市場(chǎng)供求效率的產(chǎn)權(quán)解釋

〔摘要〕 市場(chǎng)中經(jīng)濟(jì)品供求的本質(zhì)是產(chǎn)權(quán)的供求。產(chǎn)權(quán)的可讓渡性、可分性及產(chǎn)權(quán)各權(quán)間的層級(jí)關(guān)系使得產(chǎn)權(quán)供求成為可能，且比其他經(jīng)濟(jì)品的市場(chǎng)供求更為復(fù)雜。從產(chǎn)權(quán)各部分層級(jí)關(guān)系下的匹配均衡度、可分性下不同主體間的配置均衡度和價(jià)格機(jī)制下的產(chǎn)權(quán)供求均衡度三方面分析產(chǎn)權(quán)供求效率，其最高效率應(yīng)該是上述三種均衡共同作用下產(chǎn)權(quán)的供求實(shí)現(xiàn)完全競(jìng)爭(zhēng)條件下的市場(chǎng)出清。

〔關(guān)鍵詞〕 產(chǎn)權(quán)；供給；需求；效率

〔中圖分類(lèi)號(hào)〕F014.31 〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕A 〔文章編號(hào)〕1000-4769（2011）05－0015－08

一、產(chǎn)權(quán)供求發(fā)生的可能

產(chǎn)權(quán)指由于對(duì)某種經(jīng)濟(jì)品的擁有而產(chǎn)生效用的權(quán)利。如果沒(méi)有對(duì)某種經(jīng)濟(jì)品的權(quán)利，交易就沒(méi)有意義。產(chǎn)權(quán)可以使市場(chǎng)中供求的交易主體通過(guò)交易獲取效用。既然如此，產(chǎn)權(quán)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)及其特點(diǎn)應(yīng)該是決定其可以充當(dāng)這一重要角色的根本。

對(duì)于產(chǎn)權(quán)所包含的內(nèi)容，科斯（1960）認(rèn)為產(chǎn)權(quán)可以包括所有權(quán)、合約條款或組織內(nèi)部規(guī)則界定的各種使用權(quán)以及具體的決策與處置權(quán)。〔1〕張五常(1969)認(rèn)為產(chǎn)權(quán)的基本內(nèi)容包括行動(dòng)團(tuán)體對(duì)資源的使用權(quán)與轉(zhuǎn)讓權(quán)，以及收入的享用權(quán)。〔2〕弗魯博頓（1991）、巴澤爾（1989）都認(rèn)為產(chǎn)權(quán)一般包括使用權(quán)、收益權(quán)和讓渡權(quán)。〔3〕丹尼爾#8226;W.布羅姆利（1996）從狹義的產(chǎn)權(quán)即所有權(quán)出發(fā)認(rèn)為所有權(quán)包括占有權(quán)、使用權(quán)、管理權(quán)、收入權(quán)等權(quán)利。〔4〕袁慶明（2005）認(rèn)為產(chǎn)權(quán)的內(nèi)容有：狹義的所有權(quán)（又稱(chēng)歸屬權(quán)）、占有權(quán)、支配權(quán)、使用權(quán)。〔5〕我們認(rèn)為產(chǎn)權(quán)內(nèi)容應(yīng)該包括收益權(quán)、所有權(quán)、使用權(quán)、處置權(quán)四種基本權(quán)利。產(chǎn)權(quán)的四個(gè)組成部分為產(chǎn)權(quán)進(jìn)入市場(chǎng)提供了可能，原因是這四種權(quán)利的分割使得不同的主體產(chǎn)生了不同的需求，同樣也產(chǎn)生了供給。與此同時(shí)，產(chǎn)權(quán)的四種權(quán)利本身還說(shuō)明產(chǎn)權(quán)具有可分與可明晰的特點(diǎn)，盧現(xiàn)祥（2003）認(rèn)為產(chǎn)權(quán)具有完備性與殘缺性、排他性與非排他性、明晰性與模糊性、實(shí)物性和價(jià)值性、可分割可分離與可轉(zhuǎn)讓性、延續(xù)性和穩(wěn)定性六大特征。〔6〕這表明產(chǎn)權(quán)可以很清晰地將不同的部分配置給不同的主體，而這一配置過(guò)程需要通過(guò)市場(chǎng)完成。此外，產(chǎn)權(quán)的可分性還體現(xiàn)在產(chǎn)權(quán)的各個(gè)不同組成部分的不同比例可以于不同的主體間配置。產(chǎn)權(quán)的不同部分、不同比例于不同主體間的明晰過(guò)程又表明產(chǎn)權(quán)是可以讓渡的。人們可以利用產(chǎn)權(quán)的可讓渡性使其不同組成部分及不同比例于不同主體間得以明晰，從而幫助產(chǎn)權(quán)主體提高自身效用。產(chǎn)權(quán)的可讓渡、可分及可明晰的特點(diǎn)進(jìn)一步為產(chǎn)權(quán)在市場(chǎng)中進(jìn)行交易提供了可能。

