三網(wǎng)融合與物聯(lián)網(wǎng)比翼雙飛

籌謀新興產(chǎn)業(yè)系列報(bào)道之三

從國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局看，信息網(wǎng)絡(luò)是重中之重。新能源汽車、三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)是新興產(chǎn)業(yè)的3個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，已經(jīng)提前進(jìn)入國(guó)家政策制定程序。其中，后兩者就屬于信息網(wǎng)絡(luò)。

通俗的理解，三網(wǎng)融合可視為信息網(wǎng)絡(luò)在生活消費(fèi)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化，而物聯(lián)網(wǎng)則可視為信息網(wǎng)絡(luò)在生產(chǎn)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化。那么，國(guó)家正在制定的兩個(gè)新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃會(huì)帶來(lái)哪些投資機(jī)會(huì)呢?

三網(wǎng)融合 打造美好生活

三網(wǎng)融合是指電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)和有線電視網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)和監(jiān)管3個(gè)層面的融合。三網(wǎng)合并，將給我們的生產(chǎn)生活帶來(lái)“質(zhì)”的改觀。

有業(yè)內(nèi)人士這樣生動(dòng)地描述未來(lái):我們可以用電視遙控器打電話，在手機(jī)上看電視劇，用任何一個(gè)終端都可開(kāi)視頻會(huì)議、與客戶談判、查閱資料、管理庫(kù)存、勘驗(yàn)貨物或下訂單，用戶手機(jī)只要拉一條線、接入一張網(wǎng)，就能實(shí)現(xiàn)通訊、看電視、上網(wǎng)等各種應(yīng)用需求。

根據(jù)權(quán)威統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)手機(jī)用戶高達(dá)7.4億，網(wǎng)民總數(shù)達(dá)4.04億，有線電視用戶也有1.74億。可見(jiàn)，三網(wǎng)融合具有普遍的使用群體，政策成為最大的瓶頸。據(jù)悉，4月初，工信部和廣電總局就給國(guó)務(wù)院三網(wǎng)融合領(lǐng)導(dǎo)小組遞交了一份《三網(wǎng)融合試點(diǎn)工作方案(第一稿)》，但是沒(méi)有得到認(rèn)可，本來(lái)計(jì)劃本月推出的政策又要推后了。

盡管如此，三網(wǎng)融合概念仍然勢(shì)不可擋，并衍生出多個(gè)新業(yè)務(wù)或產(chǎn)業(yè)。如大范圍地推廣IPTV業(yè)務(wù)、CMMB手機(jī)電視及其他無(wú)線多媒體接入業(yè)務(wù)。中國(guó)移動(dòng)與廣電合作經(jīng)營(yíng)寬帶業(yè)務(wù)模式，廣電內(nèi)容+互聯(lián)網(wǎng)通道結(jié)合，造就芒果TV等新業(yè)務(wù)等。專業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，三網(wǎng)融合一開(kāi)始會(huì)向有線電視傾斜。那么，資本市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)哪些投資機(jī)遇呢?

內(nèi)容提供商、運(yùn)營(yíng)商和終端設(shè)備制造商都會(huì)受益。內(nèi)容為王的時(shí)代，華誼兄弟(300027.SZ)、電廣傳媒(000917.SZ)、奧飛動(dòng)漫(SZ.002292)等都是耳熟能詳?shù)拿餍枪伞ＴO(shè)備廠商中，中興通訊(000063.SZ)、亨通光電(600487.SH)、天音控股(000829.SZ)等個(gè)股受到多家機(jī)構(gòu)關(guān)注。

中金證券認(rèn)為，三網(wǎng)融合政策隱含著非對(duì)稱性開(kāi)放，一開(kāi)始會(huì)傾向于有線網(wǎng)。在有線電視網(wǎng)中，歌華有線(600037.SH)被視為行業(yè)龍頭，該公司在北京具有行業(yè)壟斷地位，并在向外區(qū)域不斷擴(kuò)張。

