黃河三角洲經濟區金融體系構建研究①

韓 民 王愛東

(中國石油大學 (華東)經濟管理學院,山東 東營 257061)

黃河三角洲經濟區金融體系構建研究①

韓 民 王愛東

(中國石油大學 (華東)經濟管理學院,山東 東營 257061)

構建區域經濟體系和促進區域產業結構升級,需要建立起完善的區域金融體系。在黃河三角洲開發的大背景下,從充分發揮金融資源配置作用,推動產業結構調整與升級,和保證區域經濟發展可持續性的角度出發,必須重新構建與黃河三角洲區域經濟發展相適應的金融體系。基于金融功能觀的視角,黃河三角洲區域金融體系的構建,應以區域經濟發展為導向,制定金融體系戰略目標;以服務經濟為宗旨,優化金融生態環境;以合理配置資源為目標,完善金融體系結構。

黃河三角洲;區域經濟;金融體系

按照黃河三角洲高效生態經濟區的發展規劃,黃河三角洲將建成為我國重要的高效生態經濟示范區、特色產業基地、后備土地資源開發區和環渤海地區重要的經濟增長區。開發黃河三角洲是山東省區域經濟發展的重要支點,同時有利于促進環渤海地區一體化建設,提升環渤海地區的整體實力和競爭力,進而優化我國的整體區域發展布局,具有重要的戰略意義。

金融是區域經濟發展的第一推動力和持續推動力。構建區域經濟體系和促進區域產業結構升級,需要建立起完善的區域金融體系,以聚集更多的資本及其他生產要素,形成和提升區域整合與配置資源的能力。因此,在黃河三角洲開發的大背景下,從充分發揮金融資源配置作用,推動產業結構調整與升級,和保證區域經濟發展可持續性的角度出發,必須重新構建與黃河三角洲區域經濟發展相適應的金融體系。

一、以區域經濟發展為導向,制定金融體系戰略目標

構建與黃河三角洲區域經濟發展相適應的金融體系,目的在于解決以下三個方面的問題:一是以合理配置區域金融資源,加快區域金融市場的協調發展為戰略目標;二是在金融業務配置方面,以功能創新為實施導向,進行金融機構、工具、市場和機制等基礎設施建設,同時優化金融結構,更好地滿足金融功能的需求;三是以競爭協作為基本手段,實現金融機構和金融市場的良性互動,同時建立起市場風險分擔及補償機制,解決金融體系中的競爭、創新和風險均衡的問題。

從各大經濟區域的發展經驗來看,一個發達的市場經濟體離不開發達的、具有合理結構與功能完善的、高效安全運行的金融體系的支撐。黃河三角洲區域經濟發展目標的實現,同樣也需要有一個金融功能完備的現代金融體系。首先,應具有完善的金融市場,包括銀行、證券、保險等三個主要金融行業和其他各類金融機構,以及資本市場、貨幣市場、外匯市場、金融衍生品市場等各類金融市場;其次,應具有合理的結構和完善的功能,提供豐富的金融產品和多元化的金融服務以滿足經濟發展和民眾不斷增長的需求;再次,應具有競爭、協作以及規避風險的機制,能夠高效率地實現資源配置以支撐實體經濟的快速發展,同時又能夠安全穩健地運行和有效化解各種風險。

以黃河三角洲區域經濟發展為導向,通過銀行、證券、保險等多種渠道將儲蓄資金吸引到投資領域,促進資源的有效流動和優化配置,支持實體經濟的發展。對此,相應的金融戰略目標的設定,既要注重金融資源的積聚,也要注重金融機構和金融工具的創新;既要充分發揮政策性金融在重大結構調整和基礎設施建設等方面的優勢,也要發揮商業化金融在提高資源配置效率方面的長處,爭取在黃河三角洲區域內建成多層次、多渠道、廣覆蓋的金融體系。