二、產(chǎn)權(quán)各種權(quán)利層級(jí)關(guān)系的假定

對(duì)于產(chǎn)權(quán)各組成部分的關(guān)系，我們認(rèn)為其權(quán)利范圍由大到小的順序可以看成是：收益權(quán)、處置權(quán)、所有權(quán)、使用權(quán)。之所以很少觀(guān)察到收益權(quán)的重要作用，是因?yàn)槭找鏅?quán)與所有權(quán)往往被統(tǒng)一在同一產(chǎn)權(quán)主體上。同樣道理，收益權(quán)與處置權(quán)、使用權(quán)也是統(tǒng)一的，只不過(guò)這三種權(quán)利與收益權(quán)統(tǒng)一的程度不一樣。收益權(quán)所產(chǎn)生的激勵(lì)度應(yīng)該是高于其他三權(quán)的，收益權(quán)可以對(duì)產(chǎn)權(quán)中的處置權(quán)、所有權(quán)和使用權(quán)所產(chǎn)生的收益進(jìn)行支配，我們稱(chēng)收益權(quán)為一級(jí)產(chǎn)權(quán)。處置權(quán)指的是產(chǎn)權(quán)主體有權(quán)對(duì)所有權(quán)與使用權(quán)進(jìn)行處置的權(quán)利，但不包括對(duì)收益權(quán)的處置。處置權(quán)的激勵(lì)度之所以高于所有權(quán)是因?yàn)榧俣óa(chǎn)權(quán)主體擁有了所有權(quán)，但如果其處置權(quán)缺失，所有權(quán)也不會(huì)對(duì)產(chǎn)權(quán)主體產(chǎn)生激勵(lì)作用。我們觀(guān)察到的更多的情況似乎是擁有所有權(quán)就會(huì)擁有處置權(quán)，其實(shí)是處置權(quán)與所有權(quán)高度統(tǒng)一在同一個(gè)產(chǎn)權(quán)主體上而已。因此，產(chǎn)權(quán)中的處置權(quán)的激勵(lì)作用應(yīng)該高于所有權(quán)。所有權(quán)為產(chǎn)權(quán)的三級(jí)產(chǎn)權(quán)，它指的是對(duì)某一財(cái)產(chǎn)占有的權(quán)利，包括對(duì)使用權(quán)的占有，但不包括對(duì)處置權(quán)的占有。使用權(quán)從屬于所有權(quán)，產(chǎn)權(quán)主體擁有了對(duì)某物的所有權(quán)，就可以使用某一物品，即擁有使用權(quán)。但擁有使用權(quán)并不意味著對(duì)某物的占有。因此，使用權(quán)所產(chǎn)生的激勵(lì)度低于所有權(quán)所產(chǎn)生的，它是產(chǎn)權(quán)主體使用某一物品的權(quán)利，屬于四級(jí)產(chǎn)權(quán)。產(chǎn)權(quán)內(nèi)容的四個(gè)組成部分間的層級(jí)關(guān)系圖1做了更為明確的說(shuō)明。圖1顯示了上一級(jí)產(chǎn)權(quán)對(duì)下一級(jí)產(chǎn)權(quán)的支配關(guān)系及其所涉及的權(quán)利范圍。上述支配關(guān)系具有不可逆性，即下級(jí)的權(quán)利不對(duì)上級(jí)的權(quán)利起作用，而上級(jí)權(quán)利對(duì)所有下級(jí)權(quán)利起作用。這四權(quán)對(duì)產(chǎn)權(quán)主體的激勵(lì)由大到小的順序是收益權(quán)、處置權(quán)、所有權(quán)、使用權(quán)。

三、四級(jí)產(chǎn)權(quán)視角下的產(chǎn)權(quán)供求效率

1.產(chǎn)權(quán)的供給效率

在產(chǎn)權(quán)的四級(jí)關(guān)系中，首先需要考慮的是收益權(quán)的供給。由于收益權(quán)的增加可以使產(chǎn)權(quán)主體直接獲得相應(yīng)的效用，因此收益權(quán)的供求與市場(chǎng)的一般經(jīng)濟(jì)品供求一樣。但另外三種權(quán)由于受制于收益權(quán)，因此其供給除與市場(chǎng)的供求保持一致外，還需要考慮與收益權(quán)的關(guān)系。如圖2。

圖2說(shuō)明了產(chǎn)權(quán)在市場(chǎng)供給中的效率。P是價(jià)格，E是收益權(quán)，H、O、U分別代表處置權(quán)、所有權(quán)和使用權(quán)，S為供給曲線(xiàn)。圖2（1）中給出了收益權(quán)市場(chǎng)供給的基本情形，收益權(quán)與價(jià)格成正向變化關(guān)系。除收益權(quán)外，其他三種權(quán)利同樣與價(jià)格成正向變動(dòng)關(guān)系，原因在于產(chǎn)權(quán)是一種經(jīng)濟(jì)品，它符合市場(chǎng)的基本規(guī)律。

圖2（2）顯示了在考慮收益權(quán)和處置權(quán)的層級(jí)關(guān)系后所給出的收益權(quán)市場(chǎng)供給效率情形。這里假定產(chǎn)權(quán)的交易僅受收益權(quán)與處置權(quán)影響，且處置權(quán)受制于收益權(quán)。其中SE為收益權(quán)市場(chǎng)供給曲線(xiàn)，SH1是位于收益權(quán)供給曲線(xiàn)上方的處置權(quán)供給曲線(xiàn)，SH2是位于收益權(quán)供給曲線(xiàn)下方的處置權(quán)供給曲線(xiàn)。

情形1：收益供給曲線(xiàn)位于處置權(quán)供給曲線(xiàn)上方。當(dāng)處置權(quán)的供給為H1時(shí)，要求與之相匹配的最低收益權(quán)的供給應(yīng)該是E3。若收益權(quán)的供給低于E3，那么處置權(quán)的供給就會(huì)出現(xiàn)無(wú)謂損失。即當(dāng)處置權(quán)的供給為H1時(shí)，其供給獲益應(yīng)該為（H1×P1），且這一收益應(yīng)該與收益權(quán)供給處于E3時(shí)的收益（E3×P5）一致。由于處置權(quán)供給獲益受制于收益權(quán)，因此當(dāng)收益權(quán)供給低于E3時(shí)，處置權(quán)的供給獲益就會(huì)低于（H1×P1）。也就是說(shuō)收益權(quán)的缺失導(dǎo)致處置權(quán)供給出現(xiàn)損失，處置權(quán)供給存在低效率。若在H1處置權(quán)供給下，收益權(quán)供給高于E3，那么就會(huì)有收益權(quán)的損失，比如在H1處置權(quán)供給下收益權(quán)為E4，那么通過(guò)收益權(quán)所獲得的產(chǎn)權(quán)供給收益應(yīng)該是（E4×P1），這意味著產(chǎn)權(quán)的收益權(quán)由于處置權(quán)的不足并未實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體效用最大化，收益權(quán)的損失為（E4×P1）—（E3×P5），收益權(quán)的供給存在低效率。

情形2：收益供給曲線(xiàn)位于處置權(quán)供給曲線(xiàn)下方。此情形下的處置權(quán)供給曲線(xiàn)為SH2，當(dāng)處置權(quán)的供給為H1時(shí)，收益為（H1×P3），需要匹配的收益權(quán)為E2。若收益權(quán)的供給量低于E2，則存在著處置權(quán)供給損失。比如收益權(quán)的供給量為E1，則處置權(quán)于市場(chǎng)中交易的收益為（H1×P3），這一收益需要收益權(quán)供給E2這一數(shù)量加以匹配，即需要依靠（E2×P4）的收益權(quán)交易收益保證處置權(quán)的收益。因此當(dāng)收益權(quán)低于E2時(shí)，處置權(quán)H1數(shù)量的收益就不能充分實(shí)現(xiàn)，處置權(quán)供給損失，供給效率低。若收益權(quán)的供給量高于E2，則存在著收益權(quán)損失。比如當(dāng)處置權(quán)供給為H1時(shí)，若收益權(quán)的供給量為E1，則收益權(quán)供給的收益為（P2×E1），而此時(shí)H1數(shù)量的處置權(quán)供給所需要的收益權(quán)供給量?jī)H為E2，收益權(quán)供給損失為（P2×E1）—（E2×P4），收益權(quán)的供給存在低效率。