某券商接受記者采訪時(shí)說(shuō)，中信國(guó)安(000839.SZ)才是真正的王者。該公司掌握著全國(guó)范圍內(nèi)最廣泛的有線網(wǎng)絡(luò)資源，涉及7省18市。其中，湖北廣電已經(jīng)成功借殼上市。中信國(guó)安持有江蘇有線20%的股權(quán)，江蘇有線正在籌劃上市，其規(guī)模是歌華有線的3倍，一旦上市將給中信國(guó)安帶來(lái)幾十億元的增值。同時(shí)，將來(lái)有線資源必然要進(jìn)行整合，未來(lái)中信國(guó)安有望打造成全國(guó)最大的有線電視網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)商。

知名私募投資人童第軼表示，中信國(guó)安在過(guò)去的7個(gè)多月里，股價(jià)一直受到壓制，可以關(guān)注其長(zhǎng)期投資價(jià)值。

物聯(lián)網(wǎng) 仍在朦朧探索中

物聯(lián)網(wǎng)概念已經(jīng)被市場(chǎng)進(jìn)行了多番炒作，國(guó)家物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃也在制定中，但沒(méi)有時(shí)間表，這個(gè)領(lǐng)域仍然朦朧。

物聯(lián)網(wǎng)的系統(tǒng)框架從下至上分為4個(gè)層面:用于采集信息的感知層(即傳感器)，用于傳輸信息的傳輸層(即傳輸網(wǎng)絡(luò))，用于支持信息處理的支撐層(即信息處理過(guò)程中的相關(guān)技術(shù))以及用于信息處理的應(yīng)用層(即軟件平臺(tái))。物聯(lián)網(wǎng)的推廣面臨成本、技術(shù)、政策和用戶壁壘等眾多瓶頸。

物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的A股投資標(biāo)的很難尋覓。長(zhǎng)江證券通過(guò)對(duì)無(wú)錫物聯(lián)網(wǎng)基地的調(diào)研，提供了這方面最新的可靠資料。該機(jī)構(gòu)稱，與物聯(lián)網(wǎng)沾邊的公司較多，如系統(tǒng)集成商、軟件廠商、運(yùn)營(yíng)商、通訊設(shè)備商、RFID(射頻識(shí)別)廠商、二維碼廠商等。但受益明顯的傳感器廠商和物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)解決方案商并不多見(jiàn)，只有遠(yuǎn)望谷(002161.SZ)、新大陸(000997.SZ)、銀江股份(300020.SZ)、同方股份(600100.SH)與之較為接近。

遠(yuǎn)望谷(002161.SZ)上市之初曾啟動(dòng)過(guò)物聯(lián)網(wǎng)概念的騰飛，該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是超高視頻RFID技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)，在鐵路領(lǐng)域占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。國(guó)泰君安證券認(rèn)為，過(guò)去兩年的基建大潮將在各個(gè)領(lǐng)域?qū)FID應(yīng)用產(chǎn)生直接的需求刺激，這給遠(yuǎn)望谷的發(fā)展帶來(lái)重大機(jī)遇。

新大陸(000997)是金融稅控機(jī)行業(yè)龍頭，我國(guó)目前唯一一家獲得國(guó)家級(jí)金融稅控收款機(jī)生產(chǎn)許可證的企業(yè)。據(jù)預(yù)計(jì)，未來(lái)6年中國(guó)稅控設(shè)備市場(chǎng)的總體需求量為2928萬(wàn)臺(tái)，市值規(guī)模達(dá)578.8億元人民幣，復(fù)合增長(zhǎng)率為42.19%。

但長(zhǎng)江證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)公司應(yīng)用的推廣均受到地域或者行業(yè)復(fù)制的限制，難成為偉大的物聯(lián)網(wǎng)公司。面對(duì)時(shí)不時(shí)的市場(chǎng)炒作，要冷靜對(duì)待。