“三令五申”中或見地產宏調政策底

房地產始終是輿論關注的焦點。七月以來，有關“房地產市場調控有關政策可能取消”、“三套房貸放開”、“國資委授意央企拿地”等新聞不斷出現，以至于住建部、銀監會、國資委7月12日分別作出回應，其中住建部官員強調，各地將繼續堅定不移地執行國務院《關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》及相關配套政策。對此，資本市場次日以下跌回應。

從房地產板塊近一段時間表現看，地產股平均出現了15％左右的反彈。對此，長城證券劉昆表示，地產股反彈來源于三個因素，第一，政策層面沒有更嚴厲的樓市調控措施出臺。第二，6月份以來，全國重點城市新盤低價入市后取得的銷售業績，給開發商和投資者帶來了更多的樂觀情緒。第三，地產上市公司靚麗的中報業績推動。但國元證券分析師施雪清表示，房地產率先反彈，只是修復此前過于悲觀的預期。在地產調控政策未明顯松動的情況下，地產未來漲幅或弱于大盤。

然而，本輪地產行情能否持續，一方面取決于房地產銷量在三季度能否持續回升，統計顯示，從7月中旬銷量來看，18個重點城市新房銷量平均同比回落幅度維持50％左右水平，而價格上，個別一線城市均價小幅松動，多數城市價格仍較堅挺，上周12個重點城市7個出現環比上漲。實際上，在住建部等政府部門的“三令五申”中，房地產市場的政策底已悄然顯現，因為沒有更為嚴厲的政策出臺，短期內難以出現新的政策，因此房地產的交易量在未來將會逐步回升。另一方面，取決于信貸政策放松(或大眾普遍預期其即將放松)何時出現。如果其在四季度出現，則對樓市和地產股都有正面影響；如果在明年一季度或上半年才出現，或有負面影響。

從短期看，接下來一個月將是房地產公司中報集中披露時間，會對股價走勢產生影響。廣發證券分析師趙強表示，由于2009年銷售的火爆以及今年新政前銷售的相對良好，大部分公司今年業績已經基本鎖定。因此，對于中報，可關注公司的銷售近況、資金狀況、新開工計劃、土地儲備拓展計劃、以及對后市的判斷。在投資策略上，依舊維持“價值投資者可考慮逐步吸納地產股”的觀點。中銀國際分析師田世欣建議關注萬科(000002)、榮盛發展(002146)、福星股份(000926)、世貿股份(600823)、浦東金橋(600639)、金融街(000402)等。