進(jìn)一步地，我們來(lái)理解上面兩種情形中處置權(quán)的供給低效率與收益權(quán)的供給低效率背后的產(chǎn)權(quán)供給效用所屬。處置權(quán)與收益權(quán)供給低效率可以理解為不同產(chǎn)權(quán)主體擁有收益權(quán)與處置權(quán)或同一產(chǎn)權(quán)主體擁有收益權(quán)和處置權(quán)。

當(dāng)處置權(quán)與收益權(quán)由同一產(chǎn)權(quán)主體供給且無(wú)論其位于收益權(quán)供給曲線(xiàn)上方還是下方時(shí)，處置權(quán)供給低效率均表明產(chǎn)權(quán)主體存在對(duì)收益權(quán)與處置權(quán)的壟斷供給，并借此形成故意壟斷收益，需求者存在損失。處置權(quán)供給的低效率中產(chǎn)權(quán)主體通過(guò)減少收益權(quán)的供給使處置權(quán)形成的收益不能完全被需求方獲得，即雖然交易了處置權(quán)，但其收益卻通過(guò)收益權(quán)的供給部分地被產(chǎn)權(quán)供給主體所保留。收益權(quán)供給的低效率中產(chǎn)權(quán)主體通過(guò)減少處置權(quán)供給使收益權(quán)被“閑置”，即產(chǎn)權(quán)物的收益未能充分開(kāi)發(fā)出來(lái)，其收益權(quán)現(xiàn)期或一定時(shí)期內(nèi)不能形成需求者的效用，這樣雖然交易了收益權(quán)但產(chǎn)權(quán)物的收益卻部分地被產(chǎn)權(quán)主體所保留。上述兩種產(chǎn)權(quán)供給中的獲益均是通過(guò)價(jià)格實(shí)現(xiàn)的。處置權(quán)低效率中產(chǎn)權(quán)主體保留的收益是多供給的處置權(quán)與其對(duì)應(yīng)的價(jià)格的乘積，收益權(quán)低效率中產(chǎn)權(quán)主體保留的收益是多供給的收益權(quán)與其對(duì)應(yīng)的價(jià)格的乘積。這兩種被產(chǎn)權(quán)主體保留的產(chǎn)權(quán)可在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易中重復(fù)使用。

當(dāng)處置權(quán)與收益權(quán)分屬于不同的產(chǎn)權(quán)供給主體時(shí)，無(wú)論處置權(quán)供給曲線(xiàn)位于收益權(quán)供給曲線(xiàn)的上方還是下方，處置權(quán)與收益權(quán)低效率都表明產(chǎn)權(quán)在供給過(guò)程中存在著需求者損失，其原因在于需求者的信息不完備。處置權(quán)供給的低效率中收益權(quán)主體供給的收益權(quán)與處置權(quán)主體供給的處置權(quán)匹配不一致，收益權(quán)供給少于處置權(quán)產(chǎn)生效用所需要的數(shù)量，收益權(quán)與處置權(quán)供給主體的不一致使得多出來(lái)的處置權(quán)所產(chǎn)生的產(chǎn)權(quán)效用不能被處置權(quán)需求者、收益權(quán)需求者抑或收益處置兩權(quán)的需求者得到，而被處置權(quán)的供給者主體得到，形成需求損失。收益權(quán)供給的低效率中，收益權(quán)的供給多于處置權(quán)供給，需求者并未因購(gòu)得多出處置權(quán)所需要匹配的收益權(quán)獲得產(chǎn)權(quán)物所產(chǎn)生的效用，收益權(quán)的供給者獲得了多供給收益權(quán)所得的收益，需求者損失。

圖2（3）放松了圖2（2）中關(guān)于產(chǎn)權(quán)供求受收益權(quán)和處置權(quán)影響的假定，將影響產(chǎn)權(quán)供求的權(quán)利增至收益權(quán)、處置權(quán)、所有權(quán)和使用權(quán)四種權(quán)利，且這四種權(quán)利存在著層級(jí)關(guān)系。下面以上述四種權(quán)利供給曲線(xiàn)的一種位置關(guān)系考察產(chǎn)權(quán)供給的效率。圖2（3）中SE、SH、SO、SU分別為收益權(quán)、處置權(quán)、所有權(quán)和使用權(quán)供給曲線(xiàn)。依據(jù)產(chǎn)權(quán)各權(quán)的層級(jí)關(guān)系，使用權(quán)的供給有四條路徑：使用權(quán)——所有權(quán)——處置權(quán)——收益權(quán)；使用權(quán)——所有權(quán)——收益權(quán)；使用權(quán)——處置權(quán)——收益權(quán)；使用權(quán)——收益權(quán)。所有權(quán)有兩條路徑：所有權(quán)——處置權(quán)——收益權(quán)；所有權(quán)——收益權(quán)。處置權(quán)有一條路徑：處置權(quán)——收益權(quán)。產(chǎn)權(quán)各權(quán)的供給路徑表明各權(quán)要實(shí)現(xiàn)有效率的供給除了應(yīng)考慮市場(chǎng)價(jià)格外，還應(yīng)考慮制約其供給效率的產(chǎn)權(quán)的其他部分。這里只以使用權(quán)的四種供給情況為例說(shuō)明產(chǎn)權(quán)各權(quán)于市場(chǎng)中供給時(shí)各自及綜合的效率。

圖2（3）中與U使用權(quán)所對(duì)應(yīng)的保證使用權(quán)供給效率的其他三種權(quán)利的數(shù)量分別是：收益權(quán)E、處置權(quán)H、所有權(quán)O。若收益權(quán)的供給超過(guò)E，處置權(quán)的供給超過(guò)H，所有權(quán)的供給超過(guò)O，就會(huì)出現(xiàn)上述三權(quán)的供給低效率；反之，如果使用權(quán)在上述三種權(quán)利既定的情況下，其供給超過(guò)U，則存在著使用權(quán)供給的低效率。使用權(quán)四種供給路徑還表明，要實(shí)現(xiàn)U數(shù)量使用權(quán)的有效率的供給必須至少保證有E數(shù)量的收益權(quán)與之相匹配，而所有權(quán)和處置權(quán)的供給不必須存在。進(jìn)一步地，如果產(chǎn)權(quán)供給中四種權(quán)利均有供給，產(chǎn)權(quán)中每一種權(quán)利的供給效率除要考慮上級(jí)產(chǎn)權(quán)外，還要考慮其下級(jí)產(chǎn)權(quán)。如圖2（3）中若使O數(shù)量的所有權(quán)供給有效率，無(wú)需要求上級(jí)產(chǎn)權(quán)處置權(quán)、收益權(quán)和下級(jí)產(chǎn)權(quán)使用權(quán)與之相匹配。可以看出：所有權(quán)的上級(jí)產(chǎn)權(quán)處置權(quán)的供給低于H，收益權(quán)供給低于E，則所有權(quán)供給低效率；所有權(quán)的下級(jí)產(chǎn)權(quán)使用權(quán)的供給高于U，則所有權(quán)供給低效率。如果產(chǎn)權(quán)供給中只有上級(jí)產(chǎn)權(quán)而無(wú)下級(jí)產(chǎn)權(quán)供給，則只需考慮上級(jí)產(chǎn)權(quán)的供給即可。另外，四種權(quán)利無(wú)論是集中于同一產(chǎn)權(quán)主體還是配置給不同的主體，均會(huì)存在不同程度的供給低效率，其分析思路與圖2（2）一致。

