美國會賴賬嗎?

美國國會最后關頭同意提高債務限額應該不會有啥懸念。標準普爾的橫炮，穆迪的警告，無非都是為了敲打一下白宮而已。

過去中國鄉下的財主們喜歡把金銀財寶埋入地下，租界時代上海的工商巨子們則把美元存入外國銀行。他們以為這樣一來，就可以千秋萬代，永遠保值了。但他們的辦法今天不靈了，至少美元是無法保值了。

6月2日，評級機構穆迪發出警告，有可能下調美國的信用評級。截至今年5月6日，美國國家所欠的債務已經達到14.3萬億美元，相當于美國2010年國內生產總值的98％(2010年美國國內生產總值14.66萬億美元)。其實，一個多月前，標準普爾已經對美元打過一次橫炮。只是標準普爾僅表示美國的償債能力有可能減弱，尚未提到要給美國的信用降級。

那么，美國人會不會賴賬?當然想賴賬。欠了這么多的錢，換誰都想賴賬。美國不是已有政客公然提出賴賬是件好事了么?上個世紀末，阿根廷就曾大膽賴賬，盡管當時再想在國際上舉債比較困難，但最后還是挺了過來，現在又抖擻起精神，神態自若，一副沒有任何后遺癥的樣子。希臘也吵著要違約，只是歐盟軟硬兼施，不許雅典政府造次。其實，美國已開始賴賬：美聯儲濫印鈔票自然就是變相賴賬。論理，國際信用評級機構早就應當下調美國的信用評級。

美聯儲濫印鈔票，為的就是要刺激經濟和稀釋其債務。但即便美聯儲愿意加息，做起來也很難。美聯儲擁有大量美國國債和以房產抵押作為擔保的證券，總金額達到2萬億美元。按照美國人自己的算法，如果美國長期利率上升一個百分點，美聯儲的2萬億美元就立即縮水1000億美元。曾幾何時，美聯儲主席伯南克先生曾經氣定神閑，頗似胸中自有雄兵百萬。但這位以研究大蕭條著稱的經濟學家現在也似已有了點黔驢技窮的樣子。

不過，穆迪號召世人對美元提高警惕，倒并不是因為美國經濟如何糟糕，也不是因為美國濫用美元、變相違約。穆迪是擔心美國國內政治會導致美國直接違約。按照美國目前的法律，美國國債不能超過14.3萬億美元的上限，但美國政府至少還要借2.4萬億美元才能安然運行。如果美國不提高債務限額，就無法再舉債，自然也就無法償還到期的那部分債務，結果便是直接違約。不過，按常理分析，雖然美國國會還在爭吵，最終還是會提高債務限額的。美國沒有必要直接違約；反正美元是國際貨幣，美聯儲多印鈔票就行。但看起來共和、民主兩黨的議員不會輕言妥協，非要拖到最后，甚至將期限延期，以示為各自支持者的利益搏擊到最后一刻。

但是很奇怪，美國經濟長期低迷，美聯儲又開閘泄錢，許多國家卻仍然大量儲備美元。哈佛大學的杰佛雷·佛蘭克爾(JeffreyFrankel)似乎提供了一種解釋。他給世界主要貨幣列了五個評分指標：(1)國家經濟總量；(2)國際貿易和國際金融中的作用；(3)國際金融市場的滲透度；(4)儲備價值(通貨膨脹率以及匯率的穩定性)；(5)使用者的從眾心理(即，別人用此貨幣，所以我也用此貨幣)。

按照佛蘭克爾先生的評判，五項指標中有四項美國得了最高等級三星，只有儲備貨幣價值一項是二星。歐元也是四項三星，只有使用者的從眾心理一項是二星。日元的儲備價值是三星，國際金融市場的滲透度和使用者的從眾心理是一星，其余兩項是兩星。人民幣的儲備價值是三星，國家經濟總量和國際貿易和國際金融中的作用是二星，國際金融市場的滲透度和使用者的從眾心理是一星。這么評下來，美元仍居榜首，之后是歐元、日元和人民幣。當然，這是美國人的評法，有自我標榜之嫌，但也不妨姑妄聽之。

實事求是地說，今天中國的經濟總量還是比美國要小很多。即便我們到處欣欣向榮，即便我們的經濟都是正面影響，即便美國經濟都是負面影響，我們的影響力仍然是有限的，至少眼下還做不到東風壓倒西風。美國的經濟總量巨大，在國際貿易中的比重就大，使用美元自然也多。美國的軍事力量對美元也起著重要的支撐作用。別的不說，國際石油交易大多是用美元結算的。即便美國經濟繼續低迷，即便美國債臺高筑，中東那些產油國也不會拋棄美元——畢竟他們還需要美國大兵為他們看家護院。

對此，美國人心里當然太清楚。看來美國國會最后關頭同意提高債務限額應該不會有啥懸念。標準普爾的橫炮，穆迪的警告，無非都是為了敲打一下白宮而已。