區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)及其評(píng)價(jià)

摘要:本文從深化金融生態(tài)研究的角度出發(fā)，通過(guò)借鑒生態(tài)學(xué)關(guān)于生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)理論，提出了區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的概念，分析了其與傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)以及金融生態(tài)評(píng)價(jià)的聯(lián)系和區(qū)別，并探討了區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)原則和基本評(píng)價(jià)方法。為降低風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的難度，進(jìn)一步建立了區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的簡(jiǎn)化框架以及相應(yīng)的指標(biāo)體系;并且利用生態(tài)學(xué)前沿研究成果-能值分析理論，刻畫區(qū)域金融生態(tài)整體發(fā)展質(zhì)量，促進(jìn)金融生態(tài)觀念在金融發(fā)展實(shí)踐層面的應(yīng)用。

關(guān)鍵詞:金融生態(tài);生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià);區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn);評(píng)價(jià)指標(biāo)體系;能值分析

Abstract:Aimed to deepen the study on the financial ecology，we set definition of the regionally financial ecological risk according to the ecology theory about ecological risk assessment (ERA)for the first time，analyze the distinction between it and the traditional financial risk and also the financial ecology assessment，and discuss its assessment principle and methods. With the hope of decrease in its description difficulty，we further establish the simplified assessment framework and corresponding regionally financial ecological risk assessment indices and employ advanced emergy analysis theory from the ecology to depict total development quality of the regionally financial ecology and to boost its application in the financial practice.

Key Words:financial ecology，ecological risk assessment (ERA)，the regionally financial ecological risk，assessment indices，emergy analysis

中圖分類號(hào):F830.2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1674-2265(2010)03-0018-05

開(kāi)展區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究，是對(duì)區(qū)域金融生態(tài)乃至金融生態(tài)的深化研究，是金融生態(tài)觀念在金融發(fā)展實(shí)踐應(yīng)用層面的必然要求。解決了金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)問(wèn)題，才能更好地指導(dǎo)人們?nèi)绾卫斫狻⑹褂煤驮u(píng)價(jià)金融生態(tài)思維模式與管理模式。本文提出區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)概念，并借助生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)(Ecological Risk Assessment，ERA)理論，通過(guò)對(duì)區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的界定，探討其評(píng)價(jià)方法。

一、文獻(xiàn)綜述

從白欽先2001年首先提出“金融生態(tài)環(huán)境”，到周小川2004年提出“金融生態(tài)”，國(guó)內(nèi)金融理論界和金融實(shí)業(yè)界普遍開(kāi)展了金融生態(tài)本質(zhì)、金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)、金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)等諸多方面的研究和實(shí)踐，極大地推動(dòng)了以金融生態(tài)為理念的金融發(fā)展模式。其中，徐諾金(2005)，蘇寧(2005)，林永軍(2005)，謝太峰(2006)，曾建中(2007)等分別多角度闡述了獨(dú)到的觀點(diǎn)，綜合起來(lái)可以認(rèn)為，金融生態(tài)是影響金融發(fā)展的、由金融內(nèi)外環(huán)境共同構(gòu)成又相互作用、具有生態(tài)特征(依存性、競(jìng)爭(zhēng)性、進(jìn)化性、動(dòng)態(tài)平衡性)的大金融環(huán)境，從而形成了金融生態(tài)的廣義概念。

不難發(fā)現(xiàn)，金融生態(tài)具有宏觀層面的涵義，有利于金融業(yè)的宏觀調(diào)控、整體進(jìn)步以及與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。但是，畢竟各地區(qū)、各領(lǐng)域發(fā)展千差萬(wàn)別，這時(shí)，如果籠統(tǒng)提及金融生態(tài)，難免空洞、缺乏可操作性。為此，區(qū)域金融生態(tài)概念應(yīng)運(yùn)而生，它在繼承金融生態(tài)總體特征的基礎(chǔ)上，較多地突出了區(qū)域發(fā)展的特殊性。張智峰、陳鑫(2005)闡述了區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的理論基礎(chǔ)，證明金融系統(tǒng)與環(huán)境之間存在密切的聯(lián)系，環(huán)境金融的協(xié)調(diào)發(fā)展是金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。汪祖杰、吳江區(qū)(2006)提出了區(qū)域金融安全指標(biāo)體系及其計(jì)量模型的構(gòu)建方法。劉煜輝(2007)，李揚(yáng)、王國(guó)剛、劉煜輝(2005)等根據(jù)城市的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、企業(yè)誠(chéng)信、金融發(fā)展、司法環(huán)境、政府誠(chéng)信、金融部門獨(dú)立性、社會(huì)誠(chéng)信文化、中介服務(wù)發(fā)展、社會(huì)保障等多個(gè)方面構(gòu)成一個(gè)城市的金融生態(tài)環(huán)境。以這些方面為投入，以城市金融生態(tài)現(xiàn)實(shí)表征為產(chǎn)出，通過(guò)數(shù)據(jù)包絡(luò)分析，得到了對(duì)50個(gè)大中城市的金融生態(tài)環(huán)境的綜合評(píng)價(jià)。人民銀行洛陽(yáng)市中心支行課題組(2006)、人民銀行成都分行營(yíng)業(yè)管理部課題組(2006)等也各自根據(jù)特定區(qū)域的實(shí)際提出了評(píng)價(jià)區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境的方法。

