高薪家庭三招抵御通脹

理財案例

吳先生現年35歲，研究生畢業(yè)，注冊會計師，在某國際知名會計師事務所工作6年后跳槽，現在北京某公司擔任財務總監(jiān)，稅后年收入在30萬元左右。配偶吳太太33歲，北京市某重點中學教師，稅后年收入10萬元。兒子5歲，上幼兒園。吳先生夫婦并不十分信任保險，除了單位所繳納的社保之外，目前無其他保障安排。

按照2010年3月底市價計算，吳先生家庭總資產約440萬元，其中包括一套北京市中心房產200萬元，一套郊縣房產價值100萬元，其余主要是銀行存款120萬元和實物黃金20萬元。郊區(qū)房產目前出租，每月租金收入為1800元，吳先生一家一直比較厭惡風險，沒有股票等其他投資。由于該家庭非常傳統(tǒng)，幾乎沒有負債，屬于高資產無負債家庭。

資產分析

1、資產負債情況分析

數據分析表明，吳先生家庭暫時沒有負債，固定資產占比較大，固定資產變現能力弱;儲蓄比率=盈余/收入=200000/450000=0.44，儲蓄比率一般，每月能積累一定的資金。該家庭流動比率=流動性資產/每月支出=1200000/20833=57.4，銀行存款遠超合理標準。

家庭幾乎沒有風險性投資資產，資產增值能力弱，抵御未來通貨膨脹能力比較弱。

2、收支情況分析

夫妻二人工作和收入均比較穩(wěn)定，屬于高薪家庭。孩子尚小，幼兒園花費不多，但家庭月總支出比較大。支出收入比約為0.55。整體而言，吳先生家庭支出與收入都比較多，負擔較輕，財富積累能力強。

總體而言，該家庭之前的投資理財計劃較為缺失，主要進行房產投資。但是由于該家庭沒有任何負債，加上較保守的風險厭惡態(tài)度，整體上屬于穩(wěn)健偏保守型客戶。除了緊急預備金仍以現金類資產持有以外，建議進行穩(wěn)健偏保守的金融資產投資。

理財目標

1、由于目前出現初步的通脹預期，吳先生希望獲得抵御通脹的投資建議。

2、希望將目前郊區(qū)那套房產轉讓，并在北京市區(qū)購買一套優(yōu)質地段二手房，以租養(yǎng)貸，獲得額外投資收益。他尤其關注重點學校附近的二手房，為將來小孩上學提供方便。

3、希望給自己、太太及兒子更全面的醫(yī)療和養(yǎng)老保障，特別是補充養(yǎng)老金的增加。

理財建議

1、綜合利用各種投資方式，實現家庭資產的保值增值。

首先，留足家庭緊急備用金。其次，買房炒股并非抵御風險的最佳利器。吳先生認為自己的家庭非常有抵御通脹的必要，同時認為最好的方式莫過于房產投資。我們認為，在充分考慮提高收益，抵御通貨膨脹的同時，也要充分考慮家庭資產的抗風險能力。從目前的市場來看，北京的樓市價格在最近兩年已經透支了未來幾年正常發(fā)展的空間，產生了一定程度的泡沫，大范圍的投資房產市場未必是明智之選。而國內資本市場的風險也較大，吳先生并非專業(yè)炒股人士，炒股更非抵御通脹的穩(wěn)健之道。

穩(wěn)健投資首選基金。吳先生家庭目前并沒有任何金融類資產的投資，因此穩(wěn)定而又安全的資金運作更加重要。既要充分考慮投資風險，又要充分發(fā)揮資產的有效收益性，因此合理的資產配置，是實現財務目標的有效保證。

建議吳先生一家可以選擇基金作為主要的投資品種，因為吳先生和太太都沒有很多的投資實踐經驗，而且也沒有很多時間和精力關注股市、債券之類的投資工具，而基金又具有專家理財、變現能力強、風險較低的優(yōu)點，易于打理，是很好的投資選擇。同時，為了相應分散風險，建議吳先生家庭購買2至3家基金公司旗下的不同基金。

根據吳先生的風險屬性，結合其預期收益率和目前金融投資工具的平均收益率，原則上吳先生可以考慮以投資貨幣型、債券型基金為主，配置混合型、保本型的混合基金為輔，少量選擇評級較高的股票型基金。根據目前市場行情，建議按照5:3:2比例進行配置，具體投資比例應視金融市場的發(fā)展情況做出實時的調整。

黃金投資最好不選實物投資。在今年經濟復蘇的背景下，黃金依然是投資亮點。盡管目前黃金價格已處高位，但專家表示，現階段我國黃金在外匯儲備中的占比僅達1%，而一般的發(fā)達國家占比都在7%左右，各國還都在積極吸納黃金，僅從供需角度來看，金價上漲的可能性遠遠大于下跌的可能性。從長遠來看，黃金仍是抵御通脹的最有力手段。

銀行的黃金投資產品主要分為兩類:一類是賬戶黃金，即通俗說法的紙黃金，就是個人記賬式黃金，客戶可低買高拋，賺取差價;另一類是實物黃金，也就是現貨黃金，以保值為主要目的，適合長期投資、收藏。建議吳先生使用紙黃金交易，不要盲目購買金條或金飾等實物，因其流動性差，且不產生現金流。另外，盡管黃金和其他很多投資品種相比看似更為“安全穩(wěn)妥”，但普通家庭以20%至30%的流動資金投資實物黃金為好，因為和任何一種投資方式一樣，黃金投資也存在一定風險，尤其是對短線投資者。

2、暫緩購房，保證家庭收支的穩(wěn)定。

由于該家庭每月支出近2.1萬元，如果再加上月供，資金壓力將會很大。且在目前房產市場并不明朗之際，購買高價房并不明智。建議吳先生可以考慮再等待一段時間，并且在調整了家庭保障及收支狀況后再做打算。

3、增加商業(yè)意外、定期壽險及重疾險，構建家庭保障的防火墻。

通過資料可以看出，該家庭對于醫(yī)療、重疾和意外等險種并無配置。建議增加一些商業(yè)補充醫(yī)療險，以便為夫妻提供更多的風險保障。同時，吳先生作為家庭收入的主要來源者，還需要增加壽險保額和醫(yī)療保險的配置，而重點不在于吳太太和兒子。保險年繳保費不宜過多，以年收入的5%-10%為上限，吳先生家庭每年支出4萬元左右的保費是比較合適的。品種搭配上，建議意外險、定期壽險優(yōu)先，并堅持先保障后投資的原則。

而對于太太和兒子，建議可考慮再投保一份終身養(yǎng)老保險和一份重疾險附加意外險，一方面補充其先生退休后家庭的正常生活支出，另一方面對于突發(fā)性醫(yī)療費用可以有效補充。

吳先生家庭的房產在總資產中占據了絕對高的比例，有必要對房產進行投保，并附加水管爆裂、家用電器用電安全等保障，以防備火災、水管爆裂等意外。

*作者系中信銀行理財規(guī)劃師。責編電郵:caimi@vip.sina.com