淺析金融危機對我國外貿企業融資的影響

四川大學經濟學院 楊惟舒 劉倩薇

全球性金融危機爆發波及了國際市場，我國主要從事進出口商品生產經營的外貿企業也受到牽連。首先，國際市場需求衰退，外貿企業訂單數量銳減，接不到新訂單或國外客戶頻繁撤單；其次，國際市場商品價格下跌，外貿企業盈利大大降低，甚至無利可圖；再者，金融危機導致的國際經濟波動，使得外貿企業面臨很大的匯率風險。由此可見，在金融危機影響下，外貿企業面臨嚴峻的經營環境和財務狀況，融資局面也變得艱難。然而，資金是企業賴以生存和發展的“血脈”，是企業的第一推動力和持續推動力，而融資活動更是為企業注入“新鮮血液”的關鍵。金融危機后，外貿企業融資受到哪些影響，原因是什么，又該如何應對，值得加以探討。

1 我國外貿企業融資的特點

外貿企業是一個國家對其他國家或地區進行商品、勞務、技術等交換的一種經濟組織形式，專門從事在國際間的商品、勞務或技術的交易活動，它生產或提供的產品是為了滿足國際市場的需要。同時，也承擔著相應的國際市場的制約和風險。

我國外貿企業大多為中小型企業，規模相對較小，自有資金較少，組織形式較為簡單，資信水平不高，抗風險能力不強，承擔不了較高的融資成本，也缺乏抵押擔保。在這種企業特征下，其融資活動也具有以下幾個特點：

1.1 資金需求額度較小，頻率較高

在我國，外貿企業通常靠訂單模式進行生產或經營，在規模和數量上呈現多樣化和小批量的特點。相應而言，外貿企業的資金需求單金額量少，但是頻率高。因此多為短期小額融資。

1.2 企業自有資金少，主要依賴間接融資

我國外貿企業大多處于發展中，實力不足以利用直接融資，民間融資渠道又不夠發達，那么它們主要依靠從金融機構貸款來獲取資金。

1.3 融資成本高、風險大

為了獲取銀行貸款往往需要抵押擔保，但是由于自身規模小，大多外貿企業固定資產較少，抵押擔保難，抵押能力不足的情況下，往往需要更加繁瑣的手續和程序爭取銀行貸款，這樣加大了融資成本，企業負擔更重，風險也隨之升高。

2 金融危機后外貿企業融資狀況

我國外貿企業的穩步發展和進一步壯大，長期以來受到“融資難”這一現實問題的制約和困擾。金融危機的爆發使得國際市場受挫，當前國際貿易風險加大、利潤減少，外貿企業經營環境不景氣；同時價格的下跌，導致企業資產縮水，更加削弱了企業實力。危機后外貿企業融資難問題更加嚴重。

2.1 銀行貸款難

金融危機引起信貸危機，銀行方面對于風險的態度更加審慎，主動放貸給國有企業，大量信貸資金流向政府投資項目，收緊了對中小企業的放貸的政策。有數據顯示，在我國銀行信貸約80%是投向大型企業，僅約20%的中小企業得到過銀行貸款。此外，企業貸款需要更加有力的擔保，手續繁瑣成本提高，進一步加大了融資的難度。

2.2 依靠政府難

針對外貿企業面臨的融資困境，政府也出臺了扶持政策，撥款投資或者稅收政策上的寬松，在一定程度上緩解了融資難所造成的資金緊缺。但是政府扶持并不能從根本上解決企業融資難的問題。

2.3 引用外資難

自08年10月份起，我國實際利用外資連續10個月持續下滑。外商投資計劃隨著金融危機的爆發而改變，大多項目業主采取謹慎的態度，投資意愿大幅減弱，利用外資為外貿企業融資的難度加大。