二、以服務經濟為宗旨,優化金融生態環境

金融生態環境是金融業生存和發展的基礎,也是金融業良性發展的關鍵所在。良好的金融生態可以改善投資環境,暢通融資渠道,有利于企業提高獲取金融資源的能力。同時,還能提高金融資源的配置效率和生產效率,可以為金融業的健康發展創造良好的條件,為區域經濟發展提供優質高效的金融服務,增強區域經濟發展的競爭力。

(一)加快推進社會信用體系建設

提高企業和公民的信用意識和信用道德觀念,逐步建立健全覆蓋社會各個領域的信用信息系統。充分利用企業和個人信用體系的查詢功能防范金融風險,積極探索建立企業和個人誠信制度,逐步促進社會信用體系走向制度化、規范化和法制化。充分發揮行業自律機構以及新聞媒體的作用,建立健全誠信檔案和誠信評價、公布、處罰機制,嚴厲打擊逃廢金融債務行為,營造良好的社會氛圍,為黃河三角洲區域經濟和金融發展提供良好的誠信保障。

(二)加強金融業的法制建設

市場經濟是法制經濟,金融活動應在法律的規范、協調、指導下進行。因此,應不斷完善現有的法律法規政策體系,為金融監管提供法律政策依據,鼓勵金融產品在規范,公平的市場環境中得到創新發展。取消那些已不再適用于當今行業發展的法律法規,制定能夠推動產品創新的法律條款,界定清楚金融創新與違規的界限,完善知識產權保護體系,使創新金融業的收益得到保障,避免金融機構間的惡性競爭。

三、以合理配置資源為目標,完善金融體系結構

(一)構建完善的金融機構體系,增加金融供給

1.銀行類金融機構。積極引進金融機構,重點引進全國性股份制銀行和外資銀行;以資本為紐帶,建立合作發展機制,整合區域內各城市商業銀行等地方中小金融機構,推動相互持股,引進戰略投資者,條件成熟時,組建黃河三角洲發展銀行;完善農村信用社管理體制,堅持縣 (市)法人地位的長期穩定,組建農村商業銀行;支持辦好郵政儲蓄銀行,引導郵政儲蓄資金回流;鼓勵民間資本進入銀行業,如發展由民間資本組建的各類股份制、股份合作制的民營銀行;以產業資本和金融資本有機結合為出發點,嘗試創建產業銀行 (專業性金融機構)的可能性,打通社會資金流通渠道。

2.非銀行類金融機構。探索與地方政府合作建立區域性證券公司,設計各種類型和層次的投資基金和信托基金,尤其是產業投資基金 (包括海外產業投資基金),鼓勵城鄉居民投資于實體經濟部門;完善保險市場準入機制,批設新的保險公司,逐步建立多層次體系、多渠道支持、多主體經營的保險支持體系,培育和發展具有國際競爭力的大型保險企業集團,鼓勵中小保險公司多開設服務機構,走專業化發展道路,支持保險公司和其他各類投資主體參股或設立再保險公司、保險資產管理公司;探索設立黃河三角洲開發擔保公司,設立各種形式的信用擔保組織,為重大項目建設以及成長性好的中小企業和高新技術企業提供貸款擔保;積極探索設立小額貸款公司、村鎮銀行、資金互助社等各種新型金融組織,滿足微小金融需求;鼓勵有條件的大企業集團在經濟區發起建立融資租賃公司,為經濟區現代化加工企業提供相應的金融服務;另外,還應積極發展財務投資公司、金融咨詢公司、資產評估機構、金融中介公司等各類金融機構。

3.金融合作機構。大力發展合作類金融機構,積極推動和促進金融機構成立區域性的信息中心、審貸中心、銀團貸款中心和組建股份制控股公司等;鼓勵商業性金融機構開展跨區域的收購、兼并等活動;鼓勵創建條件支持設立區域性的民營金融機構;推進區域間的銀行、證券、保險相互合作,發展金融控股公司,條件成熟時申請設立金融控股集團,使其發展成為具有行業領導力和區域競爭力的現代金融“航母”。