綜上所述，產(chǎn)權(quán)的四種權(quán)利無(wú)論是集中于同一主體還是不同主體時(shí)，產(chǎn)權(quán)的四種權(quán)利的供給效率均是通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格體現(xiàn)的，其實(shí)質(zhì)是產(chǎn)權(quán)主體對(duì)四種權(quán)利的供給的一致度，一致度高則供給效率高，一致度低則供給效率低。其次，若上下級(jí)產(chǎn)權(quán)供給同時(shí)存在，某一種權(quán)利的供給效率需要考慮上下級(jí)產(chǎn)權(quán)的供給情況；只存在上一級(jí)產(chǎn)權(quán)，某一產(chǎn)權(quán)的供給效率則只需考慮上級(jí)產(chǎn)權(quán)的供給情況。第三，產(chǎn)權(quán)供給低效率的根源在于供給者的有意與無(wú)意的供給壟斷行為導(dǎo)致的產(chǎn)權(quán)各權(quán)供給中的一致度低，從而不能實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的供給競(jìng)爭(zhēng)均衡。

2.產(chǎn)權(quán)的需求效率

圖3顯示了產(chǎn)權(quán)的需求效率，產(chǎn)權(quán)的需求曲線(xiàn)形狀有多種，圖3中每一個(gè)圖只選擇一種需求曲線(xiàn)的排列方式。圖3（1）給出產(chǎn)權(quán)各權(quán)在市場(chǎng)中的需求曲線(xiàn)的一種情況，圖3（2）顯示了不考慮所有權(quán)和使用權(quán)情況下，收益權(quán)和處置權(quán)在市場(chǎng)需求中的效率，圖3（3）顯示了產(chǎn)權(quán)四種權(quán)利同時(shí)在市場(chǎng)中需求時(shí)的效率。

圖3（1）中PR為產(chǎn)權(quán)，P為價(jià)格。產(chǎn)權(quán)的四種權(quán)利的需求曲線(xiàn)與正常經(jīng)濟(jì)品的需求沒(méi)有區(qū)別，產(chǎn)權(quán)的四種權(quán)利作為經(jīng)濟(jì)品，其市場(chǎng)需求依賴(lài)市場(chǎng)價(jià)格，對(duì)四種權(quán)利需求的量與價(jià)格負(fù)相關(guān)。D1—D4分別可以代表收益權(quán)、處置權(quán)、所有權(quán)和使用權(quán)，它們代表了四種權(quán)利需求曲線(xiàn)的各種排列情形。這種情形中的產(chǎn)權(quán)需求效率只受制于供給情況，即只要產(chǎn)權(quán)的供求未能達(dá)到市場(chǎng)出清，且需求大于供給，則需求就會(huì)存在低效率。

圖3（2）中只以產(chǎn)權(quán)中收益權(quán)和處置權(quán)兩種權(quán)利為例說(shuō)明產(chǎn)權(quán)的需求除受兩種權(quán)利的市場(chǎng)價(jià)格影響外，還受制于兩種權(quán)利的相互關(guān)系。圖3（2）中橫軸E/H代表收益權(quán)和處置權(quán)，DE為收益權(quán)需求曲線(xiàn)，DH為處置權(quán)需求曲線(xiàn)。下面分兩種情形考察收益權(quán)和處置權(quán)同時(shí)在市場(chǎng)交易時(shí)產(chǎn)權(quán)的效率情況。

情形1：當(dāng)收益權(quán)需求曲線(xiàn)（DE）在處置權(quán)需求曲線(xiàn)（DH）上方時(shí)，即圖中DH1曲線(xiàn)位于DE曲線(xiàn)下方，此情形下當(dāng)處置權(quán)的需求量為H1時(shí)，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)格為P3，此時(shí)考慮處置權(quán)的獲益受到收益權(quán)的限制，則H1數(shù)量下的處置權(quán)需求所需要的收益權(quán)是E1，E1對(duì)應(yīng)的價(jià)格為P4，或者考慮當(dāng)收益權(quán)的價(jià)格比較低時(shí)，所需求的收益權(quán)可以為E5，E5對(duì)應(yīng)的價(jià)格為P1。這表明在處置權(quán)需求一定的情況下，收益權(quán)可以以高價(jià)格或低價(jià)格實(shí)現(xiàn)對(duì)處置權(quán)的匹配，其價(jià)格的高低由收益權(quán)的市場(chǎng)供求決定。圖3（2）顯示，當(dāng)處置權(quán)的需求為H1時(shí)，與之相匹配的收益權(quán)的取值范圍小于E2，或者大于E3，即在以A點(diǎn)為起點(diǎn)的向上的射線(xiàn)和以B為起點(diǎn)的向下的射線(xiàn)中，線(xiàn)段AB部分（包含A點(diǎn)和B點(diǎn)）屬于收益權(quán)的需求范圍之外的部分。需要進(jìn)一步說(shuō)明的是，在收益權(quán)取值范圍內(nèi)的兩條射線(xiàn)應(yīng)該是虛線(xiàn)，其上并非所有的點(diǎn)均可以作為收益權(quán)與處置權(quán)相匹配的需求點(diǎn)，只有收益權(quán)的需求量與價(jià)格之積與處置權(quán)的需求量與價(jià)格之積相等時(shí)的點(diǎn)才是匹配點(diǎn)。因此當(dāng)處置權(quán)的需求量為H1時(shí)，收益權(quán)的需求若在AB線(xiàn)段內(nèi)或其外的非對(duì)應(yīng)點(diǎn)上則表明收益權(quán)存在需求低效率。這種低效率表現(xiàn)為收益權(quán)需求與價(jià)格之積若大于處置權(quán)與價(jià)格之積則收益權(quán)需求過(guò)度，反之，收益權(quán)需求不足。換個(gè)角度，若收益權(quán)一定，則處置權(quán)同樣存在著需求的低效率，或需求過(guò)度，或需求不足。

