東道國對FDI技術(shù)溢出的吸收與人力資本關(guān)系的研究

摘要:文章首先從理論上梳理了FDI在東道國金融產(chǎn)業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)與當?shù)厝肆Y本之間的關(guān)系，并以北京市為例，使用1997年~2006年的數(shù)據(jù)進行了實證分析。結(jié)果表明北京金融業(yè)的人力資本水平對該行業(yè)FDI技術(shù)溢出具有決定性的作用。

關(guān)鍵詞:FDI;金融業(yè);人力資本

當前全球直接投資的一個重要趨向是轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，其中金融服務(wù)業(yè)是國民經(jīng)濟當中至關(guān)重要的一個部門。隨著中國入世過渡期的結(jié)束，我國所吸引的外國直接投資也在不斷增加。金融業(yè)不僅是國家經(jīng)濟體系的重要組成部分，而且還是國民經(jīng)濟中最敏感的部門。它能夠敏感地反應(yīng)其他行業(yè)的發(fā)展狀況以及整個經(jīng)濟的運行情況，其對外資的利用也對一國發(fā)展和經(jīng)濟安全起到了非常重要的作用。

近年來，經(jīng)濟學(xué)界對金融服務(wù)業(yè)利用FDI的狀況日益關(guān)注，并且基于主流的國際投資理論對金融業(yè)所吸收的FDI進行了分析。雖然金融服務(wù)業(yè)對外商直接投資引致的技術(shù)進步和工業(yè)企業(yè)有一定的差別，但是其基本理論仍是基于傳統(tǒng)的投資理論。我們下面首先對FDI與東道國人力資本之間的關(guān)系進行理論梳理，進而以北京市金融服務(wù)業(yè)為例進行實證檢驗，說明二者之間的關(guān)系。

一、 背景介紹

20世紀70年代以來，發(fā)展中國家加強了對外商直接投資(FDI)的吸引，尤其是東亞和東南亞部分國家在參與國際分工的過程中取得了令人矚目的經(jīng)濟發(fā)展成就。FDI的流入不僅給東道國帶來了資金，也帶來了先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗等無形資產(chǎn)，因此對東道國經(jīng)濟產(chǎn)生了重要的影響①。早期的研究多以新古典主義經(jīng)濟增長理論為基礎(chǔ)，他們認為FDI對于東道國經(jīng)濟的影響主要體現(xiàn)在它對東道國經(jīng)濟資本的積累作用上。其后內(nèi)生增長理論的興起使得FDI獲得了全新的評價。

二、 人力資本與FDI技術(shù)溢出效應(yīng)綜述

1. 技術(shù)“溢出源”的強弱。跨國公司進行跨國經(jīng)營的重要前提就是擁有較為先進的技術(shù)，因此，理論上各國學(xué)者普遍認同直接投資存在技術(shù)外溢的潛力，但是實際中并不是所有的外商直接投資都能具備相同的技術(shù)外溢能力。跨國公司作為技術(shù)溢出的“源泉”，其目的在于對利潤最大化的追求，而不是實現(xiàn)技術(shù)的轉(zhuǎn)移。跨國公司投資動機的不同決定了其技術(shù)外溢的潛力也不盡相同(Narula Maria，2003)。

2. 東道國人力資本水平影響東道國的吸收能力。“吸收能力”的概念首先是由Cohen Levinthal(1989)在分析企業(yè)研發(fā)作用時提出的。他們認為，企業(yè)研發(fā)投入對其技術(shù)進步的影響表現(xiàn)在兩個方面:研發(fā)成果直接促進了技術(shù)進步;企業(yè)研發(fā)投入增強了企業(yè)對外來技術(shù)的吸收、學(xué)習(xí)和模仿能力，使得企業(yè)擁有更強的技術(shù)能力去吸收外部技術(shù)擴散。

跨國公司的技術(shù)轉(zhuǎn)移并不會直接提高東道國的勞動生產(chǎn)率，技術(shù)溢出效應(yīng)的結(jié)果是與東道國企業(yè)的吸收能力相關(guān)聯(lián)的。對于現(xiàn)有的吸收能力文獻，筆者做了如下歸納:

(1)技術(shù)水平差距。國際間的技術(shù)溢出發(fā)生時，其效果是與東道國與跨國公司之間的技術(shù)差距相關(guān)聯(lián)的。Kokko(1994)指出，如果東道國企業(yè)的吸收能力達不到一定的水平，就不能夠形成聯(lián)系效應(yīng)。對于初始技術(shù)水平很低的發(fā)展中國家來說，跨國公司的先進技術(shù)未必可以直接應(yīng)用于當?shù)氐纳a(chǎn)，并且東道國的企業(yè)有時缺乏足夠的技術(shù)學(xué)習(xí)和吸收能力，所以外資并不能一定帶來技術(shù)溢出效應(yīng)。

