壽險(xiǎn)“第二軍團(tuán)”崛起 1-10月排名前10壽險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)分析

2011年11月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)公布了今年1—10月人壽保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入情況。從數(shù)據(jù)分析來(lái)看，三大保險(xiǎn)公司前十個(gè)月的壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增速延續(xù)了下滑態(tài)勢(shì)，中國(guó)人壽、平安壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)的保費(fèi)收入增速分別較前 9 個(gè)月下滑 1.4、1.4 和 0.8個(gè)百分點(diǎn)。而第二梯隊(duì)當(dāng)中，第三、五、八名的排名之爭(zhēng)則愈演愈烈。

數(shù)據(jù)透露的另一個(gè)信息是：大部分排名靠前的壽險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額大降。包括中國(guó)人壽、平安壽險(xiǎn)、泰康人壽和人保壽險(xiǎn)、新華人壽、太平人壽。前十名中，市場(chǎng)份額增加的壽險(xiǎn)公司有太保壽險(xiǎn)、生命人壽、陽(yáng)光人壽及合眾人壽，其中，生命人壽增速最快。以生命人壽、陽(yáng)光人壽、合眾人壽為代表的第二軍團(tuán)的崛起，對(duì)第一軍團(tuán)市場(chǎng)份額的蠶食，使得前五大壽險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額之和由去年同期的88.21%降至今年三季度的80.78%。

2011年1-10月排名前10壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入數(shù)據(jù)

排名 公司名稱原保險(xiǎn)保費(fèi)收入（萬(wàn)元）

1 中國(guó)人壽28，209，943.06

2 平安壽險(xiǎn)10，165，364.06

3 新華人壽 8，257，661.78

4 太保壽險(xiǎn) 8，151，675.52

5 人保壽險(xiǎn) 6，067，651.26

6 泰康人壽 5，918，710.84

7 太平人壽 2，654，622.51

8 生命人壽 2，074，819.97

9 陽(yáng)光人壽 1，370，204.05

10 合眾人壽865，897.87

“帶頭大哥”業(yè)績(jī)滑坡

中國(guó)人壽

在今年前十月，中國(guó)人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模達(dá)2821億，同比增長(zhǎng)1.40%，毫無(wú)懸念居壽險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)第一位，但是其保費(fèi)增速繼續(xù)下滑。十月份單月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入179億元，單月同比負(fù)增長(zhǎng)15.96%，降幅較前顯著擴(kuò)大。扣除十月保費(fèi)，中國(guó)人壽2011年前九個(gè)月保費(fèi)同比增長(zhǎng)2.84%。

點(diǎn)評(píng)：2011年中國(guó)人壽營(yíng)銷員隊(duì)伍治理，淘汰低績(jī)效人力，營(yíng)銷員數(shù)量仍在減少過(guò)程中。增員困難和不樂(lè)觀的銷售環(huán)境都使得中國(guó)人壽保費(fèi)增長(zhǎng)壓力在2011年四季度和2012年將持續(xù)存在。

其次，銀行渠道發(fā)展仍然承壓，保費(fèi)仍大幅負(fù)增長(zhǎng)，拐點(diǎn)難現(xiàn)。2011年3月保監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》，進(jìn)一步規(guī)范銀保市場(chǎng)秩序，對(duì)于2011年銀保產(chǎn)品銷售和總保費(fèi)規(guī)模產(chǎn)生較大負(fù)面影響，同時(shí)加息、股市下跌等外部金融環(huán)境轉(zhuǎn)變亦對(duì)銀保產(chǎn)品銷售構(gòu)成困難，大

量保險(xiǎn)公司銀保保費(fèi)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。相比同業(yè)，中國(guó)人壽品牌和規(guī)模效應(yīng)明

顯，受到的負(fù)面影響較小。但五月份以來(lái)仍出現(xiàn)大幅下跌，無(wú)論是銀保新單，還是銀保期繳，預(yù)計(jì)都出現(xiàn)20%以上的負(fù)增長(zhǎng)，而十月份單月銀保新單負(fù)增

長(zhǎng)幅度延續(xù)八月份的40%以上，期繳降幅亦達(dá)到40%以上。當(dāng)前各保險(xiǎn)公司都

在積極探索銀保轉(zhuǎn)型模式，提高產(chǎn)品價(jià)值含量。而歸因于保費(fèi)基數(shù)下降，2012年銀保保費(fèi)降幅可能有所縮窄，但改善可能低于預(yù)期。

總之， 壽險(xiǎn)發(fā)展環(huán)境不佳將持續(xù)，預(yù)計(jì)全年新業(yè)務(wù)價(jià)值零增長(zhǎng)。高通脹、高利率環(huán)境不利于壽險(xiǎn)保單銷售，同時(shí)銷售渠道萎縮亦對(duì)保費(fèi)產(chǎn)生較大負(fù)面影響。2011年以來(lái)，各壽險(xiǎn)公司普遍下調(diào)保費(fèi)和新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)預(yù)期，中國(guó)人壽亦然。預(yù)計(jì)2011年中國(guó)人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值與2010年持平，2012

年面臨較大壓力。

平安壽險(xiǎn)