情形2：當(dāng)收益權(quán)需求曲線(xiàn)（DE）在處置權(quán)需求曲線(xiàn)（DH）下方時(shí)，即圖中DH2曲線(xiàn)位于DE曲線(xiàn)上方。此情形下當(dāng)處置權(quán)的需求為H2時(shí)，對(duì)應(yīng)的價(jià)格為P4，與之相匹配的收益權(quán)的可選擇范圍為C點(diǎn)（不含C點(diǎn)）以上的射線(xiàn)部分（虛線(xiàn)）和B點(diǎn)（不含B點(diǎn)）以下的射線(xiàn)部分（虛線(xiàn)）。同樣若收益權(quán)需求在上述范圍之外時(shí)，則收益權(quán)存在需求過(guò)度和不足的低效率。反之，若收益權(quán)一定，則存在處置權(quán)需求過(guò)度或不足的低效率。

①這里假定處置權(quán)的供求已經(jīng)達(dá)到市場(chǎng)出清，之后考察收益權(quán)的供求效率；同樣也可以先假定收益權(quán)已經(jīng)達(dá)到市場(chǎng)出清，然后考察處置權(quán)的供求效率。

圖3（3）中只給出收益權(quán)位于其他各權(quán)之上的情形。圖中E/H/O/U是收益權(quán)、處置權(quán)、所有權(quán)和使用權(quán)，DE、DH、DO、DU分別是收益權(quán)、處置權(quán)、所有權(quán)和使用權(quán)需求曲線(xiàn)。此圖中反以自上而下分別為收益權(quán)、處置權(quán)、所有權(quán)和使用權(quán)需求曲線(xiàn)為例說(shuō)明產(chǎn)權(quán)的需求效率。在此情形下，當(dāng)使用權(quán)的需求為U1時(shí)，有對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)使用權(quán)價(jià)格為P8，與此使用權(quán)相匹配的所有權(quán)、處置權(quán)、收益權(quán)分別可以是O1、H3、E5，三角形LMN為所有權(quán)、處置權(quán)和收益權(quán)的非匹配區(qū)，此外的各射線(xiàn)也同樣為虛線(xiàn)部分匹配區(qū)。若上述三權(quán)在匹配區(qū)外，則存在著過(guò)度或不足的需求低效率。在四權(quán)的需求中，收益權(quán)可以對(duì)其他三權(quán)形成制約，可以不通過(guò)下級(jí)產(chǎn)權(quán)而直接通過(guò)上級(jí)產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)需求者效用的提高，但需要上下級(jí)產(chǎn)權(quán)的需求量相匹配。

綜上所述，從價(jià)格和產(chǎn)權(quán)各部分間的關(guān)系兩個(gè)方面考察產(chǎn)權(quán)需求效率，其需求低效率主要是由產(chǎn)權(quán)各權(quán)的價(jià)格及產(chǎn)權(quán)各權(quán)間需求量的不協(xié)調(diào)造成的。產(chǎn)權(quán)各權(quán)需求間的一致度高低決定了產(chǎn)權(quán)需求的效率的高低。產(chǎn)權(quán)需求中各權(quán)間的相互匹配不再是供給曲線(xiàn)中的一個(gè)點(diǎn)，而是兩條虛的射線(xiàn)。只要產(chǎn)權(quán)各部分的需求處在所設(shè)定的固定的某一種權(quán)利的匹配范圍內(nèi)，則該種權(quán)利的需求是高效率的。

3.產(chǎn)權(quán)的供求效率

四級(jí)產(chǎn)權(quán)視角下將供給與需求放在一起考察可得到這一視角下產(chǎn)權(quán)的供求效率。這里給出收益權(quán)單獨(dú)的市場(chǎng)供求效率和收益權(quán)與處置權(quán)兩者同時(shí)供求的效率，其他產(chǎn)權(quán)四種權(quán)利共同供求的效率與此相類(lèi)似，不再一一敘述。如圖4。

圖4（1）顯示了產(chǎn)權(quán)中收益權(quán)的供求一般市場(chǎng)均衡條件下的效率，即供求的效率只受經(jīng)濟(jì)品的市場(chǎng)價(jià)格影響。E為產(chǎn)權(quán)的收益權(quán)，P為價(jià)格，SE為收益權(quán)的供給曲線(xiàn)，DE為收益權(quán)的需求曲線(xiàn)。圖中當(dāng)收益權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格為P3時(shí)，供給小于需求，需求存在損失，損失的值為P3×（E3—E5），需求低效率。當(dāng)收益權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格為P1時(shí)，供給大于需求，供給存在損失，損失的值為P1×（E1—E4），需求低效率。在這種情況下，供求雙方都有朝著市場(chǎng)出清點(diǎn)移動(dòng)的愿望，因此上述供求的低效率最終會(huì)在E2處、價(jià)格為P2時(shí)達(dá)到市場(chǎng)出清，供求效率達(dá)到最高。

