表格，給出了橫向、縱向的比較，有助于投資者閱讀和分析，其余企業的報告與2008年報告情況無明顯差異。

（二）指數法 披露指數是依據指數法對環境績效信息披露狀況進行量化。具體做法：（1）核心指標：披露較詳細，既有定性分析，又有定量數據的5分（滿分）；定性分析和定量數據都有，但披露不充分3分；僅定性描述1.5分；未披露的0分。（2）對補充指標：披露詳細的3分（滿分）；披露不充分的1分；未披露的0分。另外，如果報告設有指標索引，可以增加環境績效信息披露的明晰度，有利于利益相關者進行綜合評價，因此設有指標索引的另加1分；報告有第三方審驗（或評論）的，可以在一定程度上增加環境績效信息的可信度，使報告更具公信力，因此有獨立第三方審驗（或評論）的也額外加1分。披露指數為上市公司環境績效指標披露實際得分之和與上市公司環境績效指標最佳披露得分的比值。本文依據G3中的環境指標對有色金屬上市公司企業環境績效指標披露情況進行了分析及量化的指數評價，結果分別見（表5）、（表6）、（表7）。在2008和2009年未披露的環境績效指標中，核心指標所占比例均在60%左右，也就是披露的核心指標僅占40%左右，不到一半，由此可見，有色金屬上市公司環境績效信息總體披露狀況不佳。從（表5）中看出，2008年環境績效信息披露指數（EPDI）最高的為中金嶺南、云鋁股份的0.20，其余都相對較低。披露較詳細的環境績效指標中，紫金礦業的核心指標有4個，包括初級能源的直接消耗量、二氧化硫及煙粉塵排放量及減排量、按照水質和排放地區分類計算的排水量、環保管理體系，其中能源消耗、二氧化硫和粉塵污染為有色金屬行業重要指標，其他企業披露較多的核心指標主要是排放物污水和廢棄物、初級能源的直接消耗量，均為有色金屬行業重要指標。從（表6）中看出，2009年環境績效信息情況沒有太大變化，只有披露情況最好的云鋁股份披露指數有所提高，達到了0.32，其次江西銅業為0.27。披露較詳細的環境績效指標中，云鋁股份的核心指標達到了6個，包括原材料、能源、排放物污水和廢棄物、產品服務等，多數為重要指標，報告中還列出了指標索引，有助于清晰地傳遞環境績效信息。對2008年、2009年有色金屬上市公司的環境績效信息披露指數（EPDI）進行統計和獨立樣本檢驗，具體如（表7）。從表中可以看出，2008年組與2009年組的均值分別為0.078和0.072，中位數分別為0.06和0.045，2008年指數高于2009年，不過均值的獨立樣本T檢驗和中位數Mann-Whitney U檢驗的P值分別為0.772和0.373，說明兩年的環境績效信息披露指數不存在顯著差異。

（三）環境績效指標影響因素分析 為了進一步研究有色金屬上市公司的環境績效信息披露的影響因素，本文從公司規模、盈利能力、資產負債率、上市地和控制人五個方面進行分析。從（表8）的結果可以看出，只有控制人性質對環境績效信息披露指數存在顯著影響，國有企業傾向于披露更多的環境績效信息。

三、結論

從本文分析可以看出，我國有色金屬上市公司規模因素對其發布社會責任報告存在顯著影響，規模大的企業傾向于發布社會責任報告；其環境績效信息的披露內容總體情況不理想，披露的環境信息較少；與G3標準的對標則顯示我國有色金屬上市公司環境績效信息披露指數較低；對各種影響因素進行分析顯示，只有控制人對其有顯著影響，國有企業傾向于披露更多的環境績效信息。

*本文系教育部人文社科研究青年基金項目“環境績效信息披露、利益相關者回應及改進—基于企業社會責任報告的視角”（項目編號：09YJC630005）、北京市優秀教學團隊《會計學專業系列課程教學團隊》、北京市特色專業建設點《北方工業大學會計學專業》及學科與研究生教育——工商管理（一級學科PXM2009_014212_078362）的階段性研究成果之一

［1］鐘宏武：《中國企業社會責任報告編寫指南》，經濟管理出版社2009年版。

［2］李正、向銳：《中國企業社會責任信息披露的內容界定、計量方法和現狀研究》，《會計研究》2007年第7期。

［3］何麗梅：《基于獨立環境報告中的中日石油企業環境績效信息披露比較研究》，《中國人口資源與環境》2009年第6期。

［4］何麗梅、侯濤：《環境績效信息披露及其影響因素實證研究》，《中國人口資源與環境》2010年第8期。

何麗梅（1978-），女，江西泰和人，北方工業大學經濟管理學院講師

朱 明（1987-），男，北京市人，中鐵建工集團安裝公司職員

（編輯 聶慧麗）