關于如何有效促進民營企業引入PE融資的探究

中共四川省委黨校 張華泉 孫超英

西南財經大學金融學院 陶彥君

1 PE和民營企業融資

PE投資起源于19世紀末，目前全球已經有數千家PE公司。20世紀初，國際PE在中國接踵而來，對中國的經濟發展起到了積極的作用。金融危機之后，中國的股權投資基金進入了一個黃金階段，PE投資正面臨一個非常好的機遇。

民營企業包括個人獨資企業、合伙制企業、有限責任公司和股份有限公司。從企業的經營權和控制權的角度看，含有小部分國有資產和(或)外商投資資產，但不具企業經營權和控制權的有限責任公司和股份有限公司亦可稱之為民營企業。民營企業的產值對GPD的貢獻很大，對經濟發展起著至關重要的作用,提高了資源配置效率，極大地解決了我國很多人口的就業問題。但是融資難的問題一直是制約其進一步發展壯大的瓶頸。我國的民營企業融資難主要體現在四個方面:內源融資比重大,直接融資渠道受阻,對銀行貸款過度依賴,非正規融資活躍。

私募股權投資是指通過私募基金對非上市公司進行的權益性投資。PE投資就是指PE投資者注資高成長性的未上市公司，獲得其一定比例的股份，推動公司上市，此后轉讓股權獲利。對于PE概念的正確理解，我們要注意不能將PE投資等同于私募證券投資、創業投資分清楚和風險投資(VC)基金。私募股權融資的誕生為民營企業融資提供了新的渠道。

2 私募股權投資的特點

PE投資具有7個特點，在這7個典型的特點使得PE投資成為區別于其他投資基金的一種重要投資類型。……