淘金新經濟

“政策很給力”，這是股權投資人士比較一致的看法

家寶總理曾經指出，中國曾經有過四次科技機遇，但四次均錯失，“前事不忘，后事之師”，“中國再不能與新科技革命失之交臂，必須密切關注和緊跟世界經濟科技發(fā)展的大趨勢，在新的科技革命中贏得主動、有所作為。”

事實上，近幾年，不管是實業(yè)界還是投資界，對新興產業(yè)的熱情都越發(fā)高漲。如在滬深股市，節(jié)能環(huán)保概念的上市公司有45家，新材料概念的上市公司有54家，太陽能概念的上市公司有40家……這些企業(yè)，其中很大一部分原行業(yè)并不是新興產業(yè)領域，而是在近幾年進軍新興產業(yè)的企業(yè)，如杉杉股份、維科精華等等。就在最近，細心的人士發(fā)現，遠比股市風火的風投也開始扎堆瞄向新興產業(yè)，意欲展開新一輪的投資賽跑。

經濟轉型契機

剛剛過去的2010年，先是“新興能源產業(yè)規(guī)劃”點出能源行業(yè)的“先鋒軍”，再是“戰(zhàn)略性新興產業(yè)規(guī)劃”圈定七大領域，在我國“十二五”規(guī)劃出爐前夕，新興產業(yè)已在起跑線就位，為逐步取代傳統高耗能產業(yè)的接力賽熱身。

一系列的“連貫動作”寓意深刻，新興產業(yè)搶占結構調整制高點，蘊藏巨大的經濟效益。

關于物聯網。據賽迪顧問研究報告顯示，2010年中國物聯網整體市場規(guī)模可以達到2000億，包含IC、傳感器、軟件等關聯產業(yè)；2015年，這一規(guī)模將達到7500億，年復合增長率將超過30%。

關于寬帶戰(zhàn)略。“十二五”期間，預計電信業(yè)投資將達到2萬億元的規(guī)模，較“十一五”期間增長36%。其中，將有80%的投資用于寬帶建設，超預期。

關于低碳經濟。預計到2020年，包括核電、風能、太陽能、生物質能、潔凈煤、智能電網、車用新能源在內的領域預計累計增加５萬億投資。

綜上所述，“十二五”深化產業(yè)變局，戰(zhàn)略新興產業(yè)“尋寶圖”初現，兩化融合也將漸入佳境，信息產業(yè)機遇顯現。

從長遠來看，3G建設為即將爆發(fā)的移動互聯網提供了更大的動力和空間，傳統行業(yè)和移動互聯網的交叉將越來越緊密，最終會形成融合的數字產業(yè)，從而實現無處不在的信息化經濟。

面對新一輪產業(yè)革命，剛剛卸任的工信部部長李毅中之前也表示，“十二五”把培育戰(zhàn)略性新興產業(yè)作為發(fā)展重點。要明確發(fā)展重點和主要任務，集中力量在新一代信息技術、節(jié)能環(huán)保、新能源、生物、高端裝備制造、新材料、新能源汽車等領域取得重大突破，形成新的增長點。

金融資本搶灘

新興產業(yè)要騰飛，金融資本的托舉至關重要。信貸、股權和創(chuàng)業(yè)投資、債券等各種直接或間接融資渠道成為為新興產業(yè)供血的路徑。銀行早幾年就已開始嘗試間接進行股權投資；險企投資未上市公司股權的閘門開始打開；而國內外各路資本在PE和創(chuàng)投領域淘金新興產業(yè)也是熱火朝天。

“之前，張江科技園區(qū)有家芯片企業(yè)，成立于2006年，注冊資本金500萬元，2009年實現銷售收入500萬元。不過，經過幾年的研發(fā)，基本耗盡了全部資本金，企業(yè)凈資產只有100萬元。”

“由于是輕資產企業(yè)，此前，這家企業(yè)向多家銀行融資均沒有獲得銀行支持。”浦發(fā)銀行上海分行中小企業(yè)業(yè)務經營中心、科技企業(yè)服務中心總經理林江談及新興科技中小企業(yè)融資難問題時深有感觸。

然而，針對“十二五”規(guī)劃重點培育和發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，外資行憑借海外市場的優(yōu)勢，對這類產業(yè)的金融支持也早已開始。

據悉，渣打銀行從海外市場引進一套針對新興產業(yè)的風控系統，收集了海外市場大量樣本數據，由于樣本資源豐富，該行可針對企業(yè)在每一個階段的發(fā)展情況進行風險評估。

