樓市.股市

全球房地產市場低迷恐持續8年

國際貨幣基金組織10月6日告誡稱，全球房地產市場前景黯淡，低迷狀態可能持續八年時間。在亞洲，IMF非常擔心，盡管基本面因素似乎為房價上漲提供了支撐，但考慮到可供參考的記錄年限較短，相關的計量估算仍不夠可靠，而且投機活動的大量出現、商業地產空置率的不斷增加，住房抵押信貸的大幅增長以及巨額的資金流入可能都是房地產市場過熱的信號，尤其是在中國的北京，南京、上海和深圳等城市。

點評：在IMF為全球房地產市場低迷而擔心的時候，中國正在極盡所能地抑制房地產市場過熱、房價上漲過快，但愿這個過程不會真的如IMF所預測的那樣，需要八年之久。

房價統計改革應回應社會追問

國家統計局9月25日發布《住宅銷售價格統計調查方案(征求意見稿)》，就住宅銷售價格統計調查方案公開向社會征求意見。國家統計局此次調整統計方法，決定對新建房進行“全面了解和掌握”，決心很大。具體做法上，一改過去某些數據主要依靠上報的做法，而直取當地房地產管理部門的網簽數據；對商品住宅取消普通住宅與公寓別墅的類別劃分，改為按房屋規劃住宅面積分類；如此種種，對更為準確地反映各地的房地產市場現狀，具有積極作用。

點評：房地產市場的“永”很深，涉及的行業和利益攸關方眾多。社會關于房地產行業種種數據的追問，在房地產商“商業秘密”借口等種種阻撓下，要公開透明談何容易。

囤地一年禁買地

針對近期出現的房價反彈和居民漲價預期不斷增強的問題，9月26日，國土部、住房和城鄉建設部聯合發出通知，凡企業違約開發土地，因自身原因土地閑置一年的，在結案和問題查處整改到位前將禁止競買資格。同時要求，對依法收回的閑置土地和具備“凈地”供應的儲備土地，以及農轉用計劃指標，應優先用于保障性住房建設。凡沒有按要求完成保障性住房等供地計劃的地方，不得向大戶型高檔住房建設供地。

點評：之前的那些調控政策不可謂不好、不嚴厲，但實際情況卻是，這些政策在執行中都被嚴重地打了折扣，閑置時間超過一年以上的土地比比皆是，閑置時間超過5年的也不在少數。那么，“囤地一年禁買地”的新政策，會不會和以前的政策一樣，淪為擺設呢?

四季度A股解禁洪峰即將襲來

統計數據顯示，四季度A股將有2550.73億股，合計約2.8萬億元市值的限售股解禁，分別為三季度的5.4倍和4.8倍；單月解禁值將分別達到4000億、18500億，5500億的規模。其中，由于估值水平處于相對高位，中小板和創業板的解禁壓力格外引人注目。統計顯示，中小板四季度將迎來74.35億股，合計約1861.89億元市值的限售股解禁，為年內最高，占當前流通市值的15.06％。中小板11月，12月的解禁市值將分別達到865.42億元和855.71億元，遠高于此前各月的單月解禁市值。

點評：中小板與創業板大都與“戰略性新興產業”掛鉤，是前期人氣最旺、最具賺錢效應的板塊，一旦集中減持，孱弱的大盤可能無法承受。

上百只偏股基金三季度賺逾20％

第三季度股市強勁反彈，基金也紛紛交出良好的答卷。單從第三季度看，全部偏股基金均取得正收益，凈值反彈幅度超過20％的基金多達115只。雖然對于中小板和創業板的疑慮在第三季度一直未消退，但相對于低迷的銀行、地產等權重股來說，中小盤股仍然是基金獲得超額收益的主要來源。從第三季度的數據看，華夏中小板指數、信達澳銀中小盤、易方達中小盤，以及南方、鵬華，廣發三家公司旗下的中證500指數，在第三季度的回報均超過25％，在股票基金中明顯靠前。

點評：A股市場四季度面臨著針對銀行和房地產政策的不確定性，在這一系列政策的不確定性不能完全被評估之前，基金還能再有如此好的成績嗎?

首只“黃金”概念基金將面世

國際金價屢創新高，投資黃金主題的基金也適時推出了。近日，易方達黃金主題基金作為一只創新產品已向證監會正式提出募集申請并獲得受理。據了解，此基金屬于境外投資基金中基金，擬將主要投資于境外以跟蹤黃金價格或黃金股票指數的公募基金(含ETF)等。該基金擬通過對影響黃金價格的核心要素進行深入研究，把握黃金價格的長期趨勢，并根據黃金，黃金采掘公司股票等類別的預期收益，預期風險水平變化進行資產配置，追求基金資產的長期穩定增值。

點評：黃金與包括股票、債券在內的傳統資產類別相關性較低，因而在通脹預期高漲時配置黃金相關投資產品或許是一項不錯的投資。