民間資本對邊緣信貸市場的有效滲透:威海民間借貸網絡案例

摘要：在民間資本逐步積累和邊緣信貸市場需求缺口加大并存的情況下，如何實現二者有效對接，是當前融資領域普遍關注的問題之一。本文通過對威海市某民間借貸網絡平臺由單純的信息服務商發展到一攬子融資服務商過程的剖析，揭示了民間資本向邊緣信貸市場滲透的制度創新和博弈條件，并進一步指出在信用增級、信息分布改進、契約式籌資和信托式放貸模式等制度引導下，民間借貸網成功地提高了對邊緣信貸市場的配置效率。

關鍵詞：民間資本；信貸市場；融資；案例

Abstract：In current，private capital is accumulating and the funding gap of the SMEs is increasing. How to link them is one common concern in financing field. This paper describes the process of Weihai private credit network from sole information service provider to financing service package provider，then analyses institutional innovation and payoff condition，and points out that in the condition of credit upgrade，improve distribution of information，contractual-type funding and trust-type lending，private credit network improves the efficiency of credit market allocation for SMEs.

Key Words：private capital，credit market，financing，case

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2011）05-0024-04

一、引言

隨著我國經濟快速發展和市場化程度加深，微觀經濟主體的資本積累已初具規模，大量閑散資金急需尋求增值渠道回流實體經濟；而同時中小企業、個體私營經濟等微觀實體雖然快速成長，資金需求越來越大，但始終處于正規金融信貸領域的邊緣地帶，貸款滿足率普遍較低。近幾年出現的小額貸款公司、典當行、擔保公司、資金互助組織以及投融資公司等機構雖然在一定程度上填補了邊緣信貸市場的需求缺口，但因各自的局限性，作用仍甚微。因此，如何謀求民間資本與邊緣信貸市場的有效對接，成為當前引導民間資本回流入實體經濟的重要研究課題之一。

理論界對民間借貸的研究非常豐富。蘭士勇（2004）認為，由于目前缺乏正確引導，以及在市場準入方面的限制過多，民間資本無法順利進入投融資領域，逐步從生產領域游離出來并閑置積累；……