后危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)對外直接投資的戰(zhàn)略選擇

摘 要: 中小企業(yè)不可避免地受到全球性金融危機(jī)的嚴(yán)重的沖擊。然而在“后危機(jī)時(shí)代”，隨著中國自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略的實(shí)施、“走出去”戰(zhàn)略的推進(jìn)、全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移，中小企業(yè)憑借小規(guī)模適用性技術(shù)、決策管理靈活且決策效率高、產(chǎn)品多樣化可以適銷于各種市場的優(yōu)勢，積極利用自貿(mào)協(xié)定下所提供的各種優(yōu)惠政策，選擇重點(diǎn)目標(biāo)市場開展對外直接投資，打造海外園區(qū)形成中小企業(yè)投資的集聚效應(yīng)，以并購的方式，將國內(nèi)生產(chǎn)能力過剩的長線產(chǎn)業(yè)、已經(jīng)發(fā)展成熟且具有一定國際競爭力的產(chǎn)業(yè)以及能夠彌補(bǔ)國內(nèi)資源短缺的采掘業(yè)等進(jìn)行對外直接投資，同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)對發(fā)達(dá)國家的學(xué)習(xí)型投資，汲取國外先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級，創(chuàng)造新的比較優(yōu)勢。

關(guān)鍵詞:后危機(jī)時(shí)代;中小企業(yè);對外直接投資;戰(zhàn)略選擇

中圖分類號:F423 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1009-9107(2010)03-0067-04

一、中小企業(yè)對外直接投資的機(jī)遇

在全球遭遇金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)下滑的形勢下，中小企業(yè)不可避免地受到嚴(yán)重的影響，成為“重災(zāi)區(qū)”。中國社科院的一份調(diào)研報(bào)告顯示，有40%的中小企業(yè)已經(jīng)在此次金融危機(jī)中倒閉，40%的企業(yè)目前正在生死線上徘徊，只有20%的企業(yè)沒有受到此次金融危機(jī)的影響 。[1]但是同時(shí)我們也應(yīng)看到，后危機(jī)時(shí)期恰是最好的投資時(shí)機(jī)，投資成本低，反危機(jī)扶持政策尚在實(shí)施中。誰抓住了機(jī)遇，誰就得到了發(fā)展。中國自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略的實(shí)施，“走出去”戰(zhàn)略的推進(jìn)，相關(guān)鼓勵(lì)政策的支持，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移，均賦予了中小企業(yè)開展跨國經(jīng)營和海外投資的發(fā)展機(jī)遇。

1.中國自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略的實(shí)施。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的大力推進(jìn)，以減少貿(mào)易壁壘、推進(jìn)貿(mào)易自由化和投資自由化為宗旨的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化在廣度和深度上不斷推進(jìn)。中國作為自由貿(mào)易的倡導(dǎo)者也正在積極實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略。目前，中國已經(jīng)分別與東盟、巴基斯坦、智利、新西蘭、新加坡、秘魯?shù)葒炗喠俗杂少Q(mào)易協(xié)定，另外還有內(nèi)地與港澳更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系安排、亞太貿(mào)易協(xié)定，這些雙邊或多邊投資貿(mào)易協(xié)定的締結(jié)，極大地改善了中國企業(yè)的海外投資環(huán)境，并將為跨國經(jīng)營提供投資法律保障，促進(jìn)了多雙邊經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2.有利的政策舉措。基于中小企業(yè)在危機(jī)中較強(qiáng)的市場適應(yīng)力和應(yīng)變能力，政府已從戰(zhàn)略的高度來重視中小企業(yè)的發(fā)展，從而推動國家經(jīng)濟(jì)的快速復(fù)蘇。從2007年下半年以來，各級政府相繼出臺了一系列政策，如:進(jìn)一步完善中小企業(yè)融資和信用擔(dān)保體系、加大財(cái)稅扶持力度、加強(qiáng)市場開拓與對外合作，繼續(xù)推進(jìn)中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)等等。2009年9月22日推出的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》進(jìn)一步明確提出增大對中小企業(yè)的扶持力度。這些政策力度大、行動快、措施實(shí)，為促進(jìn)中小企業(yè)開展跨國經(jīng)營，發(fā)展對外直接投資提供了國內(nèi)政策保障。