2.4 信息不對稱，加劇融資難度

相較于企業可以全面掌握信貸制度和政策，銀行對于企業的了解就很有限了。這樣的信息不對稱，可能造成金融市場上“列幣驅逐良幣”現象的發生。

3 金融危機后外貿企業融資難的主要原因

3.1 金融危機影響下外貿企業經營不善

外貿企業自身經營狀況不良是其融資難的一大內在的原因。在全球危機的震蕩中，外貿企業不僅要面臨上游原材料價格波動的風險，又要面臨國際市場上買方結算時的匯率波動風險，生產經營受到極大的挑戰。實際成本的上升和實際收入的下跌，外貿企業所獲利潤降低，資產縮水，資本回收周期變長，財務管理水平低，資金鏈運營不暢，對貸款的負擔和償還能力大大減弱。存在舊貸款難以償還的情況，得不到新貸款為企業注入流動性，經營狀況更加惡化。如此的惡性循環，外貿企業資金運轉呆滯，融資需求很難得到滿足。

3.2 外貿企業管理不規范，資信能力欠佳

一是大量外貿企業規模較小，治理結構不健全，財務人員的素質整體不高，有的企業財務表報等文案資料不夠完整、明晰、規范，銀行對其資信狀況考察的工作不易進行，減弱銀行放貸意愿；二是有的企業信用觀念淡薄，欠缺償債意識。有的企業將利用貿易融資獲取的短期資金挪作他用，違背銀行最初的貸款意圖，比如購買固定資產或作為流動資金使用，無法按約定償還給銀行。如此一來，造成企業信譽受損，資信能力降低，很難再次獲得銀行貸款；三是外貿企業間存在復雜的債權債務關系，債務拖欠情況常見，銀行因此懷疑企業的償債能力。同時外貿企業間存在互相擔保的情況，這種擔保顯然難以讓銀行信服，銀行會謹慎惜貸，以規避信用風險。

3.3 外貿企業金融意識薄弱，融資渠道單一

對于企業而言，融資途徑主要分為內源融資和外源融資。內源融資主要指將企業的經營利潤留存，用以擴充企業資本；外源融資則是對企業外部的閑散資金的吸納為企業所用。而外部融資又分為直接融資和間接融資兩種。

第一，外貿企業大多自有資本較少，主要采用外源融資。而融資方式主要是間接融資，企業通過一定的媒介機構進行間接的資金融通，而不在資本市場上通過發行股票債券等金融工具進行直接融資。融資渠道主要是銀行。外貿企業主要通過抵押的方式，向銀行貸款來滿足日常營運對資金的需要。

第二，外貿企業對貿易融資工具的認識不夠深入，缺乏相關的金融人才，無法將貿易活動和融資活動很好的有機的結合。以國際貿易融資為例，這種融資以貿易為基礎，以國際結算為依托，可以認為是一種融資活動與貿易活動的結合形式。但據有關數據顯示，國際貿易融資只占外貿企業融資約20%。可見企業對貿易融資的應用還不夠充分，對貿易融資產品不熟悉，融資對象又過于集中，使得融資的難度增大，制約了企業的發展和貿易的增長。

3.4 銀行厭惡風險，對外貿企業授信不足

由次貸引起的金融危機，全球金融系統遭遇了不小的打擊。銀行對于風險采取了格外謹慎的態度。為了抵御風險，銀行要求更為有利的擔保，施行更為嚴格的貸款審核制度。危機的沖擊，外貿企業經營狀況的每況愈下，企業經營資金回流周期變長，資金鏈單薄，擔保體系又不夠完善，銀行對于貸款回收面臨更大的風險。銀行為了資本安全性起見，更愿意和規模更大、資本更雄厚的國有企業合作，而對發展中的外貿企業惜貸。較高的貸款成本，復雜的申請程序，不斷加大外貿企業獲得貸款的難度。

4 現階段外貿企業融資難的應對策略

4.1 提高企業自身整體實力，加強資信能力

一方面，通過生產經營的優化，企業擁有良好的資本狀況，以自身實力為籌碼，提供更有力的保障，增強銀行對企業的信心，才能吸納閑置資本的投入。外貿企業應該著眼于長遠，注重高新技術的應用、人才的培養和資源配置的優化，降低生產、管理成本，提高綜合競爭力，以優質的產品滿足市場需求，以占據市場有利份額，進一步做大做強。這是提高企業資信能力的一個根本性方法。另一方面，還應主動切實有效的完善企業的各項管理規章制度，進行規范的財務管理，保證會計信息的真實、完整，有意識的提升企業自身信用水平。