(二)構建多層次的區域資本市場,拓展資金來源

金融市場已成為現代金融體系的核心。因此,針對經濟和金融發展的各種需求,建設多級層次、各種形態的金融市場,拓展多渠道的資金來源,為黃河三角洲開發搭建全方位的金融市場平臺,應成為推進金融改革和金融發展的關鍵任務。完善的資本市場結構,包括以下幾個方面:主板市場,即證券交易所市場,是指在有組織交易所進行集中競價交易的市場,主要是為大型、成熟企業的融資和轉讓提供服務;二板市場,又稱為創業板市場,指與主板市場相對應,在主板之外專為處于幼稚階段中后期和產業化階段初期的中小企業及高科技企業提供資金融通的股票市場,此市場還可解決這些企業的資產價值 (包括知識產權)評價,風險分散和創業投資的股權交易問題。多層次的區域資本市場還應包括三板市場和產權交易市場。

1.組建新三板市場。三板市場 (場外市場),包括OTC柜臺市場和場外交易市場,主要解決企業發展過程中處于初創階段中后期和幼稚階段初期的中小企業在籌集資本性資金方面的問題,以及這些企業的資產價值 (包括知識產權)評價、風險分散和風險投資的股權交易問題。新三板市場作為多層次資本市場體系的一個重要組成部分,它是主板市場和中小板市場的基礎和前臺。發展新三板市場,除了傳統的定位,即承接主板的退市股票,在特定的時期起到化解退市風險的作用,還能彌補證券市場的結構性缺陷,解決非上市股份公司和成長型企業的產權流轉和融資問題;可以彌補主板市場和二板市場不能有效配置民間資本的不足,真正使得民間資金的投資渠道增加,增加民間資金的流動性,最大限度激發民間資本的增值能力。同時,也為中小企業的發展創造了良好的資金環境,解決了中小板、創業板上市公司的培育問題。

2.建立產權交易市場。產權交易市場是更基礎的交易市場,我國產權交易市場經過二十多年的發展,在經紀公司和做市商管理、信息披露制度、交易方式創新、電子交易系統、上市公司風險監控等方面都積累了大量經驗,這種專業化的優勢將有助于新三板市場的良好運作。同時,產權市場與代辦股份轉讓系統在運作理念、投融資企業資源、交易方式等方面存在著很大的整合空間,應將產權市場中的優勢資源篩選出來與新三板系統資源進行整合,實現優勢互補、避免資源浪費和惡性競爭。

3.新三板市場和產權交易市場的整合。在發展、規范產權交易平臺的基礎上,應積極爭取政策支持,重新整合原有經濟開發區內的各地方產權交易企業資源,力爭設立區域性的證券場外交易市場,使上述地區的產權交易從使用價值的物權形態向價值形態的股權轉讓過渡,為企業間重組、并購、產權置換等提供交易平臺。并積極考慮與上海、深圳、北京、武漢、西安已成立的產權交易中心相銜接,逐步形成“區域性的、以場外柜臺交易”為主要方式的三板市場。

(三)加大金融創新力度,擴大服務對象

1.金融工具創新。在有價證券方面,除了加強股票融資外,可嘗試進行各種形式的債券融資:加強中長期政府債券、政策性金融債券、企業債券 (公司債券)中的基建債券、技改債券以及可變利率、可變期限、可擔保債券的開發,為黃河三角洲區域的大中型基礎設施建設項目和基礎產業、支柱產業的大型產業化項目融通資金。在產業基金方面,可以借鑒天津濱海新區開發建設的成功經驗,由山東省政府和省直大企業以及區域相關各市 (縣、區)和區內大企業共同出資,政府牽頭先行設立黃河三角洲開發基金,在此基礎上,吸納金融資本、產業投資資本、市場流動資金和國外戰略投資,逐步擴大規模,爭取設立黃河三角洲產業投資基金。在期貨產品方面,針對黃河三角洲豐富的自然資源,大力發展農產品期貨中的糧食期貨、水產品期貨和林產品期貨,以及能源期貨中的原油期貨。在保險產品方面,加快發展政策性農業保險試點,不斷完善農業保險與財政補助相結合的農業風險防范機制,加大農業保險中的種植業、養殖業保險,以及農業再保險、巨災保險、農產品出口保險等險種的保險力度,同時支持商業性保險公司開展特色農業和涉農保險業務。

