中國石油企業海外投資中的風險問題淺析

摘要:金融危機給中國石油企業海外投資帶來了機遇，然而對于剛“走出去”的中國石油企業來說跨國經營經驗不足，來自多方面的未知的投資風險成為擺在企業面前的挑戰。如何抓住機遇迎接挑戰，變未知為可知成為石油企業當前的重大課題。分析了中國石油企業海外投資中可能出現的諸多風險，并提出了相應防范對策，旨在探索中國石油企業海外投資的成功路徑。

關鍵詞:石油企業;海外投資;風險;中國

中圖分類號:F75文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)07-0148-02

隨著中國經濟的快速增長，中國對石油的消耗量逐年加大，油氣資源短缺的矛盾日益突出。中國石油企業為了生存和發展，為了保障國家的石油供給安全，也為了抓住金融危機后期資源國準入門檻降低的投資機遇提高自身的跨國經營競爭力，必須“走出去”。然而，石油企業海外投資將面臨遠大于國內投資的風險。復雜的投資地區地緣政治、經濟、文化環境，多變的國際市場都將給投資帶來很大的風險。

一、中國石油企業海外投資面臨的風險

1.政治風險。跨國公司海外投資的政治風險是由于東道國的政治環境發生變化而導致跨國公司的國際投資和貿易活動受到影響，并致使其經營管理績效和其他目標遭受不確定性影響。海外投資的政治風險首先表現在東道國的政策不連續性帶來的風險。由于資源國對外資的政策發生較大幅度的變化，這將給投資方正常經營造成困難。如2008年委內瑞拉政府宣布，把外資控股或獨資的石油等能源類企業收歸國有，外資方不能控股。這使得在委內瑞拉投資石油等能源項目的外國公司蒙受損失。其次，東道國動蕩的政局和政治勢力的抵制也將造成協議合同的難以履行和投資者生產難以為繼。中國在海外的投資地區大都位于非洲、中東、中亞和南美等政治敏感度較高的地區，當地的政治沖突對中國石油投資企業構成很大威脅。再次，第三方國家的干預是跨國公司海外投資的又一項政治風險。貿易雙方中如有一方被第三國(特別是實力超越貿易雙方的第三國)視為現實或潛在的敵對國家，那么這種貿易往來就有遭遇第三國干預的風險。如由于日本的參與，中俄石油管道工程方案多次反復，中石油在安大線上的前期投入全部落空，就是這一風險的典型案例。

2.技術風險。技術風險又稱勘探開發風險。無論在國內還是在國外，作為“高投入、高產出、高風險”的石油企業都存在勘探開發的風險。這種風險來源于高投入的石油勘探開發活動在特定的地質結構、地理位置等條件下收益不確定性的風險。對于海外投資的石油企業來說，由于東道國投資地區的地質結構和地理位置信息的復雜性，勘探開發技術的相對落后，投資企業的技術風險隨之上升。同時，隨著儲量高，開采難度小的油田相繼開發，現在油田的勘探轉向海洋和條件艱苦、基礎設施落后的邊遠地區，勘探開發的成功率逐漸降低，海外石油投資企業的技術風險越來越高。

3.價格風險。國際原油價格的波動是石油企業海外投資成功與否的決定因素之一。原油價格上升，企業生產有利可圖，對外投資則是前途光明;價格過低，企業無法收回成本，投資決策就會受到質疑。國際油價跌宕起伏的特點決定了石油企業海外投資面臨著巨大的價格風險。2008年金融危機以前，中國石油企業海外投資的規模、力度和步伐都達到了一個空前的高度。但是，這類投資是伴隨著國際石油價格一路攀升的步伐而高速推進的，如果石油價格長期居高不下，那么投資收益可能較大。金融危機爆發后，國際油價一路暴跌，不僅導致連同中國石油企業和國外大石油公司的對外投資銳減，同時也使石油投資企業蒙受巨大損失。

