金融危機對我國出口導向型企業的影響及應對①

湖北汽車工業學院經濟管理學院 周恩德 楊柳 肖耀

發端于美國次貸危機，形成于虛擬經濟領域的華爾街金融風暴已經波及全球。其演變過程是從次貸危機到信用危機，從房貸機構到投資銀行、商業銀行的流動性危機、再到金融衍生產品市場與股票市場的信心危機，并最終波及到實體經濟領域。作為中國主要出口市場的美洲、歐洲國家經濟均受到重創，其國內的需求能力驟然下降，從而使得我國很多出口導向型企業面臨生存危機。出口導向型企業如何應對金融危機，實現轉“?！睘椤皺C”是一個值得關注的問題。

1 金融危機成因

1.1 金融危機的制度成因

第一，與資本主義制度相伴而生的經濟周期是金融危機產生的條件。超額利潤和利潤最大化動機增加了金融市場機制的不可控性，從而使得供不應求和供大于求的現象屢見不鮮，最終導致金融體系周期性擴張與收縮。在經濟繁榮時期，剩余資本往往會更加關注收益，忽視風險的存在，導致金融泡沫越積越多，一旦達到經濟體的承受極限時，必然引發金融危機。

第二，市場機制的不確定性是金融危機產生的溫床。信息不對稱、心理預期變化、壟斷等因素使經濟環境充滿了不確定性，當不確信超出了可控范圍，必然出現市場失靈。市場失靈會破壞價格形成機制，使價格喪失了經濟“溫度計”功能，從而進一步增加了人們的恐慌心理。一旦有危機苗頭，這種恐慌心理將危機數倍放大，產生市場恐慌，形成信用危機，使金融市場陷入混亂。與此同時，經濟全球化的現實加大了危機的蔓延范圍和速度，“蝴蝶效應”會將一場小小的危機催生成一場世界性的經濟危機。

1.2 金融危機的經濟成因

第一，美國聯邦儲備委員會(以下簡稱美聯儲)失當的貨幣政策引發的次貸危機是誘因。為了應對2000年前后的互聯網泡沫破滅和2001年“9.11”事件的沖擊，美國貨幣當局打開了貨幣閘門，試圖遏止經濟衰退。2001年1月至2003年6月，美聯儲連續13次下調聯邦基金利率，使利率從6.5%降至1%的歷史最低水平，導致美國和全球的資金過剩，為房地產市場的繁榮和泡沫提供了資金支持；同時也使得金融產品的風險定價出現過度樂觀的狀態，房貸門檻逐漸降低，次貸比例逐漸增加，通貨膨脹跡象日益明顯。為了治理通貨膨脹，2006、2007兩年內，美聯儲連續17次調高存貸款利率，到2006年初，從1%調高到5.3%。最終使得大量次級貸款人無法承擔還款壓力，大量違約引發房貸機構破產，次貸危機爆發。

第二，金融資本的過渡投機是助推器。經濟繁榮時，金融資本為了獲得超額利潤，就不斷進行金融創新，但對新的金融產品的風險控制認識不足。在具體的運營過程中，房貸機構為了緩解資金壓力、分散風險，通過金融創新，將依托在次貸基礎上的債券打包銷售給投資銀行，最終波及到保險基金、養老基金等機構投資者。當基礎資產面臨信用風險時，不可避免產生鏈條式反應，使危機呈幾何倍數放大。

第三，監管滯后和監管缺失是金融危機的重要原因。美聯儲一方面作為監督者沒有有效監控房貸機構、投資銀行、信用評級機構的“道德風險”，使得金融市場的的系統性風險增加；另一方面作為金融政策執行者，由它主導的貸款利息前降后升的“U”型走勢為金融危機種下禍根。

2 金融危機對我國出口導向型企業的影響

金融危機對實體經濟的影響是從消費者信心下降、有效需求萎縮開始的。隨著危機對虛擬經濟乃至實體經濟影響的不斷加深，出口導向型企業面臨著產品市場需求不足、金融市場融資無門、企業利潤下降等多重困難。

2.1 進出口貿易總量迅速下滑

盡管歐洲已經取代美國成為我國最大的貿易伙伴和出口地區，但美國仍是我國重要的貿易伙伴。發端于美國的金融危機對我國出口導向型企業的沖擊已經顯現。據中國海關初步統計，2008年1～11月，全國進出口總值23783.7億美元，同比增長20.9%，增幅同比回落2.7%。2009年1～3月，全國進出口總值為4287.4億美元，同比下降24.9%，其中：出口2455.4億美元，下降19.7%；進口1832億美元，下降30.9%。除了對美直接出口增長放緩以外，對其他國家的貿易順差也在下降。金融危機的連帶效應，使得歐盟等發達國家經濟縮水，消費能力下降，對中國的進口需求也出現下降趨勢。