2.金融業務創新。金融機構應利用自身的經濟和信息優勢,提供特色業務滿足不同客戶的金融需求。創新不同類型的貸款業務,為不同信用等級的客戶提供不同的信貸產品,對于有巨額資金需求的客戶可以提供聯合貸款。結合港口經濟的外向型特點,大力發展國際貿易方面各種融資信用證、出口押匯、福費廷、保函、國際保理、出口發票貼現、現貨質押、物權質押等,國際投資方面的資金劃撥、集中清算業務,外匯交易中的人民幣與外匯掉期等各種避險工具和外匯理財業務等,借鑒發達港口經驗,申請試辦離岸金融業務。

3.融資方式創新。可以借鑒深圳特區、浦東新區、濱海新區項目融資經驗,加快黃河三角洲項目融資模式運用,如安排投資者直接融資;投資者通過項目公司安排融資;簽訂設施使用協議融資;利用杠桿租賃融資;通過生產支付融資;BOT(建設 -經營 -移交)項目融資;TOT(移交 -經營 -移交)項目融資;ABS(資產證券化)融資方式等。

4.機制創新。實現金融資源在區域經濟發展中的合理配置,金融服務必須機制創新:一是要創新貸款擔保抵押機制,拓寬貸款擔保物范圍,積極開展應收賬款質押貸款業務,土地資源是黃河三角洲地區最有比較優勢的生產要素資源,應積極探索和試行黃河三角洲地區在流轉土地使用產權、林權和海域使用權抵押融資業務,最大限度地盤活當地資源價值;二是要實施信貸發放機制的創新,通過創新機制把正規金融和民間資金優勢結合起來,從而更好地向區域經濟發展提供金融服務;三是實施信貸激勵約束機制,對區域經濟鼓勵發展的領域實施優惠政策。在土地出讓、開設分支機構、稅費等方面給予優惠,引導信貸資金優先配置。

(四)以競爭協作為手段,實現金融機構與市場的互動

在優化金融體系的基礎上,應以公平競爭和分工協作為基本手段,實現金融機構和金融市場的良性互動,解決金融服務體系中的競爭、協作和風險均衡的問題,最終實現金融資源在市場上的合理配置。

1.構建公平競爭的金融市場格局。首先,完善區域金融競爭機制,不僅需要規范、發展現有的金融機構,還需要允許新機構進入市場,注重培育新的區域金融競爭主體,使不同所有制性質的金融機構之間相互競爭,共同發展。其次,利用優惠政策,吸引國內外各家商業銀行特別是股份制銀行在黃河三角洲地區建立總部或增設分支機構,鼓勵有條件的商業銀行辦理各類綜合性的金融服務業務;建立大型金融控股公司,控股參股銀行、保險以及證券等企業。再次,大力發展資本市場、期貨市場、產權交易市場、資產評估市場,同時推動產業投資基金、信托業和金融租賃業的發展,培育更多的新型金融中介組織,通過不同層次和組織形式的區域金融競爭主體增加金融市場供給來滿足金融需求,反過來又引導金融需求,實現金融機構和金融市場的良性互動。