然而，還要看到，與金融生態(tài)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)即區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)還沒(méi)有進(jìn)入人們研究的重點(diǎn)范圍，它和傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)以及金融生態(tài)評(píng)價(jià)有何聯(lián)系，以及如何評(píng)價(jià)，相應(yīng)的研究較少。有鑒于此，本文的研究目標(biāo)將主要針對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行展開(kāi)。

二、區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的界定

(一)區(qū)域生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)及其評(píng)估

1. 生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)(Ecological Risk，ER)指一個(gè)種群、生態(tài)系統(tǒng)或整個(gè)景觀的正常功能受外界脅迫，從而在目前和將來(lái)減小該系統(tǒng)健康、生產(chǎn)力、遺傳結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)價(jià)值和美學(xué)價(jià)值的一種狀況。二十世紀(jì)90年代初，美國(guó)科學(xué)家Joshua Lipton等提出了一套規(guī)范化的生態(tài)評(píng)估框架，被普遍接受。因?yàn)樗焉鷳B(tài)風(fēng)險(xiǎn)的最終受體不僅定義為人類自己，而且包括生命系統(tǒng)的各個(gè)組建水平(個(gè)體、種群、群落、生態(tài)系統(tǒng)乃至景觀)，并且考慮了生物之間的相互作用以及不同組建水平的生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)之間的相互關(guān)系(即風(fēng)險(xiǎn)級(jí)聯(lián))。

同樣，可比照生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)與生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的定義來(lái)描述區(qū)域生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)與區(qū)域生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，只不過(guò)要注意區(qū)域生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)所涉及的風(fēng)險(xiǎn)源以及評(píng)價(jià)受體等都在區(qū)域內(nèi)具有空間異質(zhì)性(即參與評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)源和其危害的作用結(jié)果在區(qū)域內(nèi)的不同地點(diǎn)可能是不同的)，因而比一般生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)更復(fù)雜。

2. 生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估(Ecological Risk Assessment，ERA)指受一個(gè)或多個(gè)脅迫因素影響后，對(duì)不利的生態(tài)后果出現(xiàn)的可能性進(jìn)行的評(píng)估。美國(guó)環(huán)保局(EPA)在1992年對(duì)生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)作了定義，即生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是評(píng)估由于一種或多種外界因素導(dǎo)致可能發(fā)生或正在發(fā)生的不利生態(tài)影響的過(guò)程。其目的是幫助環(huán)境管理部門了解和預(yù)測(cè)外界生態(tài)影響因素和生態(tài)后果之間的關(guān)系，有利于環(huán)境決策的制定。生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)被認(rèn)為能夠用來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的生態(tài)不利影響或評(píng)估因過(guò)去某種因素導(dǎo)致生態(tài)變化的可能性。生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)基于兩種因素:后果特征以及暴露特征。主要進(jìn)行三個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià):問(wèn)題的提出、問(wèn)題分析和風(fēng)險(xiǎn)表征。

(二)區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)生態(tài)學(xué)對(duì)生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的界定，可將區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)定義如下:

區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是考慮區(qū)域范圍內(nèi)，由于外部干擾或內(nèi)部變化而導(dǎo)致的金融生態(tài)平衡被破壞所帶來(lái)的金融機(jī)構(gòu)、金融頭寸的損失以及與此相關(guān)的金融環(huán)境的惡性變化。它同傳統(tǒng)意義上的金融風(fēng)險(xiǎn)以及金融生態(tài)評(píng)價(jià)有著聯(lián)系和區(qū)別。

同傳統(tǒng)意義上的金融風(fēng)險(xiǎn)相比有如下共同特征:

