黃金熱銷背后

自全球金融危機(jī)暴發(fā)以來，黃金就成為整個(gè)資本市場最耀眼的“明星”。黃金價(jià)格一路向上，屢屢刷新歷史高點(diǎn)。凱恩斯曾說過: “黃金是最后的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的儲備金。”

今年二季度黃金價(jià)格上漲，與中國的宏觀調(diào)控有一定關(guān)系，但并非主要推動(dòng)力量。這一波黃金牛市的主導(dǎo)權(quán)基本都在歐洲和美國市場，亞洲及其他一些發(fā)展中國家對黃金價(jià)格的影響有限。

由于歐洲債務(wù)引發(fā)國際避險(xiǎn)情緒高漲，投資者憂慮經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不如預(yù)期強(qiáng)勁，資金紛紛流入黃金和美元避險(xiǎn)。去年新興市場國家中國、俄羅斯和印度成為買入黃金最多的國家，印度11月購入200噸IMF黃金，隨后金價(jià)開始新一輪飆升。

去年中國是世界第一黃金買家，但中國的黃金儲備實(shí)際上在世界的排名為前五名以外，說明中國并非真正意義上的黃金大國。中國目前人均持金尚不到3克，而印度人均持金量已經(jīng)到15克。對于中國來說，除了通過央行向IMF購買以外，通過民眾來買黃金的方式更為巧妙，可以在實(shí)現(xiàn)藏富于民的同時(shí)，在對國際金價(jià)影響最小的情況下完成黃金儲備的增持。2010年歐洲貨幣聯(lián)盟可能崩潰的恐懼曾促使黃金價(jià)格在6月18日沖至歷史高位1258.3美元/盎司，之后連續(xù)調(diào)整，8月份出現(xiàn)大幅反彈，目前在1240美元/盎司上方徘徊。接下來的一年半時(shí)間內(nèi)將會(huì)反復(fù)震蕩，預(yù)計(jì)明年四季度將會(huì)刷新今年的高點(diǎn)。

值得注意的是，5月份黃金創(chuàng)出了歷史新高，而美元指數(shù)也達(dá)到了本輪反彈的高點(diǎn)。這是35年來黃金與美元第一次產(chǎn)生“共振”。一般來講美元指數(shù)與黃金是相反的。在美元上漲的同時(shí)黃金上漲，更加凸顯了黃金的保值作用。

前美聯(lián)儲主席艾倫·格林斯潘也曾明確表示:“如果沒有黃金，面對通脹人們將沒有財(cái)富安全的棲身之所”， “黃金仍然代表著世界上的最終支付形式……”

從長期來看，過度濫發(fā)的貨幣必將造成通貨膨脹的肆虐。“信用貨幣”已無“信用”，而黃金是非信用資產(chǎn)。銀行、保險(xiǎn)、實(shí)體企業(yè)都有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，而黃金不會(huì)，所以是“避風(fēng)港”。擇機(jī)增持黃金，應(yīng)該是抵御高通脹風(fēng)險(xiǎn)的有效武器，投資者買入黃金不只是規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，更是對整個(gè)信用貨幣體系的規(guī)避。

最近隨著國際黃金價(jià)格前期創(chuàng)下歷史高位后在近日轉(zhuǎn)為震蕩下行，黃金投資者的敏感神經(jīng)被即刻觸動(dòng)，但其購買力表現(xiàn)明顯優(yōu)于信用貨幣，在目前人民幣具有貶值的環(huán)境下更彰顯出其價(jià)值。

過去10年，黃金相對于所有主要貨幣都在穩(wěn)步攀升，國際金融危機(jī)導(dǎo)致人們對紙幣系統(tǒng)的信心大為動(dòng)搖，黃金作為非信用貨幣，在歷史上曾多次從貨幣變?yōu)樯唐罚谇娜换謴?fù)傳統(tǒng)地位。過去5年，中國的財(cái)富積累方式發(fā)生變化，暴富和劇增成為脫離兢業(yè)攢錢的新方式，幾乎所有的領(lǐng)域都是一個(gè)“投機(jī)”表象，大家都不做實(shí)業(yè)，去炒股票、房子、大蒜。甚至豬肉……藝術(shù)品只是作為少數(shù)人的暴富游戲，而黃金作為保值工具，依然得到普通投資者的青睞。目前中國樓市的調(diào)控，使得投機(jī)市場的熱度在下降，天生逐利的資金要尋找下一個(gè)熱點(diǎn)，可能房地產(chǎn)市場流出的部分短期資金進(jìn)入黃金市場，以至于2010年人們投資黃金的熱情空前高漲。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告顯示，目前黃金需求依然強(qiáng)勁，經(jīng)過前段時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，相對于其他資產(chǎn)如美國和國際上的股票和債券，黃金產(chǎn)品的市場表現(xiàn)將更佳，黃金仍是理想投資品種。