3.全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移。全球性的金融危機(jī)在客觀上加速了西方國家制造業(yè)的不景氣，也將加速相關(guān)產(chǎn)業(yè)的并購重組。一些國家相繼加大了對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，以刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這將為中國中小企業(yè)創(chuàng)造新的投資和合作機(jī)會，給中國制造業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移帶來歷史性發(fā)展契機(jī)，加速了中國企業(yè)的國際化進(jìn)程。中小企業(yè)應(yīng)積極參與這一輪國際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局調(diào)整和轉(zhuǎn)移，抓住這次產(chǎn)業(yè)大洗牌的機(jī)遇，努力實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展。在這場金融危機(jī)中，許多國外中小企業(yè)甚至大中企業(yè)倒閉，市場得以重新洗牌，資源必然重新整合。即使在發(fā)達(dá)國家中國企業(yè)對外投資也不乏機(jī)遇。如從德國中小企業(yè)聯(lián)合總會獲悉，僅德國有近3萬家中小企業(yè)在等待國際買家，而中國企業(yè)就是很好的合作對象。中小企業(yè)應(yīng)積極通過跨國并購、合作，在外設(shè)立公司或辦事處等方式，尋找機(jī)會，獲得較為廉價(jià)的技術(shù)、人才等資源，搶占國際市場。

二、中小企業(yè)發(fā)展對外直接投資的現(xiàn)實(shí)優(yōu)勢

跨國經(jīng)營涉及企業(yè)經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)的國外延伸，迥異的經(jīng)營環(huán)境可能導(dǎo)致巨大風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)規(guī)模較小、資金缺乏等導(dǎo)致其實(shí)施跨國經(jīng)營戰(zhàn)略更為不易。一般來說，我國中小企業(yè)跨國經(jīng)營的成功率和利潤率均低于大企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)。然而，這些劣勢一般是動態(tài)的、暫時(shí)的，中小企業(yè)與大企業(yè)相比較，也有比較明顯的優(yōu)勢。

1.小規(guī)模、適用性技術(shù)優(yōu)勢。我國許多中小企業(yè)具有規(guī)模小、項(xiàng)目小、勞動密集型技術(shù)，相對于發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)技術(shù)，我國所提供的中等水平的成熟、實(shí)用技術(shù)對其他發(fā)展中國家更具有吸引力，我國可以通過海外直接投資方式將上述技術(shù)向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移。依據(jù)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯(Wells)的小規(guī)模技術(shù)理論和英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧的技術(shù)地方化理論，我國中小企業(yè)與大企業(yè)相比，在很多領(lǐng)域缺乏現(xiàn)代尖端技術(shù)，但它個(gè)性強(qiáng)，善于在大企業(yè)技術(shù)壟斷的夾縫中立足，擁有為小市場需求服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù) 。[2]

2.具有決策管理靈活和決策效率高的優(yōu)勢。中小企業(yè)資金投入少，企業(yè)規(guī)模小，管理決策人員少，信息反饋和上下級溝通迅速，信息傳遞不易失真，能更多地接觸客戶，能夠以最快的速度抓住市場機(jī)會，也能夠較靈活地撤出市場，即市 場進(jìn)退成本低，對外投資決策更趨近于市場決策，也更加具有效率，具有大型跨國公司無可比擬的優(yōu)勢。

