中小企業融資問題的探討

天津交通職業學院 王彬 張柏

1 中小企業的概念及其在我國經濟發展中的作用

中小企業是指與所處行業的大企業相比，在人員規模、資產規模與經營規模上都比較小的經濟單位。中小企業在我國的經濟發展中具有重要的意義，它已經成為了推動我國經濟增長的重要力量。特別是對于擴大內需、增加財稅收入、增加就業、穩定社會、擴大出口、活躍市場等發揮了舉足輕重的作用。但由于中小企業自身一些條件的制約，例如規模小、資金少等，在中小企業的發展過程中，出現了很多的問題，融資難就是制約中小企業成長發展的關鍵因素。

2 中小企業融資難的現狀

融資難一直是制約我國中小企業發展的瓶頸，特別是在2008年金融危機之后，受全球經濟萎縮的影響，國內經濟的增長也放緩，大多數中小企業資金不足，經營陷入了困境。雖然國家采取了一系列的措施來支持和扶持國內企業的發展，但其扶持對象主要是國有大型企業，再加上我國銀行的信貸資金主要流向了一些大企業，中小企業獲得的信貸資金很少，根本無法有效地解決自身的資金缺乏問題，因此融資難使得這些中小企業很難從金融危機的泥潭中走出來。

當前中小企業融資難的現狀主要表現為：第一，我國的資本市場不健全，中小企業融資受限，融資方式單一，融資渠道較為狹窄。雖然隨著我國市場經濟體系不斷健全，針對企業的融資方式有了進一步的改革和創新，但我國資本市場的門檻仍然很高，銀行信貸和證券市場大多都是向大企業傾斜。第二，由于中小企業資信等級不高，缺乏抵押資產，道德風險相對較高，為降低信貸的風險成本，不論是國有商業銀行還是股份制銀行它們都不愿意向中小企業放貸，這就使得中小企業在資本市場的直接融資受到了很大的限制。第三，針對中小企業的債權融資方式還不成熟，目前在我國債權市場上，適合于中小企業的融資形式只有中小企業集合券、中小企業集合票據以及中小企業集合信托債權基金三種，而且由于各種原因的限制，前兩種方式的使用率還很低，這就使得我國中小企業的融資變得更加困難。第四，在銀行等金融機構和非金融機構的金融服務中，從中小企業獲得的利潤是極少的，這在很大程度上影響了金融和非金融機構對適宜于中小企業融資的金融服務產品的開發，金融體系提供的融資服務與中小企業的融資需求不匹配。第五，融資成本相對較高，影響中小企業融資的積極性。一直以來，商業銀行對中小企業的貸款利率就高于大中企業，再加上登記費、評估費、公正費及擔保費等，中小企業的融資成本就更高。盡管很早以前中小企業融資難的問題就引起了社會各界的關注，但由于措施不到位等原因，這一問題仍然還未得到很好的解決。只有將中小企業融資難的問題真正地得到重視，變革中小企業的融資方式，擴展它們的融資渠道，開發出一套適宜于中小企業融資需要的金融服務產品，這樣才能真正改善和解決長久以來困擾我國中小企業發展的問題。

3 我國中小企業融資難的原因

我國中小企業融資難既存在外在的原因，也存在自身的原因。從外因來看主要有以下幾個方面：

第一，我國的金融體系和資本市場發育程度較低，金融體系和資本市場中的很多隱性問題制約了中小企業的融資。新中國建立初期，為發展國有經濟，我國的金融體系主要是針對國有大型企業而設置的。雖然經過了多次金融體制改革，但國有銀行壟斷我國金融體制的局面仍然沒有得到改善。從資本市場上來看，國家對企業發行債券籌資的要求十分嚴格，僅適宜于少數經營狀況好、經濟效益佳、信譽良好的國有大型企業的融資需求；在股票市場上，雖然有中小企業板市場及創業板市場，但對數量眾多規模較小的中小企業來說上市融資門檻仍然很高，其實用性仍然較低。

第二，銀行對中小企業的信貸條件相對苛刻。不管是國有商業銀行還是新興的股份制銀行，雖然它們都將中小企業列為一個重要的客戶群，但它們對中小企業的信貸條件卻遠比那些大企業苛刻。銀行等金融機構往往是以中小企業的自由資金狀況和經營狀況作為自身向中小企業貸款額度的依據，但我國絕大多數中小企業都存在規模較小、經營范圍狹窄、固定資產規模不大等問題，這就直接成為了它們從銀行獲得信貸或其他融資方式資助的限制條件。其次，中小企業對于資金的需求具有周期短、資金需求量小及資金需求頻率較高的特點，但銀行提供的貸款方式往往設計單一，手續繁雜，與中小企業的需求不相匹配。另外，小額信貸發放也存在諸多法律障礙，例如過分注重擔保物、抵押物和第三方擔保，這些都在很大程度上限制了中小企業通過銀行這一渠道進行融資。

第三，政府對中小企業融資的扶持力度不夠。從相關的法律政策上看，我國政府沒有從法律上確認中小企業的相對特殊地位，而且沒有為中小企業及時有效地從銀行等金融和非金融機構獲得融資等金融服務提供相應的法律依據。相關法律法規的缺失使得中小企業的法律地位不平等，銀行在選擇它們的信貸客戶時為降低監控成本和信貸風險，自然而然地就會選擇那些資信等級高，經營效益好的大企業，而中小企業就成為了被忽略的對象。其次，目前我國還缺乏專門為中小企業服務的擔保機構及信用評級機構等中介機構，政府應該在這方面多做努力。

