三網融合與物聯網比翼雙飛

籌謀新興產業系列報道之三

從國家戰略性新興產業布局看，信息網絡是重中之重。新能源汽車、三網融合、物聯網是新興產業的3個細分領域，已經提前進入國家政策制定程序。其中，后兩者就屬于信息網絡。

通俗的理解，三網融合可視為信息網絡在生活消費領域的產業化，而物聯網則可視為信息網絡在生產領域的產業化。那么，國家正在制定的兩個新興產業規劃會帶來哪些投資機會呢?

三網融合 打造美好生活

三網融合是指電信網、互聯網和有線電視網的網絡、業務和監管3個層面的融合。三網合并，將給我們的生產生活帶來“質”的改觀。

有業內人士這樣生動地描述未來:我們可以用電視遙控器打電話，在手機上看電視劇，用任何一個終端都可開視頻會議、與客戶談判、查閱資料、管理庫存、勘驗貨物或下訂單，用戶手機只要拉一條線、接入一張網，就能實現通訊、看電視、上網等各種應用需求。

根據權威統計，目前我國手機用戶高達7.4億，網民總數達4.04億，有線電視用戶也有1.74億。可見，三網融合具有普遍的使用群體，政策成為最大的瓶頸。據悉，4月初，工信部和廣電總局就給國務院三網融合領導小組遞交了一份《三網融合試點工作方案(第一稿)》，但是沒有得到認可，本來計劃本月推出的政策又要推后了。

盡管如此，三網融合概念仍然勢不可擋，并衍生出多個新業務或產業。如大范圍地推廣IPTV業務、CMMB手機電視及其他無線多媒體接入業務。中國移動與廣電合作經營寬帶業務模式，廣電內容+互聯網通道結合，造就芒果TV等新業務等。專業機構認為，三網融合一開始會向有線電視傾斜。那么，資本市場會迎來哪些投資機遇呢?

內容提供商、運營商和終端設備制造商都會受益。內容為王的時代，華誼兄弟(300027.SZ)、電廣傳媒(000917.SZ)、奧飛動漫(SZ.002292)等都是耳熟能詳的明星股。設備廠商中，中興通訊(000063.SZ)、亨通光電(600487.SH)、天音控股(000829.SZ)等個股受到多家機構關注。

中金證券認為，三網融合政策隱含著非對稱性開放，一開始會傾向于有線網。在有線電視網中，歌華有線(600037.SH)被視為行業龍頭，該公司在北京具有行業壟斷地位，并在向外區域不斷擴張。

某券商接受記者采訪時說，中信國安(000839.SZ)才是真正的王者。該公司掌握著全國范圍內最廣泛的有線網絡資源，涉及7省18市。其中，湖北廣電已經成功借殼上市。中信國安持有江蘇有線20%的股權，江蘇有線正在籌劃上市，其規模是歌華有線的3倍，一旦上市將給中信國安帶來幾十億元的增值。同時，將來有線資源必然要進行整合，未來中信國安有望打造成全國最大的有線電視網絡經營商。

知名私募投資人童第軼表示，中信國安在過去的7個多月里，股價一直受到壓制，可以關注其長期投資價值。

物聯網 仍在朦朧探索中

物聯網概念已經被市場進行了多番炒作，國家物聯網產業規劃也在制定中，但沒有時間表，這個領域仍然朦朧。

物聯網的系統框架從下至上分為4個層面:用于采集信息的感知層(即傳感器)，用于傳輸信息的傳輸層(即傳輸網絡)，用于支持信息處理的支撐層(即信息處理過程中的相關技術)以及用于信息處理的應用層(即軟件平臺)。物聯網的推廣面臨成本、技術、政策和用戶壁壘等眾多瓶頸。

物聯網行業的A股投資標的很難尋覓。長江證券通過對無錫物聯網基地的調研，提供了這方面最新的可靠資料。該機構稱，與物聯網沾邊的公司較多，如系統集成商、軟件廠商、運營商、通訊設備商、RFID(射頻識別)廠商、二維碼廠商等。但受益明顯的傳感器廠商和物聯網系統解決方案商并不多見，只有遠望谷(002161.SZ)、新大陸(000997.SZ)、銀江股份(300020.SZ)、同方股份(600100.SH)與之較為接近。

遠望谷(002161.SZ)上市之初曾啟動過物聯網概念的騰飛，該公司的主營業務是超高視頻RFID技術和產品研發，在鐵路領域占據絕對優勢地位。國泰君安證券認為，過去兩年的基建大潮將在各個領域對RFID應用產生直接的需求刺激，這給遠望谷的發展帶來重大機遇。

新大陸(000997)是金融稅控機行業龍頭，我國目前唯一一家獲得國家級金融稅控收款機生產許可證的企業。據預計，未來6年中國稅控設備市場的總體需求量為2928萬臺，市值規模達578.8億元人民幣，復合增長率為42.19%。

但長江證券認為，國內物聯網公司應用的推廣均受到地域或者行業復制的限制，難成為偉大的物聯網公司。面對時不時的市場炒作，要冷靜對待。