4.文化風險。文化是人類在長期社會生產和生活實踐中所創造出來的物質和精神財富，具有地域性、民族性和發展性的特點。正是文化的這些特點使得文化在不同的國家具有差異性。文化支配著人們的價值觀念及行為表現，文化的差異易引起溝通和交流的失誤和誤解，影響工作效率，增加內耗，這些因文化的差異所引起的風險是文化風險。石油企業在海外投資中，隨著員工國籍的多元化，面對的文化風險有:一是管理風險。在海外石油勘探開發投資的決策和實施是一個龐大的系統工程，不可避免地需要雇傭不同文化背景的員工，這些員工對母國的管理模式能否接受構成管理風險;二是溝通風險。海外石油勘探開發的各個階段都需要與不同文化背景的人交流信息、交流思想、決策、談判和激勵等，準確的信息傳遞是非常重要的，如果有溝通障礙或誤解就會發生溝通風險。

二、石油企業海外投資風險的防范措施

1.結合國家外交政策，實施全面客觀的政治風險評估，有效規避政治風險。政治風險具有覆蓋面廣，后果嚴重和不可抗拒的特點，因此，中國石油企業在投資前對相關國家的政治環境進行全面和系統的評估，同時結合國家的外交政策，優先考慮投資環境相對完善、與中國雙邊關系良好的國家和地區。近年來，中國政府開展了積極而富有成效的外交活動，與相關國家建立友好合作關系，為中國企業進入東道國開展投資經營活動創造了良好的政治環境。中國石油企業更應充分利用這一歷史機遇，加大在油源國家的開發與合作力度。

2.增加科研投入，提高石油勘探開發科技創新力，降低技術風險。石油海外投資企業要降低地質風險，提高勘探開發的成功率必須擁有高水平的油氣地質科學研究成果、高素質的地質人才和高質量及先進的油氣勘探開采設備和技術。從目前我們現有的設備和技術水平看，我們與世界大石油公司還存在一定距離。近年來，跨國石油公司不斷進行資產重組、更新技術裝備、加大科研投入，并通過采用新技術來降低成本，提高勘探成功率。這充分說明今后石油工業的發展對技術的要求將越來越高。因此，要提高我們的探井成功率，一方面，必須重視科技開發，加大科研投入。另一方面，要通過引進國外的先進技術和自主研發，搞好引進、消化、吸收和創新工作。

3.完善金融市場，利用期權期貨等工具規避價格風險。期貨市場因其組織的嚴密性、高度的競爭性以及合約的標準化而成為市場組織化和有序化的重要標志，它能夠有效地防范和轉移價格風險，主要作用表現為:價格發現、套期保值和規避風險。然而，目前全球期貨交易所已發展到100多家，商品期貨和期權有93類商品共267個合約品種上市。中國目前僅有幾個期貨品種，這與資源需求大國的地位極不相稱。為此，必須抓緊建立和完善中國的期貨市場，以遠期合同交易方式降低近期價格風險。當前，在國際能源已經與金融市場相互滲透相互影響的情況下，中國石油企業要積極參與到現貨、期貨、期權等多層次的國際石油金融市場中來為實現中國石油安全戰略和發展正常的跨國石油投資與貿易尋求規避或減少價格風險的有效工具。

4.構建文化交流平臺，調和文化風險。文化的差異是客觀存在的，這種差異的相互接受必須建立在相互理解的基礎之上。如果不經過經常的文化交流和思想溝通，這種差異帶來的文化沖突是難以在短時間內消除的。因此，投資公司內部應通過各種方式實現團隊員工的交流和溝通，促進相互了解，消除誤解，達成默契。不論在什么文化背景之下，發揮人的主觀能動性、進行有效的溝通是實現文化融合的基本前提。同時，文化也是動態可變的，這為不同文化間的交流和融合提供了有利的條件。總之，實現跨文化管理，需要有意識地建立各種正式和非正式、有形和無形的跨文化溝通的渠道。

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