關于中國資本外逃的成因及對策研究

摘要：資本外逃是衡量一國經濟結構完善狀況以及金融體系潛在危機程度的一個重要指標。對資本外逃的原因、方式進行了分析，結合中國資本外逃的現(xiàn)狀作了對策分析。

關鍵詞：資本外逃；成因；對策

中圖分類號：D92 文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2010）25-0102-02

資本外逃，是指由于資本持有者對一國的政治或經濟形勢產生恐懼、懷疑，為了規(guī)避風險和管制，確保資本安全，而將資本轉移到其他國家的一種非正常的資本外流。資本外逃在一些金融體制不完善，資本市場不發(fā)達，開放程度低，匯率管制多的國家普遍存在。大量資本外逃是墨西哥、東南亞、韓國、俄羅斯等國家（地區(qū)）爆發(fā)金融危機的直接導火線，同時它反過來又加深金融危機的程度。有資料表明，中國目前已是世界上第四大資本外逃國。日趨嚴重的資本外逃已構成中國開放經濟運行的一個重大問題，并已日益影響到中國國民經濟的持續(xù)、快速、健康的發(fā)展。

一、中國資本外逃的現(xiàn)狀分析

中國的資本外逃現(xiàn)象始于20世紀80年代，由于當時中國實行嚴格的外匯管制，加上對外開放程度低，資本外逃的規(guī)模較小，每年只有幾億至十幾億美元。20世紀90年代以來，資本外逃的規(guī)模呈現(xiàn)出逐漸擴大的趨勢，1991—1994年，資本外逃額每年都超過100億美元。1995年以后，資本外逃的規(guī)模進一步擴大，1995年、1997年每年資本外逃額約為430億美元，2000年約為450億～500億美元。

資本外逃對中國經濟的發(fā)展是極為不利的。從短期看，大規(guī)模的資本外逃會帶來經濟的混亂和動蕩。從長期看，資本外逃降低了中國可利用的資本數(shù)量，減少了政府從國內資產中可獲取的稅收收入，增加了中國的外債負擔，從而會引起一系列嚴重的經濟后果。

二、中國資本外逃主要原因

資本外逃不僅存在于發(fā)展中國家，也存在于發(fā)達國家。資本外逃也不僅僅是為了逃避外匯管制，還有的是為了規(guī)避國內政治和經濟風險，逃避稅收征管，或是為了洗錢和轉移資產。從中國實際情況看，資本外逃的原因主要有以下幾個方面：

1.轉移非法所得。如貪污、受賄、尋租等所獲得的資金，侵吞的國有資產，從事走私、販私、詐騙、偷漏稅所攫取的巨額財富，都構成了資本外逃的重要組成部分。

2.實現(xiàn)化公為私。由于中國處于體制轉軌時期，國有和集體企業(yè)激勵、約束和內部監(jiān)控機制不健全，境內母公司通過各種方式向境外子公司或外商轉移資產、利潤，使少數(shù)人在境外獲得了更大的公有資產支配權、或者直接化公為私。相當一部分人由此獲得了投資移民身份，在境外購買房地產，將子女送出國外。

3.逃避管制。比較突出的是規(guī)避投資管理和外匯管理。由于中國對境外投資實行較為嚴格的審批制，一些企業(yè)或個人將資金未經批準轉移或截留境外，企圖投資獲益。

4.趨利避險。較為突出的是，國內一些企業(yè)將外匯資金轉移境外后又作為外資流回國內，以享受各種稅收和其他優(yōu)惠待遇，這也被稱之為“過渡性”的資本外逃。同時，當存在利差、匯差、收益差的情況下，為獲取高收益，也會引起違規(guī)資本外流。

5.轉移個人財產。由于擔心私人合法資本被侵占，一些私營企業(yè)主采取抽逃資本或購買“綠卡”到國外的辦法，將資本轉向所謂“避風港”國家。同時，由于中國仍然對資本項目嚴格管制，移民的財產只能匯出收益部分，而本金部分不能轉移，也會引起變相抽逃。

三、中國資本外逃的主要方式

1.現(xiàn)金轉移與地下結算系統(tǒng)。這類渠道即通常所說的“黑市”。由于現(xiàn)金轉移或地下匯兌不留痕跡，為一些企業(yè)和個人采用。一是通過化整為零、逃避海關監(jiān)管，將人民幣或外幣攜帶出境（或者換成古董、貴金屬或其他貴重物品帶到國外再變現(xiàn)）。二是通過一些從事外匯金融中介服務的“地下錢莊”，從“地下”匯款路線匯出。一般是境內外以電傳方式或電腦聯(lián)網各自兌付，在國內收人民幣，在國外將外幣支付到其賬戶上。此類“黑市”的價格根據市場供求隨時浮動，并且在相當一個范圍內統(tǒng)一行動。