3.技術(shù)創(chuàng)新的時(shí)效優(yōu)勢。中小企業(yè)為了求生存，對事關(guān)自己生存與發(fā)展的技術(shù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的熱情很高，是高新技術(shù)企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的重要源泉。如世界上目前幾乎所有的電腦技術(shù)一開始都是小公司通過技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展而來的。中小企業(yè)將科技轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力耗費(fèi)的時(shí)間和成本也較少，中小企業(yè)在創(chuàng)新時(shí)間和創(chuàng)新效率上明顯優(yōu)于大型企業(yè)，更能適應(yīng)國際市場上技術(shù)更新頻率越來越快的趨勢。在美國，中小企業(yè)科研成果轉(zhuǎn)化新產(chǎn)品過程一般只要1-2年時(shí)間，而大企業(yè)則需要4-5年。另據(jù)資料介紹，我國中小企業(yè)的發(fā)明專利占全國的66%，研發(fā)新產(chǎn)品占全國的82%，已成為中國建設(shè)創(chuàng)新型國家的生力軍。

4.適銷產(chǎn)品優(yōu)勢。中小企業(yè)的小規(guī)模生產(chǎn)能力也決定了其自身獨(dú)特的市場占有優(yōu)勢。首先，中小企業(yè)能夠滿足市場多樣化需求。隨著科技的發(fā)展和大眾消費(fèi)水平的提高，國際市場的消費(fèi)結(jié)構(gòu)正朝著多樣化、高級化、個(gè)性化和專門化的方向發(fā)展，越來越多的產(chǎn)品轉(zhuǎn)向多品種、小批量的生產(chǎn)，因此，中小企業(yè)對外投資更能適應(yīng)國際市場上日益凸顯的市場多樣化需求趨勢。其次，中小企業(yè)能夠滿足市場專業(yè)化需求。由于中小企業(yè)規(guī)模小，資源有限，實(shí)力較弱，它往往無法經(jīng)營多種產(chǎn)品以分散風(fēng)險(xiǎn)，但它又有機(jī)動靈活、市場適應(yīng)性較強(qiáng)等特點(diǎn)，愿意設(shè)計(jì)和生產(chǎn)適合當(dāng)?shù)貤l件的產(chǎn)品，開拓發(fā)達(dá)國家跨國公司不屑一顧的市場縫隙，其產(chǎn)品具有相當(dāng)高的專業(yè)性和獨(dú)特性。例如我國的民族工藝品和中國菜在世界上知名度很高，已走出國門，紛紛在美國、東歐等國落戶。

三、中小企業(yè)對外直接投資的戰(zhàn)略選擇

目前，我國中小企業(yè)對外直接投資發(fā)展是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，只要清醒認(rèn)識到自己的優(yōu)勢與劣勢，因勢利導(dǎo)，應(yīng)對得當(dāng)，在危機(jī)和困難中抓住發(fā)展和調(diào)整的機(jī)遇，就能化不利因素為有利因素。

(一)借助自貿(mào)協(xié)定發(fā)展機(jī)遇，選擇重點(diǎn)目標(biāo)市場，開展對外直接投資

目前，我國已與31個(gè)自貿(mào)伙伴建設(shè)了14個(gè)自貿(mào)區(qū)，已生效的自貿(mào)協(xié)定有9個(gè)，涉及10多個(gè)國家和地區(qū)，包括內(nèi)地與港澳更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系安排。我國和自貿(mào)伙伴國將在貿(mào)易投資便利化、投資保護(hù)、人員流動、知識產(chǎn)權(quán)、政策透明度等方面加強(qiáng)交流與合作，從而為雙方企業(yè)和人員進(jìn)行貿(mào)易投資，增進(jìn)合作交往創(chuàng)造更好的條件。中小企業(yè)應(yīng)充分利用自貿(mào)區(qū)建設(shè)的契機(jī)，借助自貿(mào)區(qū)內(nèi)所提供的良好投資環(huán)境，積極展開對區(qū)內(nèi)國家的投資。

1.中國-東盟自貿(mào)區(qū)。2010年1月1日《中國-東盟》自貿(mào)區(qū)的正式啟動，這為中小企業(yè)的對外投資鋪平了道路。東盟各國有豐富的自然資源，如泰國的鉀鹽礦、鎢礦、銻礦，老撾的鉀鹽礦，緬甸的鎢礦、鎳礦、銅礦等，越南的鋁土礦、煤炭、鐵礦、鉻礦，菲律賓的銅礦、鎳礦，馬來西亞的煤礦，而在石油、天然氣資源方面緬甸、印尼和文萊較為豐富，這為煤炭行業(yè)、焦炭行業(yè)和冶金行業(yè)以及相關(guān)行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的國際空間，指明了新的發(fā)展方向。