4.2 加強銀企信息溝通，促進銀企合作

長期以來，銀行還是外貿企業最主要的融資渠道，加強合作，提高合作效率大大有利于外貿企業融資。一方面，企業加強風險管理意識，規避貿易風險，消弱匯率波動對企業收入支出的影響，資金運轉的現金流處于相對穩定的狀態，使得貸款的償付也受到一定的保障，增強銀行對企業的信心。另一方面，銀行提升風險管理能力。作為銀行而言，特別是商業銀行，以盈利為目的，抵押只是作為銀行處理風險的一種方式，與貸款捆綁的抵押品并不是銀行想要的。銀行管理風險的能力提高之后，可以更有效的分散貸款給規模較小的非國有外貿企業帶來的相關風險。一旦銀行承擔的風險系數降低，更愿意放款給企業。除此之外，政府可以出面搭橋，比如政府擬出扶持的外貿企業對象名單提供給銀行，解決銀行與外貿企業之間溝通不暢，信息不對稱的問題。

4.3 拓寬融資渠道，采取融資新思路

4.3.1 提高企業內源融資能力

內源融資對于中小型外貿企業來講，是一條重要的途徑。而決定其內源融資能力的最主要因素是企業經濟效益的好壞。所以，外貿企業應該進一步加強管理，深化內部體制改革，提高生產經營水平，提高產品質量，強化營銷力度。通過種種措施，企業各層次各方面的努力，達到提高經濟效益的目的。

4.3.2 充分利用國際貿易融資

外貿企業應該在觀念上，從“以抵押為核心的貸款”轉變成“以交易為核心的融資”。貿易融資是貸款的另一種方式，它以國際貿易為背景，和國際結算密切相連，是通過銀行對參加貿易的進出口商提供的資金支持和信用活動。對銀行而言，這種方式風險更低，銀行更愿意給。在銀根緊縮，外貿企業貸款融資難的情況下，貿易融資降低企業融資的成本和門檻，值得外貿企業好好運用。外貿企業融資應該結合貿易方式的特點，選擇適當的貿易融資工具。在金融危機背景下，我國廣大中小外貿企業，除了使用出口匯押、進口開證、打包放款等傳統方式之外，還可以考慮采取短期出口信用保險項下的貿易融資、國際保理、福費廷等方式，以實現資金融通需求的同時，規避貿易風險。

4.3.3 積極創造直接融資的條件

隨著經濟一體化、全球金融市場的發展和創新，金融活動越來越活躍，有越來越多金融工具產生。通過銀行信貸進行融資的傳統間接融資手段，其主導作用正在不斷衰弱。而發行債券股票等直接融資方式應該為外貿企業所用，才能夠更直接的吸納資本市場上的閑置資金，提高融資效率。

4.4 完善信用擔保機制和評價體系

為了降低企業風險、維護銀行安全，完善信用擔保體系具有重要的意義。一方面，建立專業且有實力的擔保機構，政府可以撥出專款形成企業融資擔保專項基金的主要資金來源。出臺相關政策，建立適合的各級擔保制度，對擔保機構進行有力的監管、協調和支持，使得銀行、企業、擔保機構之間實現有效合作；另一方面，還可以設立專門機構，構造權威的信用評價體系。評價體系的建立有利于消除信息的不對稱。

5 結語

總的說來，金融危機后外貿企業融資難的情況進一步加劇，對融資方式的創新提出了迫切的要求，從這個方面來看也不失為拓寬融資渠道、謀求企業金融創新的一種契機。經過企業、銀行、政府、社會各方面的努力，建立健全信用機制，完善融資體系，為外貿企業融資提供良好的外部環境的同時，注意各方面風險的管理，形成資本投資方和運用方的雙贏。

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[2]尹雯,張志恒.我國外貿型中小企業貿易融資初探[J].中國商貿,2011,(05).

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[4]謝小梅編著.中小企業融資的38種方式和實操技巧,2008.