與此同時，商業(yè)銀行負責人紛紛表示，新興產業(yè)雖然目前尚未成熟，但是卻代表了未來的發(fā)展方向，為此商業(yè)銀行也在積極轉向，調整內部業(yè)務結構以迎合國家政策。

一位商業(yè)銀行人士透露，對新興產業(yè)項目將提供金融支持，包括在費率上給予優(yōu)惠，降低企業(yè)融資成本，加大資金支持規(guī)模，提供持續(xù)的信貸支持，同時后續(xù)服務更加靈活、全面。“針對新興產業(yè)的風控難題，建議財政通過貼息的方式建立風險保障措施，以更好地鼓勵和引導商業(yè)銀行支持新興產業(yè)。”

據浦發(fā)銀行行長傅建華分析，產業(yè)的轉型為我國商業(yè)銀行發(fā)展方式的轉變提供了外在的動力。推進結構的調整和產業(yè)的轉型將導致資本等生產要素在不同的產業(yè)和企業(yè)間的流動和重組，由此將帶來市場重構、企業(yè)重組這些變革，都是商業(yè)銀行發(fā)展方式轉變的前提和外在動力。

風投扎堆淘金

“政策很給力”，這是股權投資人士比較一致的看法。2010年9月8日，國務院常務會議上審議并原則通過《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定》。“這對于我國正處于蓬勃發(fā)展階段的創(chuàng)投行業(yè)無疑是重大利好，也使戰(zhàn)略性新興產業(yè)成為創(chuàng)投投資風向標。”清科研究員分析說。

Vantage Point合伙人李峰近日表示，對比“十二五”和“十一五”規(guī)劃，國家已經從政府層面真正把清潔能源、節(jié)能減排、二氧化碳低碳技術作為下一步經濟發(fā)展的原動力產業(yè)。

七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)比較而言，風投最近一段時間更加關注節(jié)能環(huán)保領域，因為通貨膨脹加劇，原材料的漲價給下游商品和工業(yè)成品的成本，最終帶來很大壓力，也消耗了很多的能源。有道是，節(jié)省的能源(還未消耗的)是最清潔的能源。所以節(jié)能技術的應用與服務和設備產品，應該會給消費者、企業(yè)帶來成本上的縮減以及環(huán)境的改善。

繼2010年10月青云創(chuàng)投投資兩家清潔技術領域的企業(yè)之后，凱鵬華盈也于近日表示，已經投資兩家污水處理公司金額達千萬美元。種種跡象表明，“清潔資本家”們對清潔技術領域的布局明顯加速。國內第一家專注于該領域投資的青云創(chuàng)投總裁葉東近日接受記者采訪時說，今年對中國而言，是具有轉折性的一年，這是新的清潔文明的開始。

“七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)之中，四個與清潔技術有關，行業(yè)的盛宴到來，但恰恰更需要冷思考。”具體到細分行業(yè)，葉東認為，太陽能行業(yè)投資已過青春期；秸稈發(fā)電可以作為補充型的能源來使用，前景好但問題多多；有機農業(yè)前景遠大但是做得很艱辛。

近日，凱鵬華盈創(chuàng)始及總裁合伙人汝林琪透露，旗下美元基金和人民幣基金在污水處理行業(yè)分別投資了兩家國內領先企業(yè)，投資金額在千萬美元級別。

這是繼青云創(chuàng)投上月8000萬元投資沁園、1000萬美元投資上海多利農業(yè)發(fā)展有限公司之后，創(chuàng)投基金在清潔技術領域的再次出擊。

資料顯示，凱鵬華盈所投資的兩家企業(yè)，一家是從事環(huán)境生態(tài)保護和水資源綜合治理等業(yè)務的高新技術企業(yè)，另一家是從事膜技術研發(fā)設計工程實施的早期公司。不過，基金目前暫未透露投資企業(yè)的名稱。

“經過對水處理產業(yè)鏈長期的研究，我們在產業(yè)鏈上篩選出這兩家優(yōu)秀企業(yè)進行投資，并會繼續(xù)在這個領域深挖，找到更多好企業(yè)進行投資。這兩個案例也很好地證明了人民幣基金和美元基金互相補充、相輔相成的促進作用。”負責該兩項投資的凱鵬華盈合伙人周煒稱。

種種跡象顯示，創(chuàng)投在清潔技術領域的布局正在加速。來自清科集團的數據顯示，今年第三季度創(chuàng)業(yè)投資在清潔技術領域的投資案例達24個，為所有行業(yè)之首，投資金額達142.74億美元，位居投資額第三。