QFII緣何中意萬(wàn)科

二季度，QFII和保險(xiǎn)對(duì)于重倉(cāng)股的減持超過(guò)增持。而在龍頭股萬(wàn)科A上，QFII與保險(xiǎn)公司截然相反的操作格外引人注目。

農(nóng)行破不破發(fā)已經(jīng)不重要，重要的是萬(wàn)科的瘋狂上攻能否延續(xù)!“要是沒有以萬(wàn)科為龍頭的地產(chǎn)板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，大盤不知道會(huì)跌成什么樣子!”一位私募人士指出。

在股市的調(diào)整中萬(wàn)科卻大發(fā)虎威，連續(xù)大量的成交和股價(jià)上漲使萬(wàn)科直奔七連陽(yáng)，這讓不少人看不懂。與之相關(guān)的消息見諸報(bào)端，說(shuō)的是三家QFII摩根士丹利、瑞士銀行和高盛公司，在今年二季度合計(jì)增持了萬(wàn)科A3.06億股，動(dòng)用的資金高達(dá)20億。就在國(guó)際國(guó)內(nèi)很多名嘴紛紛預(yù)測(cè)中國(guó)的樓市即將崩盤，或者泡沫行將破滅的時(shí)候，為什么三家國(guó)際最知名的投行卻要在國(guó)內(nèi)公募基金紛紛減倉(cāng)地產(chǎn)股之時(shí)，大量吃進(jìn)地產(chǎn)股票?

以中國(guó)樓市為例，盡管很多人還在盼望樓市下跌六成才入市，但境外的資本已經(jīng)在覬覦這塊超級(jí)蛋糕。目前一線城市的樓價(jià)環(huán)比已經(jīng)走平，但是高端樓盤卻在悄然走高，其中不少被境外投資者買走了。北京限制境內(nèi)居民新購(gòu)一套，而境外戶卻有買入多套者。難道他們不知道中國(guó)的樓市調(diào)控嗎?非也。他們是害怕錯(cuò)失了人民幣和未來(lái)樓市雙升值的機(jī)會(huì)。他們分析問(wèn)題的思維和我們不同，我們看房?jī)r(jià)是和自己過(guò)去比，而外國(guó)評(píng)論卻是把我們和金磚四國(guó)比，在他們的眼中，我們的房?jī)r(jià)比俄羅斯、巴西低多了，而中國(guó)的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)性卻高于這兩個(gè)國(guó)家，目前北京上海的房?jī)r(jià)在境外投資者看來(lái)是低了而不是高了。

境外投資者對(duì)我們的宏觀調(diào)控遠(yuǎn)沒有國(guó)人這么感冒，他們認(rèn)為最終決定價(jià)格的是供求因素，政府的調(diào)控只是短期影響。從這個(gè)角度看，境外投資者確實(shí)和我們不一樣。但是有一個(gè)值得注意的情況是境內(nèi)外有著外資背景的經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻不時(shí)警告中國(guó)的樓市泡沫，現(xiàn)在還沒有證據(jù)說(shuō)明他們唱空的目的是什么，但境外資金在中國(guó)內(nèi)地搜羅高端樓盤卻是不時(shí)有聞，這是否是巧合值得我們用心去揣摩。我們很多善良的內(nèi)地經(jīng)濟(jì)學(xué)家和居民不斷希望政府打壓房?jī)r(jià)時(shí)，沒準(zhǔn)兒我們是幫了境外投資者的忙，當(dāng)我們?cè)诜績(jī)r(jià)下跌20%以后還在等待更大跌幅的時(shí)候，境外的大量閑置資金可能已經(jīng)捷足先登了。5年以后，樓市上漲的幅度加上人民幣升值的幅度，這就是境外資金的可觀收成。

至于幾家國(guó)際投行旗下的QFII選擇萬(wàn)科股票，或許是上述猜測(cè)的一個(gè)旁證。中國(guó)的樓市還沒有跌多少，萬(wàn)科的股價(jià)已經(jīng)被腰斬，這樣的市場(chǎng)走勢(shì)本來(lái)就是非理性的，就是市場(chǎng)對(duì)樓市調(diào)控的過(guò)度反應(yīng)。當(dāng)人民幣升值開始重啟之時(shí)，QFII當(dāng)然選擇大量增持這種人民幣升值的正宗概念股;QFII是正規(guī)軍，通過(guò)其他渠道進(jìn)入內(nèi)地的境外資金是否采取一致行動(dòng)筆者難以下斷言。當(dāng)資料顯示QFII大量增持萬(wàn)科的時(shí)候，市場(chǎng)才來(lái)了這幾天的瘋狂動(dòng)作。或許外資也在做高拋低吸，但客觀地說(shuō)，現(xiàn)在拿住萬(wàn)科的股票確實(shí)不高。萬(wàn)科的大股東持股不過(guò)10%多點(diǎn)，哪天來(lái)個(gè)境外資金舉牌競(jìng)購(gòu)也不是不可能。