衍生金融工具會計準則淺析

馬 麗

[摘要]衍生金融工具產生于20世紀70年代,伴隨著金融國際化、資產證券化以及信息技術的迅速發展,為了規避、轉移和分散風險,金融創新層出不窮。在此背景下,作為金融創新的核心,衍生金融工具應運而生,它不斷突破管理制度的禁錮,在短短三十來年的發展歷程中已經有近千種金融產品被推出和應用,引領著國際金融市場上的最新潮流,因此對衍生金融工具加強會計監管,研究和制定衍生金融工具會計準則已經成為各國普遍關注的事情。

[關鍵詞]衍生金融工具定義 特點 會計準則模式

衍生金融工具是指從傳統金融工具中派生出來的新型金融工具。股票期貨合約,股指期貨合約,期權合約,債券期貨合約都是衍生金融工具。隨著開放的日益深入,金融市場國際化,銀行企業化,資金商品化,利率自由化將得以實現,衍生金融工具的發展也將成為必然趨勢。

一、衍生金融工具的定義

衍生金融工具(deriative financial instruments),又稱派生金融工具、金融衍生產品等,顧名思義,是與原生金融工具相對應的一個概念,它是在原生金融工具諸如即期交易的商品和約、債券、股票、外匯等基礎上派生出來的。衍生金融工具促進金融市場的穩定和發展,有利于加速經濟信息的傳遞,其價格形成有利于資源的合理配置和資金的有效流動,還可以增強國家金融宏觀調控的能力。有分割,轉移風險,提高金融市場經濟效率的作用。因而衍生金融工具從本質上來說,是一種為規避風險和獲取投機利潤對初始投資要求較低的合約。具體而言,衍生金融工具包括遠期、期貨、互換或期權合約,或具有相似特征的其他金融工具。

簡單地講,衍生金融工具就是那些從現有證券,如債券、股票、商品或貨幣的價格中衍生出自身價值的金融產品。打個比方,當人們購買股票時,就購買了一家公司的一部分;而當購買衍生工具時,就購進了一張合同,其價值同現有資產有關。一個股票期權就是一種衍生工具,其價值取決于現有股票的價格變動,這種股票期權賦予人們在股價到達某一點時買進或賣出的權利。除了“股票期權”外,像“期貨”、“外匯期權”、“股票指數期貨”、“互換”、“互換調期”等都是衍生工具。

二、衍生金融工具的特點

(一)衍生工具的價值受制于基礎工具

衍生金融工具或者衍生產品是由傳統金融產品派生出來的,由于它是衍生物,不能獨立存在,其價值在相當程度上受制于相應的傳統金融工具。這類能夠產生衍生物的傳統產品又稱為基礎工具,主要有三大類:1外匯匯率;2債務或利率工具;3股票和股票指數等。由于是在基礎工具上派生出來的產品,因此金融衍生工具的價值主要受基礎工具價值變動的影響,如股票指數的變動、股票指數期貨的價格、認股證跟隨股價波動等,這也是衍生工具最為獨到之處,也是其具有避險作用的原因所在。(二)衍生工具具有規避風險的職能

金融創新能夠衍生出大量新型的各種金融產品和服務投放在金融市場上,強有力地促進了整個金融市場的發展。傳統的金融工具滯后于現代金融工具,表現在其都帶有原始發行這些金融工具的企業本身的財務風險。而且,在這些傳統的金融工具中,所有的財務風險都是捆綁在一起的,處理分解難度相當大。隨著把這些財務風險松綁分解,進而再通過金融市場上的交易使風險分散化并能科學地重新組合,來達到收益和風險的權衡。(三)衍生工具運作具有杠桿性

在運用衍生金融工具進行交易時,只需按規定交納較低的傭金或保證金,就可從事大宗交易,以小搏大。投資者只需動用少量的資金便能控制大量的資源,一旦實際的變動趨勢與交易者預測的相一致,即可獲得豐厚的收益。但是,伴隨巨大收益的是巨大的風險,一旦預測有誤,出現金融風險,就可能使投資者遭受嚴重損失,甚至危及整個金融市場的穩定。

三、衍生金融工具會計準則模式

衍生金融工具會計準則模式的選擇,取決于各國市場的發展程度、發展趨勢以及會計信息的可操縱程度等因素。會計準則模式可分為兩類:

模式一:衍生金融工具的權利和義務確認為金融資產和金融負債,并在會計報表內予以確認;初始計量采用交易對價的公允價值,后續計量則一致地采用公允價值計量;非套期保值目的持有衍生金融工具,其相關的公允價值變動一般在當期直接計入凈收益;套期目的持有衍生金融工具,在符合套期會計前提條件的情況下,套期項目有效套期部分的公允價值變動待被套期項目相關損益實現時予以確認,無效部分視同非套期保值目的持有衍生金融工具處理;在報表附注中披露企業對衍生交易的相關政策,以及各項衍生金融交易的交易目的、面值、期限、風險、套期保值等信息,并披露衍生交易對企業整體影響的相關信息。

模式二:衍生金融工具的權利和義務確認為金融資產和金融負債,但并不在基本報表內予以確認,通過附表或附注予以披露;衍生金融工具的計量一致采用初始交易時交易對價的公允價值,其公允價值及其變動通過前述的金融資產和金融負債附表或附注予以披露;套期保值的相關信息在附注中予以充分披露但并不進入會計報表;在報表附注中披露企業對衍生交易的相關政策,以及各項衍生金融交易的交易目的、面值、期限、風險、套期保值等信息,并披露衍生交易對企業整體影響的相關信息。

如果相關市場發展完善,容易從市場上獲得較為可靠的公允價值信息,而且這些信息在一定程度上不容易被操縱,那么就可以采用模式一;如果市場發展尚不夠完善、會計信息又在一定程度上容易被操縱,那么就必須選擇模式二。

隨著我國金融業對外開放和金融改革的不斷深化,特別是在我國正式成為世界貿易組織成員以后,我國的衍生金融工具市場勢必要發展并一步步成熟起來,這就迫切需要相關的會計準則。從我國目前情況看,上述模式二是最佳選擇,待相關市場發育成熟以后,再考慮進行表內確認和公允價值計量。

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