山東：金融資產處置出新招

/季慧麗

山東：金融資產處置出新招

/季慧麗

2008年以來，山東產權交易中心把握中央經濟工作會議“保增長，促發展”的精神，在做好企業國有產權交易業務的同時，大力推動金融資產交易業務的開展。至2009年底，進入山東產交中心金融資產交易平臺掛牌招商的金融資產組包項目70多個，涉及單筆項目1000多項、資產金額100多億元；中心的投融資功能進一步深化，并獲得工商銀行、招商銀行、中信銀行、浦發銀行總額達340億元的并購貸款額度。中心以創新促發展，順利完成首筆以電子競價方式成交的金融資產類項目，在提高金融資產的國有資本配置效率和不良資產轉化率方面取得突破。

一、項目背景及分析

按照財政部令54號文件《金融企業國有資產轉讓管理辦法》和《金融資產管理公司資產處置管理辦法（修訂）》的要求，“國有及國有控股金融企業因依法行使債權或者擔保物權，而受償于債務人、擔保人或者第三人的非上市企業產權轉讓......經批準的債轉股項目股權資產及評估價值在1000萬元以上的其他非上市公司股權資產的轉讓均應按照國家有關規定的程序，在依法設立的省級以上產權交易市場公開進行。”山東萬泰紡織有限公司原有不良貸款轉成由建行山東分行持有的5.79%股權，項目的股權資產規模低于1000萬元，本可以不進場交易，但是在中心規范的金融資產交易平臺和強大的投融資服務功能的吸引下，建行山東分行期望能通過中心實現股權退出過程中的增值。該公司經審計所有者權益額-1244.44萬元，利潤額-3066.99萬元，評估凈資產-77.2萬元。該項目于2009年11月11日至12月8日在山東產權交易中心掛牌轉讓，掛牌底價64.4萬元。

接到項目后，中心立即進行了深入調研與分析。發現該企業盡管存在著經營困難、包袱重等難題，但是在紡織行業中曾創造了一系列輝煌品牌。該公司生產的“青檀”、“皇冠”牌系列紗布，“聯友”牌巾被產品及高檔針織系列產品曾經出口世界各地，有著良好的聲譽。另外，公司占地面積51萬平方米，現有生產規模紗錠9.1萬枚，氣流紡4104頭，織機1747臺，其中無梭織機310臺，縫紉設備286臺。公司還具有生產6-100支純棉、滌棉及滌粘中長強捻紗線，色紡系列紗和幅寬38~105英寸平紋、斜紋、緞紋及電子多臂提花織物的能力；擁有薄型多彩牛仔布生產線，形成了從厚型織物到中薄型織物多品種、高品位的系列牛仔布生產基地。這些條件保證該企業可以利用現有生產設備和原有的銷售渠道及品牌產品，迅速介入市場，參與競爭。同時，從行業背景考慮，隨著金融危機影響的消退，國內的紡織業也從低谷中慢慢崛起，該企業面臨新的發展契機。

二、電子競價順利完成交易

圍繞著上述分析的項目價值點，中心通過自身的交易平臺和廣泛的投融資網絡，利用多種宣傳渠道，對該項目進行了有針對性的大力推介，最終征集到兩家意向受讓方。按照財政部令54號文件要求，為最大程度地挖掘出該項目的價值，在規避一切可能的交易風險條件下，最大限度回收銀行不良資產，中心向轉讓方推薦了電子競價交易方式。

電子競價交易方式是競買人在充分了解項目的一切現狀（包括缺陷），接受受讓要求和出讓約定基礎上，使用電子競價系統，進入競價專場參加競買，做出報價行為。競價專場是獨立于競價大廳之外的，為各個意向受讓方單獨設立的競價系統操作室。其優勢在于：首先，減少了拍賣公司參與的環節，增加了中心的交易主動權，減少了暗箱操作的風險；其次，完全采用電子競價系統，獨立封閉進行電腦操作，減少人為失誤風險，同時減少競買人串標的可能；最后，可以高效配置中心內部資源，大幅度降低中心運營成本。經轉讓方同意，中心于12月11日在濟南舉行了現場電子競價會，現場氣氛嚴肅又熱烈，系統運行流暢，最終該項目以66萬的價格競價成功。

這是中心采用電子競價方式處置金融資產類項目的開端，以電子競價方式順利實現了銀行不良債權轉化為股權之后股權的退出。之后，中心又成功處置了中國長城資產管理公司濟南辦事處山東省石油集團陵縣公司債權項目和濟寧恒力金屬制品有限公司債權項目，其中濟寧恒力項目實現了184.33%的高增值率。中心的金融資產處置平臺既滿足了各類金融機構在專業化市場進行不良資產的二次處置和變現的需求，又圓滿完成了國有企業改制任務，有效化解了社會風險，目前已經成為長城資產管理公司濟南辦事處、工商銀行山東省分行等金融機構處置不良資產的主要平臺。中心作為資本市場重要組成部分的功能日益體現。

（作者單位：山東產權交易中心）