圖4（2）顯示收益權(quán)和處置權(quán)在市場(chǎng)價(jià)格及兩者層級(jí)關(guān)系影響下的供求效率。E/H為產(chǎn)權(quán)的收益權(quán)和處置權(quán)。DE為收益權(quán)需求曲線(xiàn)，SE為收益權(quán)的供給曲線(xiàn)，DH為處置權(quán)的需求曲線(xiàn)，SH為處置權(quán)的供給曲線(xiàn)。首先考察處置權(quán)的市場(chǎng)供求情況，假定此時(shí)處置權(quán)的市場(chǎng)供求已經(jīng)達(dá)到出清點(diǎn)，即SH與DH曲線(xiàn)的相交點(diǎn)，此時(shí)處置權(quán)的供給量與需求量均為H1，市場(chǎng)上處置權(quán)的價(jià)格是P6。以此為基點(diǎn)①考察收益權(quán)在市場(chǎng)供求中的效率。圖4（2）顯示，當(dāng)處置權(quán)達(dá)到供求的市場(chǎng)出清時(shí)，其對(duì)收益權(quán)供給的匹配要求是E7，對(duì)收益權(quán)需求的匹配要求是E6。對(duì)于供給而言，此時(shí)若收益權(quán)的供給不在E7點(diǎn)，低于E7則處置權(quán)供給過(guò)度，存在處置權(quán)供給低效率；高于E7則收益權(quán)供給過(guò)度，存在收益權(quán)供給低效率。對(duì)于需求而言，若此時(shí)收益權(quán)的需求在NO線(xiàn)段上（包括N、O兩點(diǎn)），或者NO線(xiàn)段外的其他不能與DH相匹配的點(diǎn)上，則存在著收益權(quán)或處置權(quán)的需求低效率。判斷處置權(quán)還是收益權(quán)的低效率主要看收益權(quán)與其價(jià)格之積大于還是小于處置權(quán)與其價(jià)格之積，若大于則是收益權(quán)需求過(guò)度，收益權(quán)需求低效率；若小于則是處置權(quán)需求過(guò)度，處置權(quán)需求低效率。因此經(jīng)過(guò)調(diào)整，當(dāng)收益權(quán)處在E7和E6時(shí)，表示分別單獨(dú)實(shí)現(xiàn)了收益權(quán)供給與需求的高效率，不存在損失。接下來(lái)考察的是收益權(quán)的供求是否達(dá)到市場(chǎng)出清，若未達(dá)到其供求量則還是存在著低效率。圖4（2）明顯地表明，當(dāng)收益權(quán)處在E7和E6時(shí)并未達(dá)到市場(chǎng)出清，此時(shí)單純依靠?jī)r(jià)格對(duì)其進(jìn)行調(diào)控可能會(huì)使其達(dá)到出清水平，但同時(shí)會(huì)破壞收益權(quán)與處置權(quán)的匹配平衡，因此需要依靠外力使收益權(quán)的供給或需求曲線(xiàn)移動(dòng)以實(shí)現(xiàn)收益權(quán)和處置權(quán)的市場(chǎng)和兩者間的“雙出清”，達(dá)到全面均衡。若不這樣，在P5下，SE供給小于需求，需求過(guò)度，需求低效率；在P4下，SE供給大于需求，供給過(guò)度，供給低效率。可見(jiàn)，若兩者保持各自的價(jià)格，則存在著供給與需求的雙低效。此時(shí)可以將SE曲線(xiàn)向上平移到SE1，與DE交于Q點(diǎn)，SE供給下降到E6，實(shí)現(xiàn)收益權(quán)的市場(chǎng)供求出清；亦可以將DE曲線(xiàn)向下平移到DE1，與SE交于R點(diǎn)，DE下降到E7，同樣可以實(shí)現(xiàn)收益權(quán)的市場(chǎng)供求出清。同樣地，可讓SE與DE同時(shí)平行移動(dòng)，直至其交點(diǎn)的供求與處置權(quán)的市場(chǎng)出清水平一致為止。如SE2與DE2的交點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的E/H的供求量為E8時(shí)，此時(shí)E8×P7=H1×P6，收益權(quán)與處置權(quán)匹配且競(jìng)爭(zhēng)均衡。上述三種移動(dòng)方式均可保證收益權(quán)和處置權(quán)在市場(chǎng)價(jià)格和兩者制約關(guān)系上都實(shí)現(xiàn)均衡，完全消除兩權(quán)的供求低效率。

綜上所述，產(chǎn)權(quán)在市場(chǎng)價(jià)格及其各部分權(quán)利層級(jí)關(guān)系的影響下，其市場(chǎng)供求會(huì)呈現(xiàn)出不同程度的低效率，這種低效率的具體表現(xiàn)為產(chǎn)權(quán)各部分權(quán)益不能最大化供給或滿(mǎn)足需求者效用，市場(chǎng)不能實(shí)現(xiàn)完全競(jìng)爭(zhēng)條件下的出清。

四、可分性視角下的產(chǎn)權(quán)供求效率

產(chǎn)權(quán)的可分性不僅使產(chǎn)權(quán)可以在市場(chǎng)中交易，同時(shí)也能讓人們了解產(chǎn)權(quán)在市場(chǎng)中交易的效率。產(chǎn)權(quán)的可分性指產(chǎn)權(quán)可以分成收益、處置、所有、使用等不同的部分，也指同一種權(quán)利還可以分成不同的比例。從產(chǎn)權(quán)主體的角度理解就是同一主體可以擁有產(chǎn)權(quán)的所有部分，也可擁有其中某一部分。對(duì)產(chǎn)權(quán)各種權(quán)利的擁有既可以是全部比例的，也可以是部分比例的。這表明同一產(chǎn)權(quán)主體可以擁有產(chǎn)權(quán)的不同組成部分及每一部分的不同比例。另外若考慮產(chǎn)權(quán)的供給與需求，產(chǎn)權(quán)的可分性在市場(chǎng)中交易的具體情況如表1所示。

表1給出了產(chǎn)權(quán)可分性下的產(chǎn)權(quán)類(lèi)型及不同類(lèi)型所形成的產(chǎn)權(quán)供求情況。A、B、C、D分別代表產(chǎn)權(quán)主體占有產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)利、部分權(quán)利及擁有每種權(quán)利的全部比例及部分比例。據(jù)此將產(chǎn)權(quán)類(lèi)型分為①②③④四種類(lèi)型，以①型為例，AC表示該類(lèi)型產(chǎn)權(quán)為產(chǎn)權(quán)主體擁有全部產(chǎn)權(quán)各部分及各部分的全部比例。將不同的產(chǎn)權(quán)類(lèi)型分屬于產(chǎn)權(quán)的供給者與需求者便可得到產(chǎn)權(quán)可分性下的供求類(lèi)型，共有16種類(lèi)型。以①①型為例，它表示產(chǎn)權(quán)的供給者和需求者均完全擁有產(chǎn)權(quán)的各種權(quán)利及比例。根據(jù)上述可分性下的產(chǎn)權(quán)供求類(lèi)型，按照市場(chǎng)的基本特點(diǎn)，可以將這些產(chǎn)權(quán)供求類(lèi)型下的市場(chǎng)分成四類(lèi)：競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)、供給壟斷型市場(chǎng)、需求壟斷型市場(chǎng)、供求壟斷型市場(chǎng)。

