前路漫漫

想成為同紐約、倫敦媲美的國際金融中心，上海需要拿出來的不僅僅是優(yōu)惠政策。

在將自己打造為國際金融中心的道路上，上海正試圖跑得更快，但裁判們似乎并不這樣認(rèn)為。

自從去年4月，上海首次提出要建設(shè)國際金融中心以來，一系列大動作正試圖為這個東方都市勾勒出新輪廓：首先是大力推進(jìn)和試點人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算，隨后是放開外資PE準(zhǔn)入門檻，到了今年，啟動融資融券、推出股指期貨，以及推出呼聲日益高漲的國際板則使上海證券市場變得熱鬧非凡。

4月2日，上海市副市長屠光紹在“中國經(jīng)濟(jì)招待晚宴”上，特意用“開局良好”來形容過去一年的謀劃——2009年，金融業(yè)產(chǎn)值在上海市GDP比例已經(jīng)超過12％，比前一年提高了兩個百分點，而為建設(shè)金融中心所設(shè)立的九十多項重點工作中，“三分之一已經(jīng)啟動，還有三分之一即將啟動”。

不過在多數(shù)金融機構(gòu)看來，變化卻依舊來得太慢，政策面的利好仍然沒能變?yōu)檎嬲脑鲩L。在多數(shù)外資商業(yè)銀行，人民幣跨境結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)仍然沒有太多實質(zhì)性進(jìn)展，對于大多數(shù)境外客戶來說，首選的結(jié)算方式仍然是美元，而這一業(yè)務(wù)曾經(jīng)是被政策制定者給予厚望。外資PE的情形也并不樂觀。雖然有關(guān)部門鼓勵其設(shè)立人民幣基金，但由于政策限制，擁有龐大資金存量和投資能力的大型機構(gòu)投資者卻無法進(jìn)場，這使得第一批成立的外資PE中，有的如今已經(jīng)涉入了募集人民幣基金時出資人匱乏的尷尬局面。如今，世博的到來能改變一切么?

毫無疑問，對于一個二十年前甚至還沒有證券交易所的城市來說，上海在過去數(shù)年中成功將自己打造成了中國境內(nèi)的金融中心——來自數(shù)十個國家的金融企業(yè)在此設(shè)立分支機構(gòu)或代表處；越來越多海外銀行家將辦公室搬入浦東陸家嘴的摩天大樓；而工商銀行、平安保險等大型中資金融企業(yè)更是在此建設(shè)了龐大的數(shù)據(jù)中心。

然而人力資源服務(wù)公司任仕達(dá)4月8日發(fā)布的“國際金融中心人才吸引力指數(shù)”顯示，雖然中國政府在政策上支持國際金融人才來華工作，但上海在稅收、福利、生活、醫(yī)療、教育等軟環(huán)境的建設(shè)中，仍然落后于其他國際金融中心。

對人力資本要求最高的金融行業(yè)來說，擁有足夠的優(yōu)秀人才始終是成為國際金融中心最大的話語權(quán)。但目前，上海對國際頂級人才的吸引力仍然相當(dāng)有限，在香港，有35萬人從事金融行業(yè)，而上海尚不足10萬，其中，具有國際水準(zhǔn)的金融人才還不到倫敦的1/4。去年，上海也曾經(jīng)盛傳正在華爾街“抄底”失業(yè)的金融精英，然而最終的簽約率卻出奇地低。

稅收是另一個阻礙上海招攬人才的重要原因。按照我國現(xiàn)行個人所得稅稅制，起征點和稅率結(jié)構(gòu)對于中高收入者的影響最大，在香港，個人所得稅最高稅率為17％，中高收入者的平均稅負(fù)為15％；美國稅率最高一級為35％，對于中高收入人群，其平均稅負(fù)小于30％；而在內(nèi)地，最高一級為45％，動輒過百萬年薪的金融業(yè)高管所承擔(dān)的平均稅負(fù)約為40％。

為此，上海市政府曾在去年出臺了《上海市集聚金融資源，加強金融服務(wù)，促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定》，其核心內(nèi)容是對為上海國際金融中心建設(shè)做出顯著貢獻(xiàn)的金融人才以返稅的方式給予獎勵。但實際上，具體的返稅形式仍然不透明公開，金融人才獎針對哪些機構(gòu)、哪些級別的高管，目前仍沒有對外公布具體實施細(xì)則。大部分優(yōu)惠仍然是區(qū)政府在招商引資時使用的“個別招數(shù)”，真正享受到的企業(yè)為數(shù)甚少。

政策層面的束縛也并沒有放松太多。作為上海建設(shè)金融中心的政策助推者，上海金融辦一直在為解決這些困難出謀劃策，尋找良方。但實際上，多數(shù)政策的決定權(quán)仍然在中央，無論是新政策的制定、新機構(gòu)的設(shè)立，無論哪種形式的金融創(chuàng)新，都可能會被打個折扣。

金融市場的建設(shè)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有完成，盡管在上海金融辦的設(shè)計中，去年9月成立的上海清算所一方面可以吸引更多金融機構(gòu)和市場服務(wù)機構(gòu)聚集上海，提升上海作為金融產(chǎn)品定價中心地位；另一方面，有利于未來上海金融衍生品創(chuàng)新和市場規(guī)模擴(kuò)大。但至今，這個清算所還未發(fā)揮作用，而在倫敦、紐約、新加坡等全球性或區(qū)域性國際金融中心，清算所早已運營多年。“金融中心的建設(shè)不是一蹴而就的，就目前而言，成立即是一種突破。”上海市金融辦的一位內(nèi)部人士對《環(huán)球企業(yè)家》表示。

當(dāng)然，最大的麻煩的仍然是人民幣，雖然在很多觀察人士看來，允許上海的公司以人民幣作為結(jié)算貨幣無疑是個明智選擇，但從長遠(yuǎn)看，無論是紐約、香港，還是倫敦，還沒有任何一個世界金融中心沒有自由流通的貨幣。

好在令人振奮的消息仍然沒有停止，4月，外資PE們便得到了這樣一條好消息：新的OFLP制度試點方案終于將于“落戶”上海浦東新區(qū)，通過這種安排，外資PE在境內(nèi)投資收益與本金購匯并返還給境外投資人時，有了一條自由結(jié)匯的綠色通道，而其“國民待遇”亦有可能獲得突破。不過對于上海來說，十年的時間仍然并不算長。