2.中國-巴基斯坦自貿(mào)區(qū)。目前，巴基斯坦政府推行經(jīng)濟(jì)改革和經(jīng)濟(jì)自由化、私有化政策，制定了寬松、自由的投資政策。在巴基斯坦，紡織業(yè)是支柱產(chǎn)業(yè)和最大的出口行業(yè)，紡織機(jī)械市場有較大需求。但巴基斯坦裝備制造業(yè)的自動化程度和工藝水平低，機(jī)械制造行業(yè)整體發(fā)展十分落后。而紡織業(yè)作為我國的傳統(tǒng)行業(yè)，在國際市場上占據(jù)一定的優(yōu)勢。國內(nèi)不少中小企業(yè)具有較強(qiáng)的實(shí)力，技術(shù)水平、裝備水平等方面在巴基斯坦中、低端市場上有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，應(yīng)積極開展對巴基斯坦的投資。

3.中國-秘魯自貿(mào)區(qū)。作為傳統(tǒng)農(nóng)礦業(yè)國家，秘魯擁有豐富的礦產(chǎn)資源，工業(yè)以加工和裝配業(yè)為主。秘魯穩(wěn)定的政局、較為健全的稅法、透明的政策以及寬松的外匯管理等對外國投資有較強(qiáng)的吸引力。2010年3月1日起實(shí)施的《中國-秘魯自由貿(mào)易協(xié)定》為國內(nèi)中小企業(yè)的進(jìn)入秘魯投資提供了良好的環(huán)境。

(二)打造海外園區(qū)投資平臺

在金融危機(jī)環(huán)境下，中國中小企業(yè)通過在海外建立園區(qū)進(jìn)行對外直接投資是理想的選擇。在海外建立工業(yè)園區(qū)，就是中小企業(yè)以國內(nèi)大企業(yè)為核心，在實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略時(shí)，將整個(gè)或大部分產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移到國外，從而解決大企業(yè)在投資目標(biāo)國或地區(qū)面臨的產(chǎn)業(yè)鏈前向或后向聯(lián)系脫節(jié)的問題。同時(shí)這種投資方式也省去了在當(dāng)?shù)貙ふ遗涮灼髽I(yè)，建立合作關(guān)系的時(shí)間和成本。具體來說，由商務(wù)部和發(fā)達(dá)地區(qū)的市政府牽頭并出資，在海外地區(qū)建立一些園區(qū)，建造標(biāo)準(zhǔn)廠房，通過招商引資把國內(nèi)中小企業(yè)吸引過去，以向有實(shí)力和有意向在海外拓展市場的國內(nèi)中小企業(yè)提供辦公、市場推廣、品牌建設(shè)、研發(fā)、生產(chǎn)的場地，外派工作人員簽證服務(wù)，通訊、網(wǎng)絡(luò)等信息方面的資源以及政策、融資、法律和市場推廣等方面的支持，從而鼓勵(lì)他們出國創(chuàng)業(yè)的積極性和開拓性，降低他們的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)業(yè)成本，提高其創(chuàng)業(yè)投資的成活率和成功率。

(三)并購應(yīng)為中小企業(yè)對外直接投資的重要方式

當(dāng)前，跨國并購已經(jīng)成為國際直接投資的主要方式。企業(yè)通過并購東道國的企業(yè)，不僅有利于投資者縮短項(xiàng)目的建設(shè)和投資周期進(jìn)而迅速進(jìn)入目標(biāo)市場，還可以以較低的價(jià)格獲取目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)有經(jīng)營資源，取得競爭優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營當(dāng)?shù)鼗?而且還可以迅速提高企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，獲得被收購企業(yè)的市場份額，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營。我國企業(yè)應(yīng)抓住全球金融危機(jī)中不少資產(chǎn)優(yōu)良的企業(yè)面臨資金困境的機(jī)遇，通過并購方式進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌觯暂^低成本向產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上端拓展。