競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)在供求中有較多的產(chǎn)權(quán)供求主體，且各主體可以自由地進(jìn)入或退出這一市場(chǎng)，沒(méi)有哪個(gè)主體可以對(duì)產(chǎn)權(quán)的供求市場(chǎng)進(jìn)行壟斷。具體地可細(xì)分為強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，包括④④（產(chǎn)權(quán)各部分及各部分的不同比例被多個(gè)產(chǎn)權(quán)主體所擁有）型；弱競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，包括②②（產(chǎn)權(quán)各部分為一個(gè)主體擁有，但產(chǎn)權(quán)的不同部分卻被分成不同比例然后被不同主體擁有）型和③③（產(chǎn)權(quán)各部分被不同主體所擁有，但各部分卻百分之百地被一個(gè)主體所擁有）型及②③型。供給壟斷型市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)供給方唯一或較少，而需求方則較多，因此供給方可以根據(jù)自身利益控制市場(chǎng)上的產(chǎn)權(quán)供給，從而形成供給中的壟斷或寡頭壟斷，產(chǎn)生賣(mài)方的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)。這一類(lèi)型市場(chǎng)可以細(xì)分為強(qiáng)供給壟斷產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，包括①④（供給方產(chǎn)權(quán)各部分及不同部分的比例被唯一產(chǎn)權(quán)主體擁有；需求方產(chǎn)權(quán)各部分及每部分的比例則被分割成若干不足以對(duì)市場(chǎng)形成壟斷威脅的產(chǎn)權(quán)主體）型；弱供給壟斷產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，包括①③（供給方中產(chǎn)權(quán)各部分及不同部分的比例被唯一產(chǎn)權(quán)主體擁有；需求方產(chǎn)權(quán)各部分被一個(gè)主體擁有，每部分的比例則被分割成若干不足以對(duì)市場(chǎng)形成壟斷威脅的產(chǎn)權(quán)主體）、①②型、②④型、③②型、③④型。需求壟斷型市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)需求方唯一或較少，而供給方則較多，因此需求方可以根據(jù)自身利益控制市場(chǎng)上的產(chǎn)權(quán)需求，從而形成需求中的壟斷或寡頭壟斷，產(chǎn)生買(mǎi)方的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)。這一產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)細(xì)分為強(qiáng)需求壟斷和弱需求壟斷，前者包括④①（需求方產(chǎn)權(quán)各部分及不同部分的比例被唯一產(chǎn)權(quán)主體擁有；供給方產(chǎn)權(quán)各部分及每部分的比例則被分割成若干不足以對(duì)市場(chǎng)形成壟斷威脅的產(chǎn)權(quán)主體）型；后者包括②①型、③①型、④③型、④②型。供給壟斷型市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)供給與需求雙方均有一個(gè)或幾個(gè)產(chǎn)權(quán)主體，擁有產(chǎn)權(quán)的所有部分和每個(gè)部分的所有比例，如①①型。

根據(jù)可分性視角下產(chǎn)權(quán)供求的各種類(lèi)型可以考察產(chǎn)權(quán)供求的效率。這里選擇每種類(lèi)型中的一種供求關(guān)系來(lái)具體分析。如圖5。

圖5給出了產(chǎn)權(quán)可分性視角下的產(chǎn)權(quán)供求效率，未考慮產(chǎn)權(quán)的層級(jí)關(guān)系對(duì)產(chǎn)權(quán)供求效率的影響。橫軸PR為產(chǎn)權(quán)，縱軸為價(jià)格P。

圖5（1）給出了強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)型產(chǎn)權(quán)供求之一④④型的供求效率。由于④④型下供給與需求各方中沒(méi)有一個(gè)主體或幾個(gè)主體能夠?qū)Ξa(chǎn)權(quán)的各個(gè)組成部分及每一個(gè)部分的百分之百的比例加以占有，因此基本上屬于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。這種狀態(tài)下產(chǎn)權(quán)的供求幾乎不存在效率的損失。圖中顯示產(chǎn)權(quán)的供求會(huì)自動(dòng)地達(dá)到市場(chǎng)出清的水平，供給與需求在PR1、價(jià)格為P1時(shí)達(dá)到均衡。圖5（2）給出供給壟斷型產(chǎn)權(quán)供求中的①④型供求效率。由于此類(lèi)型中產(chǎn)權(quán)的供給者只有唯一主體，擁有產(chǎn)權(quán)所有部分及各部分的百分之百的比例，具備了產(chǎn)權(quán)壟斷供給的能力，而需求方則非常分散，不可能形成對(duì)產(chǎn)權(quán)的控制，因此產(chǎn)權(quán)的供求中就會(huì)形成低效率。此情形下，產(chǎn)權(quán)的供給者以供給產(chǎn)權(quán)的邊際收益（MR）與邊際成本（MC）的交點(diǎn)作為其選擇產(chǎn)權(quán)供給量的依據(jù)，圖5（2）中MR與MC的交點(diǎn)為D，此時(shí)產(chǎn)權(quán)的供給量為PR3。在此供給量上，由平均收益（AR）所決定的產(chǎn)權(quán)價(jià)格卻是P5，不是P4。而競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)條件下的供求效率最高點(diǎn)為MC與AR（需求曲線(xiàn)D）的交點(diǎn)E，其對(duì)應(yīng)的價(jià)格是P1，因此供給壟斷下的供求均存在低效率。供求不存在效率損失的數(shù)量應(yīng)該是PR1，實(shí)際的供求數(shù)量是PR3，因此供求的數(shù)量損失為（PR1—PR3）。若以PR3數(shù)量的產(chǎn)權(quán)交易計(jì)算供求的損失，供給者利用壟斷能力獲益和需求者的損失應(yīng)該是PR3×（P5—P1），此外，還存在著三角形DEF部分的無(wú)謂損失，這兩者可被視為供給與需求效率的損失。可見(jiàn)，產(chǎn)權(quán)供給者壟斷能力較弱或其壟斷意識(shí)不夠強(qiáng)烈，即MR曲線(xiàn)向上向外無(wú)限接近于AR曲線(xiàn)，則這種供求的低效率就有可能被消除。圖5（3）給出需求壟斷型產(chǎn)權(quán)供求中的④①型供求效率。同樣的，由于此類(lèi)型中產(chǎn)權(quán)的需求者只有唯一主體，擁有產(chǎn)權(quán)所有部分及各部分的百分之百的比例，具備壟斷產(chǎn)權(quán)需求的能力，而供給方則非常分散，不可能形成對(duì)產(chǎn)權(quán)的控制，因此產(chǎn)權(quán)的供求中就會(huì)形成低效率。此情形下，產(chǎn)權(quán)的需求者以需求產(chǎn)權(quán)的邊際支出（ME）與邊際價(jià)值（MV）的交點(diǎn)作為其選擇產(chǎn)權(quán)需求量的依據(jù)，圖5（3）中ME與MV的交點(diǎn)為A，此時(shí)產(chǎn)權(quán)的需求量為PR2。在此需求量上，由平均支出（AE）所決定的產(chǎn)權(quán)的價(jià)格是P3，不是P2，需求壟斷形成。而競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)條件下的供求效率最高點(diǎn)為MV與AE（需求曲線(xiàn)D）的交點(diǎn)B，其對(duì)應(yīng)的價(jià)格是P1，因此需求壟斷下的供求也存在著低效率。在PR2交易量下，需求者通過(guò)其壟斷需求所獲得的收益和供給者的損失均是PR2×（P1—P3），此外，還存在著三角形ABC部分的無(wú)謂損失，這兩者可被視為供給與需求效率的損失。可見(jiàn)，若產(chǎn)權(quán)需求者壟斷能力較弱或其壟斷意識(shí)不夠強(qiáng)烈，即ME曲線(xiàn)向下向內(nèi)無(wú)限接近于AE曲線(xiàn)，則這種供求的低效率就有可能被消除。圖5（4）給出了供求壟斷型產(chǎn)權(quán)供求中①①型的供求效率。此類(lèi)型中產(chǎn)權(quán)的供給者與需求者均是唯一，且都具有壟斷勢(shì)力。供給方的邊際成本曲線(xiàn)MC與需求方的平均支出曲線(xiàn)AE重合，形成市場(chǎng)供給曲線(xiàn)S；供給方的平均收益曲線(xiàn)AR和需求方的邊際收益曲線(xiàn)MR重合，形成市場(chǎng)需求曲線(xiàn)D。圖5（4）中供給壟斷所造成的產(chǎn)權(quán)供求損失為PR5×（P6—P1），無(wú)謂損失為三角形GVB。需求壟斷所造成的產(chǎn)權(quán)供求損失為PR4×（P1—P8），無(wú)謂損失為三角形LSB。若供給與需求不形成合謀，則供給與需求的壟斷損失處于此消彼長(zhǎng)的狀態(tài)中，PR5×（P6—P1）＞PR4×（P1—P8）則供給壟斷有優(yōu)勢(shì)，反之則需求壟斷占優(yōu)勢(shì)，此時(shí)無(wú)謂損失較多。若供給與需求形成合謀，供求雙方進(jìn)入長(zhǎng)期博弈，則供求的壟斷損失處于靜態(tài)平衡中，直至一方先打破這種博弈均衡。這種情形下PR5×（P6—P1）=PR4×（P1—P8），此時(shí)產(chǎn)權(quán)的供給量PR5=PR4，產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格或?yàn)镻6，或?yàn)镻8。消除產(chǎn)權(quán)的供求損失需要引入競(jìng)爭(zhēng)，使ME線(xiàn)向下趨近S曲線(xiàn)，MR線(xiàn)向上趨近D曲線(xiàn)，直至達(dá)到市場(chǎng)的出清水平，即MR與D重合，ME與S重合，產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)供求效率損失消失。