2.借經常項目支付之名轉移資本。由于通過地下渠道轉移資本要支付較高的“黑市溢價”，借經常項目之名行資本轉移之實是一種更為常用的方法。一是通過非貿易渠道，如以支付傭金或國外旅游費用的名義，或者以外國投資者在中國的投資收益為名購匯匯出或攜帶出境。再比如，以支付投標保證金、海運、航運部門的國際聯(lián)運費、郵電部門支付的國際郵政、電信業(yè)務費等名義向銀行購匯或從其外匯賬戶中支出。而此類合同、文件和清單的真?zhèn)毋y行均難以核查。二是通過貿易渠道，制作貨到付款、信用證及托收項下的假合同和假進口單據，騙購外匯匯往國外。特別是異地購付匯業(yè)務中，由于進口付匯核銷的“二次核對”時間長、管理難度大，“假委托、真騙匯”、重復購匯現(xiàn)象十分突出。

3.在境外投資中大量轉移資本。截至2000年底，外經貿部所統(tǒng)計的中國在境外興辦的企業(yè)達5 356家，遍布世界139個國家和地區(qū)。但無論是企業(yè)的家數(shù)還是投資金額，中國和國外的統(tǒng)計數(shù)據之間仍存在很大差距。澳大利亞政府統(tǒng)計的中國在澳投資存量為19.56億澳元，約合14.31億美元，而中國的統(tǒng)計數(shù)字僅為3.26億美元；美國商務部統(tǒng)計的中國在美投資的企業(yè)逾1 000家，而中國的統(tǒng)計僅為218家。除此之外，國內在國外的不動產投資也相當多。上面一系列數(shù)字反映了這樣一個基本事實：在中國的對外投資中，有大量投資處于官方管理之外，它們可以說是資本外逃的一個現(xiàn)實見證。

4.借助境外融資實現(xiàn)資本外逃。一是先通過外商投資制造“外債”，將驗資后的投資款或資本金以外的資金再作為外債登記，使得下一步的資本流出成為合法。二是通過“平行貸款”在國外投資。一般是以外資企業(yè)或外資金融機構為中介，國內企業(yè)為對方提供國內人民幣融資，國外企業(yè)向國內企業(yè)的國外分公司提供外匯貸款。三是在向境外籌資過程中改變借款或證券認購與包銷條件，將部分資金留在境外。

四、關于中國資本外逃問題的對策分析

以上分析表明，大量資本在私人部門的積聚是資本外逃問題形成的前提，而追求利潤，規(guī)避風險則構成了資本外逃的動力。資本外逃問題的日益嚴重對國民經濟的發(fā)展必然造成諸多不利的影響，因此政府要創(chuàng)造穩(wěn)定的宏觀經濟局勢，建立統(tǒng)一高效的金融市場，加強對資本金融賬戶的管制的力度，并在法律制度上明確對私營經濟的產權保護，這樣一來，不僅可以化解資本外逃所造成的負面影響，而且還可以積極預防和控制資本的大量外逃。具體而言，這些措施應包括：

1.在法律制度上明確對私營經濟的產權保護。只有在立法程度上明確對私營經濟的產權保護，才能穩(wěn)定私營業(yè)主對政策的信心。從立法層次上確立私營企業(yè)對其財產所有權的安全感，才能預防私營企業(yè)的資本外逃現(xiàn)象，并造成對私營企業(yè)擴大再生產的信心激勵，化解其財產在國內積聚的政治法律風險。

2.加強反腐力度，加大對走私販私等不法行為的打擊。對于外逃資本中通過非法手段積聚的資本要從源頭上予以制止，因為這些資本從產生開始就是非法的。同時要加強金融監(jiān)管，建立適應市場經濟要求的國有資產管理體系，加強對國有資產經營狀況的監(jiān)督，預防國有資產向私人部門的流失。通過從源頭上防范形成外逃資本的非法資本的形成，從而可以防范資本的外逃，而且可以起到打擊經濟犯罪，保護國有資產等方面的積極作用。

3.加強和完善對資本金融賬戶的管制。資本之所以能夠外逃，就是因為中國在資本金融賬戶的管制上存在著一些漏洞和不完善之處，相關的法規(guī)和管理體制不完善，從而為資本外逃預留了較大的空間。因此要加強和完善對資本金融賬戶的管制，切斷資本外逃的管道。當然即使再嚴格的資本管制也不可能防止所有的資本外逃，并且隨著市場經濟的推進，越來越多的因素是政府所難以直接控制的。因此，在加強和完善對資本金融賬戶的管制的同時，應大力調整經濟法律利益關系，積極推進整體經濟改革，加快市場經濟體制的建立，同時積極調整相關的宏觀政策。

4.要創(chuàng)造穩(wěn)定的宏觀經濟環(huán)境，建立統(tǒng)一高效的金融市場。要加強政府的宏觀調控能力，政府必須能嫻熟地運用各種宏觀政策工具對經濟進行調控，提高政府金融監(jiān)管的水平，政府的政策應建立起言行一致的聲譽，加強政策效力。同時，還應消除金融市場上價格扭曲的現(xiàn)象，建立靈活、市場化的利率和匯率形成機制。同時要加強金融監(jiān)管，建立適應市場經濟要求的國有資產管理體系，加強對國有資產經營狀況的監(jiān)督，預防國有資產向私人部門的流失。通過從源頭上防范形成外逃資本的非法資本的形成，從而可以防范資本的外逃，而且可以起到打擊經濟犯罪，保護國有資產等方面的積極作用。

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[責任編輯 吳明宇]