(2)人力資本水平。東道國獲得技術(shù)外溢的一個重要條件就是東道國具有受過很好教育的人力資本。Narula(2004)指出東道國吸收能力的一個重要的組成部分就是人力資本水平。之前Nelson Phelps(1996)認為一個國家引進和使用先進新技術(shù)的能力來自國內(nèi)的人力資本存量。人力資本越高，技術(shù)進步的效果就越明顯。Borensztein等(1998)設(shè)計了同時包含人力資本和FDI的內(nèi)生增長模型。他們的研究結(jié)果表明:FDI與人力資本交叉項的系數(shù)遠遠大于FDI 的系數(shù)，這就意味著FDI與東道國的人力資本結(jié)合起來對經(jīng)濟增長起著顯著的推動作用;進一步的研究還發(fā)現(xiàn)FDI對一國經(jīng)濟增長的作用受東道國人力資本的臨界值(Threshold Effect)影響，即只有當東道國人力資本存量足夠豐裕時，東道國經(jīng)濟才能吸收FDI 的技術(shù)外溢②。

(3)經(jīng)濟的開放程度。koizumi Kopecky(1977)、Findley(1978)、Wang(1990)等人分別從人力資本的積累和中間投入品的多樣化角度，對FDI規(guī)模的擴大對東道國經(jīng)濟增長的促進作用進行了嚴密的理論分析，實證了對外開放規(guī)模與FDI外溢效應(yīng)之間存在的正相關(guān)關(guān)系。

3. 東道國溢出效應(yīng)的發(fā)生渠道。大量的研究表明，F(xiàn)DI的技術(shù)外溢效應(yīng)是通過以下三種途徑實現(xiàn)的:示范效應(yīng)、培訓(xùn)效應(yīng)和競爭效應(yīng)。

(1)示范效應(yīng)。Finalay(1978)認為示范效應(yīng)指由于跨國公司與東道國企業(yè)之間存在著技術(shù)差距，東道國可以通過學(xué)習(xí)、模仿外資企業(yè)的新技術(shù)、新產(chǎn)品、生產(chǎn)流程、管理經(jīng)驗來提高自身技術(shù)水平。跨國公司只有擁有比東道國企業(yè)更大的技術(shù)優(yōu)勢時，才能與本地企業(yè)進行競爭。外資企業(yè)為當?shù)仄髽I(yè)提供了學(xué)習(xí)的榜樣，擴展了東道國企業(yè)的視野。本地企業(yè)通過對外資企業(yè)的觀摩、模仿與學(xué)習(xí)，不斷改進生產(chǎn)方法，提高勞動生產(chǎn)率，獲得溢出效應(yīng)(Girma Waklin，2001)。

(2)培訓(xùn)效應(yīng)。Driffield Taylor (2001) 提出培訓(xùn)效應(yīng)是指在外資企業(yè)就職并受過培訓(xùn)的雇員流動到本地企業(yè)所產(chǎn)生的技術(shù)和知識的溢出效應(yīng)。培訓(xùn)效應(yīng)是通過勞動力流動來實現(xiàn)的。Pack(1997)對我國臺灣地區(qū)的研究表明，跨國公司通過勞動力的流動向本地企業(yè)擴散了技術(shù)，20世紀80年代中期，近50%的工程師和63%左右的技術(shù)工人離開了跨國公司，加入了臺灣當?shù)氐钠髽I(yè)。

(3)競爭效應(yīng)。Aitken Harrison(1999)提到競爭效應(yīng)即外資企業(yè)的進入加劇了國內(nèi)市場的競爭程度，迫使本國企業(yè)被動加大研發(fā)投入，加速生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)設(shè)備的更新升級。Mansfield Romeo(1980)研究了在英國的美國企業(yè)的研發(fā)活動對技術(shù)溢出效應(yīng)會產(chǎn)生怎樣的影響，作者研究結(jié)果表明大多數(shù)英國企業(yè)不得不進行被動的技術(shù)學(xué)習(xí)，模仿，以適應(yīng)美國企業(yè)進入所帶來的競爭壓力。Caves (1974)、Kokko(1994)也指出了這一溢出渠道。

