管理層自利\\董事會治理與費用粘性
2011-01-01 00:00:00萬壽義王紅軍
經濟與管理 2011年3期
摘要：業(yè)務量等額增減變化時成本費用減少的幅度小于成本費用增加的幅度。這與傳統的成本性態(tài)模型中假設成本費用隨業(yè)務量的增減同幅度地增減變動有著明顯的差異。對中國滬深兩市740家A股制造業(yè)上市公司2007－2009年的年度財務數據測試發(fā)現：制造業(yè)上市公司銷管費用確實存在粘性行為：營業(yè)收入增加1％，銷管費用增加0.5876％，而營業(yè)收入減少1％，銷管費用減少0.4112％；制造業(yè)上市公司管理層自利行為和銷管費用粘性程度之間存在正相關關系；兩職(董事會主席和CEO)分離可以有效控制銷管費用粘性水平；獨立董事比例和銷管費用粘性程度之間具有負相關關系；董事會規(guī)模和銷管費用粘性水平之間呈現正相關關系，但未通過顯著性檢驗。
關鍵詞：費用粘性；管理層自利；董事會治理
中圖分類號：F272 文獻標識碼：A 文章編號：1003－3890(2011)03－0026－07