第四，央行頻繁加息，加劇了中小企業融資難的問題。近年來，為防止經濟過熱，控制物價的過快增長，減緩國內連續增長的CPI所帶來的通脹壓力，央行頻繁地提高銀行的存款準備金率。從銀行提供貸款來看，持續的加息將使這些企業獲得銀行貸款的難度加大，面臨被資本市場“邊緣化”的危險。從企業自身的發展來看，央行持續的加息一方面減少了中小企業的資金來源，使一部分中小企業陷入資金周轉不足的困境；另一方面，也使這些企業在經營中增加了成本，加重了企業負擔，影響企業的收益。

從內因來看，中小企業自身的一些條件是其融資難的關鍵因素。我國大部分中小企業缺乏現代的經營管理理念，經營管理能力不強、產品技術含量低、企業抗風險能力弱，缺乏可持續發展的能力，從而使金融機構信貸風險過高。另外，由于中小企業管理不規范,企業內部財務信息不透明,資信能力差，這就提升了銀行對它們的監控難度更大，使得銀行不愿意向這類企業提供信貸支持。其次，在我國的銀行信貸中，仍然要以資產抵押和擔保為條件，但中小企業往往缺乏抵押資產，而且擔保的手續費較高，需要辦理復雜的擔保手續，這在無形之中就限制了中小企業的貸款積極性，加劇了其融資難的問題。

4 解決我國中小企業融資難的措施

4.1 中小企業

首先，中小企業要提高自身的經營管理水平，不斷完善自己，充分利用時機不斷地發展和壯大自己。例如，要積極地參與市場分工，學習和利用先進的科學技術，勇于創新，提高自身的市場競爭力，不斷地提升和壯大自己。其次，中小企業要強化信用觀念，提高自身的資信水平，按時換本付息，給銀行留下一個好的印象，從而構建和諧的銀企關系，為企業融資創造良好的條件。另外，中小企業要積極建立現代企業制度，組建股份合作制企業，通過向企業內部或者社會發放股票進行融資，從而提高企業的內部融資力度。最后，隨著企業自身的不斷壯大和成熟，中小企業也可以通過上市進行融資，從而增加自身的融資渠道。

4.2 金融機構

首先，國有商業銀行要創新自己的觀念，在貸款的行為準則上真正做到以效益為核心，而不應該墨守成規，一味地以企業的規模、現金流動量、資產規模等作為向企業放貸和批示放貸數額的標準。其次，銀行要放寬對中小企業的放貸條件的限制，例如適當下放中小企業流動資金貸款審批權限，修訂中小企業的信用等級評定標準，建立中小企業貸款的激勵機制，為中小企業營造良好的貸款環境。另外，銀行等金融機構還要根據中小企業融資需求的實際情況，開發和設立專門針對中小企業融資需求的融資業務。

4.3 政府機構

(1)政府部門要加大對中小企業的扶持力度。首先，政府要從法律上明確中小企業的特殊地位，進一步完善和落實中小企業融資的相關政策法規。其次，政府要從財政上對中小企業進行扶持,目前中小企業所需資金的大部分都是通過銀行信貸渠道解決,政府應加大財政投入力度,擴寬中小企業的融資渠道，發展更多的適應中小企業自身的融資方式。例如，建立中小企業發展基金,發展融資租賃，有針對性地幫助中小企業解決困難。另外，政府還應積極地鼓勵那些條件成熟的中小企業進行上市融資,深圳交易所的中小企業板塊就是專門針對中小企業上市而設立的。最后，政府應當在財政稅收上對符合國家產業政策、從長遠看具有發展潛力的中小企業給予一定的照顧，例如對它們進行減稅或者進行財政補貼等，從而在一定程度上幫助中小企業緩解資金短缺狀況。

(2)進行金融體制改革，建立起一個適應中小企業發展的金融機構體系。首先，政府要鼓勵國有商業銀行成立專門的中小企業信貸部門，拓展面向中小企業的存貸款業務，針對中小企業資金需求特點，發展和設立一批適應中小企業的融資業務。其次，對各大股份制銀行對中小企業的融資給予一定的支持和獎勵，從而提高這些股份制銀行對中小企業的信貸支持力度的積極性。另外放松準入管制，允許和鼓勵民間資本進入金融體系。例如通過制度創新,規范民間融資,使部分符合條件民間借貸合法化,成立以民營資本為主的中小型金融機構,如村鎮銀行等新型金融機構。

(3)建立和完善中小企業信用擔保機制和體系。目前我國的信用擔保體制發展的還不成熟，還存在很多問題，例如擔保費用較高，手續復雜，對企業自身條件要求較高等。一方面，政府要加強對信用擔保機構的管理和監督，簡化擔保手續，放寬擔保條件，逐步推進信用擔保體系的市場化和規范化；另一方面，還要建立起一批適應中小企業融資的信用擔保機構。

(4)政府還要借鑒國際上一些國家解決中小企業融資難的先進經驗。中小企業融資難是市場經濟國家存在的一種普遍現象，國際上將這一問題稱為“麥克米倫鴻溝”。針對這一問題，各個國家都有不同的解決方案。英國通過財政資助解決中小企業融資難的問題；美國向中小企業提供融資擔保；日本針對中小企業成立獨特的信用補全制度；加拿大則通過融通中小企業的資金渠道來解決中小企業的融資問題。我國政府應該借鑒國際上的這些先進經驗，再結合自身的國情，設計出一套適合我國中小企業融資的方案。

雖然中小企業融資難一直是困擾我國中小企業發展的關鍵因素，但只要政府、銀行等金融機構以及企業自身各司其職，相互協調和合作，并借鑒和利用國際上發達國家解決中小企業融資難的成功經驗。那么，中小企業融資難的問題就能得到有效地解決，我國中小企業的發展也將迎來新的春天。

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