2.2 企業利潤驟降

由于金融危機的影響，伴隨著各國消費能力的大大降低，國際市場的需求量也日益明顯下降，對我國的外貿出口總額產生了直接影響，加之多米諾骨牌效應，導致我國出口導向型企業的產能過剩、倉庫產品積壓過多，企業為了盡快回籠資金，就不得不以超低價拋售產品，使得企業的利潤空間縮小，進而引起企業資金危機，甚至倒閉；另一方面，美元貶值使我國出口商品在國際市場上的價格優勢減少、競爭能力減弱，加之不斷增加的換匯成本，最終使得企業利潤驟降。

2.3 國內市場競爭加劇

鑒于國外市場的蕭條，大批海外投資者為了自救也必將撤資回國建廠投資，致力于出口的出口導向型企業也將市場目標瞄準國內，加上很多出口導向型企業不熟悉國內市場特點，必將增加國內市場的不穩定因素，增加企業的交易成本。

3 我國出口導向型企業的應對策略

如同阿里巴巴總裁馬云所說“面對危機，企業的首要戰略就是活下去，不死才是硬道理?！睂ν赓Q易作為拉動我國經濟的“三駕馬車”之一，在外貿環境的持續惡化、出口導向型企業面臨生存危機的背景下，政府和企業應及時、積極尋求解救措施，要在活下去的條件下，進一步提升企業自身的核心競爭力，以求平穩度過金融危機。

3.1 利用政府“看得見的手”，規避信任危機

金融危機在減少國外市場需求的同時，也使得出口導向型企業面臨信任危機。企業為獲得有效融資，就必須依賴政府的“看得見的手”，積極尋求與政府部門的合作，爭取更多的優惠政策，以增強投資人的投資信心。例如，美國兩大投資銀行：高盛和摩根士丹利的國有化；蒙牛和中糧集團的聯姻等“國進民退”現象無不體現了政府“看的見的手”的強大力量。

3.2 建立聯動機制，應對貿易摩擦

金融危機形勢下，國際市場競爭日益激烈，必然會出現更多的貿易摩擦。出口導向型企業應依托政府、聯合商會，積極適應我國后WTO時期商務部、地方主管部門、有關商會協會等中介機構以及企業的“四體聯動”機制，充分運用世貿組織規則，以合理的手段來維護國家的經貿權益和經濟安全，減少甚至消除貿易摩擦給我國出口帶來的消極影響。

3.3 抓住機遇，進行業務轉型

首先在穩定現有規?；A上，針對行業特點確定企業將來發展定位：規?；⒍嘣?；總結國際市場營銷經驗，分析產品國際競爭力下降的原因，包括企業戰略層面、技術層面、成本控制層面等；然后進一步確定企業發展方向：內涵發展還是外向發展。規模發展上內地企業可以抓住沿海企業向內地轉移的機遇尋求合作。

3.4 建立電子商務平臺，降低交易成本

在網絡高度發達的今天，企業應建立起完善的電子商務平臺，通過開展電子商務直接與進口商取得聯系，減少展銷、談判等環節的交易成本，進一步增強產品的競爭力。

3.5 積極開拓新型國家市場

金融危機使我國主要出口市場美國、歐盟等發達資本主義國家經濟受到重創，需求量大幅萎縮。但我國出口產品憑借勞動力成本低等優勢，依然有一些國際競爭力，加上我國出口產品結構以生活必需品為主，因此企業可以抓住機遇，將物美價廉的產品銷售到廣大新型國家市場，使企業面臨的國際市場多元化，進一步降低金融危機帶來的負面影響。

[1]湖北省政府金融辦、人民銀行武漢分行聯合課題組.對當前美國金融危機的思考:演化、成因與效應[J].武漢金融,2008,12.

[2]何德旭,鄭聯盛.美國 新一輪金融危機解析[J].理論前沿,2008,23.

[3]梁建國,安毅.國際金融危機形成機制及對我國的政策啟示[J].中國流通經濟,2009,02.

[4]中華人民共和國海關總署網站[EB/OL].www.customs.gov.cn