資本充足率、杠桿率與銀行價值灰關聯分析

□文/王 慧 王桂鋒

資本充足率、杠桿率與銀行價值灰關聯分析

□文/王 慧1王桂鋒2

本文采用灰色理論中的灰關聯分析法，對我國銀行資本充足率、杠桿率與銀行價值關聯度進行實證分析，并對其進行比較。這對于改善銀行監管，提高銀行監管水平具有一定的現實意義。

資本充足率；銀行價值；灰關聯分析

一、引言

商業銀行的資本是商業銀行自身擁有的或者能夠永久性使用的資金。擁有充足的資本不僅是商業銀行安全經營、穩定發展的前提，而且是銀行股東、金融監管當局、社會公眾對銀行的基本要求。鑒于商業銀行在國民經濟中的特殊地位，對商業銀行的資本充足性監管就具有重要的意義。

經過金融危機之后，資本監管也在不斷改進。尤其是2008年的美國次貸危機之后，《巴塞爾協議Ⅲ》充分顯示了對銀行的資本充足、資本風險管理以及抗周期風險能力的重視，這對于我國的銀行監管也有一定的啟示。我國的銀行充足性監管是否有效，是否應該增加監管指標，作為資本充足率的補充指標？本文對資本充足率、杠桿率與銀行價值的關聯性進行的分析有助于完善我國的銀行監管政策，提高監管水平。

在資本充足性監管的有效性方面，國外的理論和實證研究一直沒有得出一致的結論，并且大多集中在資本充足性如何影響銀行的風險取向問題方面。Koehn 和 Santomero（1980）通過分析資本充足性監管與資產組合的關系，發現資本充足率的提高會增加銀行破產的概率，即資本充足性監管是無效的?！?br>