平安壽險(xiǎn)前 1 0 個(gè)月實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模1016.54 億元，同比增長(zhǎng)30.5%；10 月單月保費(fèi)收入 77.08 億元，同比增長(zhǎng) 15.3%。與 9月相比，10單月保費(fèi)增速有小幅的下降。

點(diǎn)評(píng)：6月份至今，平安壽險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)渠道新保保費(fèi)一直表現(xiàn)為負(fù)增長(zhǎng)，拖累個(gè)險(xiǎn)渠道整體增速，主要原因仍是由于保險(xiǎn)產(chǎn)品投資回報(bào)率相對(duì)于其他金融產(chǎn)品吸引力減弱以及個(gè)險(xiǎn)渠道增員困難。4季度本身為保險(xiǎn)銷售淡季，個(gè)險(xiǎn)新單增長(zhǎng)緩慢很難在今年得到修復(fù)。

平安銀保渠道保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)仍未見(jiàn)底，但銀保渠道在平安壽險(xiǎn)并非重要渠道，前10個(gè)月銀保累計(jì)保費(fèi)預(yù)計(jì)僅占個(gè)銀總保費(fèi)的10%左右，所以銀保負(fù)增長(zhǎng)對(duì)平安壽險(xiǎn)整體增速影響有限。

太保壽險(xiǎn)

太保壽險(xiǎn)前 10 個(gè)月累計(jì)保費(fèi)收入 815 億元，同比增長(zhǎng) 7.4%，10 月單月壽險(xiǎn)為 7 0 億元，同比增速為0.0%，與9月相比，壽險(xiǎn)保費(fèi)增速有小幅度修復(fù)。

點(diǎn)評(píng)：太保壽險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi) 10月份維持弱勢(shì)，今年以來(lái)，通過(guò)開(kāi)門紅，產(chǎn)品停售等措施，個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)在 1、2 季度取得大幅高于行業(yè)的增速，之后增速逐漸放緩，9月、10 月 2個(gè)月個(gè)險(xiǎn)新單為負(fù)增長(zhǎng)，但從1至10月累計(jì)保費(fèi)增速來(lái)看，太保個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)增速遠(yuǎn)高于同業(yè)水平。銀保渠道保費(fèi)盡管仍然為負(fù)增長(zhǎng)，但速度已趨于穩(wěn)定，增速谷底已至。

“第二軍團(tuán)”排名“暗戰(zhàn)”

第三名：太保PK新華。太保壽險(xiǎn)與新華人壽的探花之爭(zhēng)由來(lái)已久，在今年前9月，兩者分別以745億元和744億元的規(guī)模保費(fèi)列前三季度的第3名和第4名。新華人壽環(huán)比數(shù)據(jù)大起大落，相比之下太保壽險(xiǎn)的增速要穩(wěn)定的多，但新華人壽上市今年也是其轉(zhuǎn)折之年，各省公司捷報(bào)頻傳，新華人壽也一直在為靚麗業(yè)績(jī)進(jìn)行年底一搏，

據(jù)各地保監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年前三季度，新華人壽在海南、湖南、云南三地市場(chǎng)份額提高，再創(chuàng)佳績(jī)，名次穩(wěn)升。在海南穩(wěn)居前三甲之列；在湖南市場(chǎng)

的本年度保費(fèi)合計(jì)已達(dá)32.27億元，繼續(xù)穩(wěn)居湖南壽險(xiǎn)市場(chǎng)第二位；在云南

市場(chǎng)份額排名已從2010年的第五躍為第二位，呈現(xiàn)了業(yè)績(jī)排名“三級(jí)跳”

的發(fā)展態(tài)勢(shì)。果然，在10月，新華人壽就以826億的規(guī)模保費(fèi)趕超太保的

815億，位居第3名。

第五名：人保P K 泰康。近年人保壽險(xiǎn)與泰康人壽圍繞第五名展開(kāi)爭(zhēng)奪，今年前三季度人保壽險(xiǎn)與泰康人壽分別以564億元和545億元保費(fèi)，分列第五位和第六位。去年同期，人保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入643億元，與泰康人壽的702億元相去甚遠(yuǎn)，并且近幾個(gè)月泰康人壽的單月保費(fèi)均多于人保壽險(xiǎn)，年底泰康人壽極有可能再次奪取第五名。在10月，泰康以592億保費(fèi)規(guī)模進(jìn)一步縮小與人保壽險(xiǎn)的607億的差距。

第八名：生命PK陽(yáng)光。去年新華人壽多高管轉(zhuǎn)會(huì)生命人壽之后，生命人壽的保費(fèi)增速也令業(yè)內(nèi)矚目，今年前三季度其規(guī)模保費(fèi)超過(guò)了去年的對(duì)手陽(yáng)光人壽一大截。前九個(gè)月生命人壽與陽(yáng)光人壽保費(fèi)收入分別為191億元和126億元，10月生命人壽以207億的保費(fèi)規(guī)模力壓陽(yáng)光人壽的137億保持第8名。生命人壽今年無(wú)論從環(huán)比還是同比增速上都較陽(yáng)光人壽更有優(yōu)勢(shì)，第八名的位置保持到年底似乎并無(wú)懸念。