2.完善分工協作的金融機構體系。為了避免金融資源重復配置而導致金融服務的效率低下,應在競爭主體多元化的基礎上,根據開發區的金融需求層次以及各類金融機構的功能定位,確定各自的主要服務領域并開展金融業務,形成市場合理分工,又能在交叉領域展開有效競爭的金融市場格局。建立多種金融機構并存、功能互補、協調運轉的機制,打破和消除壟斷格局,真正形成基于效率的公平競爭的區域金融市場。

(五)以規避金融風險為目的,建立風險分擔與補償機制

1.建立由政府主導的常規政策性分擔與補償機制。一是充分發揮中央銀行對金融風險分擔與補償的特殊作用。如通過中央銀行調節再貸款利率、存款準備金率,來控制信貸的發放額度;允許金融機構提高呆賬準備金、壞賬準備金比率,增強抵御風險的能力;為一些基礎設施建設項目、產業發展項目等適度安排免息專項借款。二是建立中央、地方及金融機構共同參與的風險補償基金。對政策性因素形成的金融風險,在合理幅度內確定中央財政和地方財政風險分擔比例,通過政策性貸款擔保基金分擔化解不良貸款的風險。三是強化地方政府在農村金融風險分擔中的核心作用。地方政府要積極主動搞好金融生態環境建設,把優化金融生態環境成效納入政績考核的重要內容;地方政府和司法部門要加強金融業的法制建設,為金融創新提供保駕護航功能;加快推進社會信用體系建設,為區域經濟和金融的發展提供良好的誠信保障。

2.充分利用市場化手段進行金融風險分擔與補償。首先,強化金融機構的自我分擔與補償功能。全面推行金融貸款利率風險定價機制,進一步擴大金融機構貸款利率浮動區間,建立風險與收益對稱的市場利率定價機制,充分發揮市場機制在分擔化解貸款風險中的作用。完善呆賬準備金提取制度,適度提高金融機構貸款呆賬準備金的提取比例,增強資本內部積累能力。規范和穩定股本金,拓寬多元資本融資渠道。其次,建立存貸款保險制度和完善相關的保護措施。鼓勵各類擔保機構對產業提供融資擔保,通過再擔保、聯合擔保以及擔保與保險相結合等方式多渠道分散風險。研究建立企業信用擔保基金和區域性再擔保機構,以參股、委托運作和提供風險補償等方式支持擔保機構的設立與發展,通過商業化運作途徑對金融風險進行分擔補償,服務區域產業融資需求。再次,提升金融機構的創新能力,完善金融市場的構建,促進金融體系的深化。推動金融機構的中間業務、貿易融資和保理性業務,大力發展金融中介機構,豐富金融市場交易主體;充分發揮保險業的風險分擔和轉移功能,特別是農業保險和再保險業務的發展和創新,積極探索各種形式的抵押擔保制度;通過培育和完善各層次的產權交易市場、期貨市場,實現金融資產在一定范圍內的合理流動,使風險在轉移中得到分擔與化解,以防其不斷積累而影響其自身的可持續發展和整個金融市場的穩定。

完善的金融體系是服務經濟的必要條件,但并非充分條件。要持續、有效地發揮金融體系服務經濟的功能,還需要一系列的保障措施。在構建與黃河三角洲區域經濟發展相適應的金融體系過程中,應進一步加大政府的政策引導、營造良好的金融生態環境、大力實施金融人才戰略、加強金融監管和區域經濟合作與交流。更好地發揮金融保障功能在黃河三角洲區域經濟發展中的支撐作用,為實現黃河三角洲高效生態經濟區發展目標貢獻力量。

(責任編輯:欒曉平 E-mail:luanxiaoping@163.com)

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1003—4145[2011]02—0122—04

2010-10-19

韓 民 (1970-),中國石油大學 (華東)經濟管理學院副教授,博士研究生;

王愛東 (1964-),中國石油大學 (華東)經濟管理學院副院長,教授。

本文受中央高校基本科研業務費專項資金資助項目(09CX04072B)和東營市社科聯重點項目(DSKZ2010-1)資助。