綜上所述，產(chǎn)權(quán)可分性視角下的市場(chǎng)供求由于供求主體可能存在壟斷特征，其產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)供求效率會(huì)出現(xiàn)較低的情形。供求效率損失程度由供求雙方的壟斷勢(shì)力決定。

五、產(chǎn)權(quán)層級(jí)關(guān)系及可分性下的供求效率

圖6顯示了產(chǎn)權(quán)層級(jí)關(guān)系及可分性下市場(chǎng)的供求效率情況。圖中只考慮了產(chǎn)權(quán)中收益權(quán)和處置權(quán)兩種權(quán)利的供求情形，其他的各權(quán)供求與此類(lèi)似。E、H分別是產(chǎn)權(quán)的收益權(quán)和處置權(quán)，P為價(jià)格。圖6中產(chǎn)權(quán)收益權(quán)和處置權(quán)的供求是在以下兩個(gè)假定下發(fā)生的：

（1）假定處置權(quán)的供求已達(dá)到市場(chǎng)的完全競(jìng)爭(zhēng)性均衡，不存在處置權(quán)的供給或需求的壟斷，即圖中SH與DH達(dá)到出清點(diǎn)A。（2）對(duì)于收益權(quán)而言，假定在可分性下產(chǎn)權(quán)的供求類(lèi)型為①④型，即強(qiáng)供給壟斷型。此時(shí)供給者擁有產(chǎn)權(quán)各部分及各部分的全部比例，需求者則擁有產(chǎn)權(quán)局部的部分比例，不存在收益權(quán)的需求壟斷，只存在供給壟斷。

在上述假定下考察產(chǎn)權(quán)的供求效率需要考慮：（1）收益權(quán)如何與處置權(quán)匹配；（2）如何消除收益權(quán)的供方壟斷；（3）怎樣使收益權(quán)實(shí)現(xiàn)完全競(jìng)爭(zhēng)條件下的市場(chǎng)出清。首先考慮收益權(quán)的供求是否能夠與處置權(quán)相應(yīng)。圖6中收益權(quán)的供給量為E1時(shí)與處置權(quán)匹配，需求與處置權(quán)相匹配的量為E2，很明顯此時(shí)收益權(quán)的供給與需求雖然分別與處置權(quán)所要求的供求數(shù)相匹配，但并未實(shí)現(xiàn)收益權(quán)供求完全競(jìng)爭(zhēng)條件下的市場(chǎng)出清。接下來(lái)考慮收益權(quán)供給壟斷的情況。圖6中，收益權(quán)供給壟斷下的實(shí)際供給量為E3，價(jià)格為P4，這一價(jià)格與數(shù)量明顯未能達(dá)到完全競(jìng)爭(zhēng)條件下的市場(chǎng)出清水平，也沒(méi)有與處置權(quán)所要求的收益權(quán)的供求量相匹配。因此收益權(quán)在上述三種情形上都存在著供求效率損失。若要消除收益權(quán)供求效率的損失，可以將MRE曲線(xiàn)向上向右移，直至與DE曲線(xiàn)重合，這樣可以消除收益權(quán)供給壟斷，使供給量E3與價(jià)格P4相匹配。同時(shí)調(diào)整SE曲線(xiàn)至SE2或SE1，與DE相交于E點(diǎn)或C點(diǎn)，此時(shí)收益權(quán)的供求與處置權(quán)相匹配且達(dá)到完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的出清水平，收益權(quán)的供求效率達(dá)到最高。也表明收益權(quán)與處置權(quán)的市場(chǎng)供求達(dá)到了完全競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)出清水平，不存在效率損失，即H1×P1=E2×P3=E4×P5。

總之，產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)供求要消除層級(jí)關(guān)系下的不均衡、可分性下的不均衡和價(jià)格機(jī)制下的不均衡才能真正實(shí)現(xiàn)高效率運(yùn)行。

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（責(zé)任編輯：張 琦）