并購中組建大中小企業(yè)聯(lián)合的企業(yè)集團(tuán)非常必要。總結(jié)國際經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)組建以銀行等金融機(jī)構(gòu)為核心，以大中小企業(yè)的聯(lián)合體為主體，以貿(mào)易為紐帶，集多種功能為一體的巨型、綜合企業(yè)集團(tuán)。通過銀行業(yè)的國際化發(fā)展推動企業(yè)的跨國投資，通過企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)滲透，使金融業(yè)和企業(yè)相輔相成、協(xié)同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)、金融資本的融合。[3]

(四)對外投資產(chǎn)業(yè)選擇戰(zhàn)略

產(chǎn)業(yè)選擇是中小企業(yè)對外投資成敗的關(guān)鍵。中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)本企業(yè)的實(shí)際情況和實(shí)力特點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)選擇。根據(jù)“走出去”的戰(zhàn)略目標(biāo)，應(yīng)將“走出去”的重點(diǎn)放在以下幾類產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目上:包括國內(nèi)生產(chǎn)能力過剩的長線項(xiàng)目、已經(jīng)發(fā)展成熟且具有一定國際競爭優(yōu)勢的行業(yè)以及能夠彌補(bǔ)國內(nèi)資源短缺的資源開發(fā)項(xiàng)目等，具體而言涉及煤炭、礦山采掘、焦碳、鋼鐵、電力、冶金、紡織、化工、機(jī)械制造等行業(yè)，中國中小企業(yè)在這些行業(yè)的資源、技術(shù)、設(shè)備、勞動力等方面明顯優(yōu)于非洲、中東、拉美等一些發(fā)展中國家。[4]

我國中小企業(yè)在國際分工階梯中的特定位置，決定了對外直接投資不僅僅包括上述優(yōu)勢型的對外直接投資，同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)對發(fā)達(dá)國家的學(xué)習(xí)型投資，即以汲取國外先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)、帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級、創(chuàng)造新的比較優(yōu)勢為目的而向更高階梯國家進(jìn)行的對外直接投資。

后危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略是一個(gè)系統(tǒng)工程，宜遵循“先易后難，有小到大，由淺入深”的發(fā)展思路。而且并不是所有的中小企業(yè)都有能力開展海外投資。因此，政府應(yīng)對開展對外直接投資的中小企業(yè)給予必須的支持和引導(dǎo)，讓企業(yè)根據(jù)自身產(chǎn)業(yè)情況和特性、結(jié)合企業(yè)經(jīng)營情況等因素，在更加符合自身?xiàng)l件的國家中開展對外投資活動。

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Foreign Direct Investment Strategy Choices of Small and Medium-sized Enterprises in Post-crisis Era

GAO Guo-zhen

(Faculty of International Trade，Shanxi University of Finance and Economics，Taiyuan 030006，China)

Abstract:Small and medium-sized enterprises (SMEs) have inevitably suffered a serious impact from global financial crisis.However，in the “post-crisis era”，with the implementation of China’s free trade zone strategy，the promotion of “going out” strategy，and the global industrial restructuring and international transfer of industry， depending on the strength of small-scale application of technology， flexible management and high efficiency of decision-making，diversified products marketable in a variety of markets，actively using various preferential policies provided by free trade agreements，SMEs should select the key target market to carry out foreign direct investment， and create overseas industrial park area for making clustering effects.With the approach of MA，SMEs should carry on foreign direct investment in domestic long-term industries with excessive capacity，in the mature industries with certain international competitiveness，and in the excavating industry to make up the shortage of domestic resources.Meanwhile，SMEs should also strengthen the study investment to developed countries，draw on advanced industrial technology and management experience，drive upgrading of domestic industries and create new comparative advantages.

Key words:post-crisis era;SMEs;foreign direct investment;strategy choice