三、 數(shù)據(jù)實證分析

我們以人力資本與FDI技術(shù)外溢關(guān)系的理論模型為基礎(chǔ)，添加變量構(gòu)建了模型(1)如下所示。模型(1)中添加了外商直接投資的單獨項(lnFDIit)，考察FDI與人力資本相互結(jié)合條件下(lnHit*FDIit)技術(shù)外溢效應(yīng)?茁2和外商直接投資(lnFDIit)單獨作用下的技術(shù)外溢效應(yīng)?茁1狀況。并對外商直接投資(FDI)單獨作用下的技術(shù)外溢效應(yīng)?茁1以及人力資本與外商直接投資相結(jié)合(H*FDI)條件下的技術(shù)外溢效應(yīng)?茁2進行比較，如果發(fā)現(xiàn)技術(shù)外溢效應(yīng)?茁2大于?茁1，那么實證結(jié)果就可以證明東道國人力資本是FDI產(chǎn)生技術(shù)外溢效應(yīng)的決定性因素，人力資本在FDI產(chǎn)生技術(shù)外溢效應(yīng)的過程中起著至關(guān)重要的作用，東道國人力資本積累與FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)是相輔相成的，離開了東道國人力資本積累的配合，F(xiàn)DI對東道國技術(shù)進步的促進作用將是極其微弱的。具體模型如下:

lngt=?琢0+?茁1lnFDIt+?茁2lnHt*FDIt+?茁3lnHt*DINVt+?著t(1)

其中:

gt表示金融產(chǎn)業(yè)t時期的產(chǎn)值增長速度，用1997年~2006北京市金融業(yè)產(chǎn)值來表示，單位億人民幣。

Ht表示金融產(chǎn)業(yè)t時期的人力資本存量，用1997年~2006北京市金融產(chǎn)業(yè)職工受教育年限來表示，單位年。

FDIt表示金融產(chǎn)業(yè)t時期外商直接投資，用1997年~2006北京市金融產(chǎn)業(yè)獲得的FDI表示，根據(jù)同年匯價換算為人民幣，單位億人民幣。

DINVt表示金融產(chǎn)業(yè)t時期國內(nèi)資產(chǎn)投資，用1997年~2006北京市金融產(chǎn)業(yè)獲得的國內(nèi)投資表示，單位億人民幣。

?著it為隨機擾動項。

經(jīng)初步檢驗，發(fā)現(xiàn)被解釋變量與解釋變量之間存在協(xié)整關(guān)系。篇幅所限，這里不再一一列出。經(jīng)反復(fù)試驗，得到的估計結(jié)果如表1示。

計量結(jié)果分析

1. 首先從FDI自身的技術(shù)外溢效應(yīng)系數(shù)為(0.18)，人力資本與FDI相結(jié)合(H*FDI)的系數(shù)為(0.25)我們可以看出，在當前北京市金融服務(wù)業(yè)外資的引進會有利于FDI外溢效應(yīng)的產(chǎn)生。從檢驗的結(jié)果我們可以看出，人力資本和FDI相結(jié)合會產(chǎn)生明顯的技術(shù)外溢效應(yīng)。

2. 人力資本和國內(nèi)投資的結(jié)合(H*DINV)對技術(shù)進步也產(chǎn)生了明顯的促進作用(相關(guān)系數(shù)為0.70)，它是東道國技術(shù)進步的重要推動力量。

四、 結(jié)論與政策建議

通過以上的分析，我們驗證了人力資本在FDI技術(shù)溢出效應(yīng)發(fā)生時起到了決定性的作用，即FDI是促進東道國技術(shù)進步的關(guān)鍵性因素。從實證分析中我們看出FDI只有和人力資本相結(jié)合才能更好地促進東道國的技術(shù)進步，使技術(shù)的溢出效應(yīng)更加明顯。由于得益于東道國自身的人力資本積累，才能實現(xiàn)FDI技術(shù)外溢與東道國技術(shù)進步的良性循環(huán)。離開了東道國人力資本的配合，F(xiàn)DI對東道國技術(shù)進步的促進作用是有限的，甚至在一定程度上會起到阻礙的作用(擠出效應(yīng))。

北京市的人力資源相對豐富，但是其整體水平較低，長期以來對北京的金融業(yè)充分吸收FDI的技術(shù)溢出產(chǎn)生一定的阻礙作用，面對這種情況我們應(yīng)該加大對人力資本的投入，提高勞動力素質(zhì)，突破吸收FDI技術(shù)溢出的瓶頸。注重人力資本的積累，這是增強北京市金融業(yè)對外商直接投資吸收能力的關(guān)鍵。(下轉(zhuǎn)第78頁)

注釋:

①王艷麗，劉傳哲:《人力資本與FDI技術(shù)溢出--來自中國的證據(jù)》，《統(tǒng)計觀察》，2006年第9期。

②周啟良:《FDI的人力資本效應(yīng)分析》，《遼寧經(jīng)濟管理干部學(xué)院學(xué)報》，2008年第2期。

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作者簡介:李哲，中央財經(jīng)大學(xué)2007級金融博士生;鄭現(xiàn)偉，邢臺職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟管理系助教。

收篇收期:2010-01-24。