1. 不確定性，即人們事先難以準(zhǔn)確預(yù)料危害性事件是否會(huì)發(fā)生以及發(fā)生的時(shí)間、地點(diǎn)、強(qiáng)度和范圍，最多具有這些事件先前發(fā)生的概率信息，從而根據(jù)這些信息去推斷和預(yù)測(cè)區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)所具有的風(fēng)險(xiǎn)類型和大小。

2. 危害性，即區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)所關(guān)注的事件是災(zāi)害性事件，而危害性是指這些事件發(fā)生后的作用效果對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受者(這里指生態(tài)系統(tǒng)及其組分)具有的負(fù)面影響。這些影響將有可能導(dǎo)致區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)和功能的損傷，區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)個(gè)體多樣性的減少、個(gè)體之間相互作用和相互影響關(guān)系及其機(jī)制的改變等。

3. 客觀性，即區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)不是封閉的和靜止不變的，它必然會(huì)受諸多具有不確定性和危害性因素的影響，也就必然存在風(fēng)險(xiǎn)。

(三)區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特性

區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)意義的金融風(fēng)險(xiǎn)也存在不同點(diǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)只強(qiáng)調(diào)某個(gè)金融機(jī)構(gòu)或某個(gè)金融頭寸的未來(lái)收益的不確定性，而生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)則通盤考慮了各個(gè)組建水平(個(gè)體、種群、群落、生態(tài)系統(tǒng)乃至景觀)，并且考慮了生物之間的相互作用以及不同組建水平的生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)之間的相互關(guān)系，是對(duì)整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)受到危害或損失的衡量。具體體現(xiàn)為:

首先，區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)區(qū)域金融生態(tài)平衡被破壞所帶來(lái)的影響，這種影響是寬泛的，既包括金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)安全甚至區(qū)域金融體系的安全和金融頭寸的損失，又包括與金融生態(tài)平衡相比較而顯現(xiàn)出來(lái)的金融環(huán)境的惡性變化，如信用環(huán)境惡化、金融法律制度弱化、金融市場(chǎng)體制和機(jī)制出現(xiàn)短期不適應(yīng)、所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展環(huán)境由此表現(xiàn)出來(lái)的非良性變化，等等。總之，和傳統(tǒng)意義上的金融風(fēng)險(xiǎn)相比，區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)既考慮了可直接貨幣化的價(jià)值損失，又考慮了與金融生態(tài)平衡相關(guān)的一切方面。這就要求理解區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，既要了解通常“風(fēng)險(xiǎn)”所具有的不確定性和危害性，又要了解其所具有的內(nèi)在價(jià)值性，即區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的目的是評(píng)價(jià)具有危害和不確定性事件對(duì)生態(tài)系統(tǒng)及其組分可能造成的影響，在分析和表征區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)體現(xiàn)區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)的整體價(jià)值變化和功能移位。

這一點(diǎn)與通常經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)不同。在經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上，通常將風(fēng)險(xiǎn)用經(jīng)濟(jì)損失來(lái)表示，但針對(duì)區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)所作的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是不可以將風(fēng)險(xiǎn)值用簡(jiǎn)單的物質(zhì)或經(jīng)濟(jì)損失來(lái)表示的。由于金融環(huán)境的惡化而帶來(lái)了具有某種功能的金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)甚至是社會(huì)信用水平的缺失，由此造成的損失也是難以用經(jīng)濟(jì)價(jià)值來(lái)衡量的。因此，分析和表征區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)一定要與生態(tài)系統(tǒng)自身的結(jié)構(gòu)和功能相結(jié)合，以區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)的整體價(jià)值變化為主要依據(jù)。這也就決定了區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)不可能完全實(shí)現(xiàn)定量化分析。

其次，區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素即風(fēng)險(xiǎn)源來(lái)自與外部和內(nèi)部，或者兼而有之。外部因素主要有宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策、法律法規(guī)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的外力等方面的變化，內(nèi)部因素主要有金融體系突發(fā)事件、所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展環(huán)境的自身變化等。

最后，區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的受體即風(fēng)險(xiǎn)承受者不一定是區(qū)域內(nèi)的金融體系。比如，由于區(qū)域內(nèi)信用環(huán)境惡化，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)增多，進(jìn)而又影響金融機(jī)構(gòu)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的支持力度，最終結(jié)果很可能是區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展遭受重創(chuàng)。顯然，區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)能夠從整體上把握金融生態(tài)系統(tǒng)所受到的影響以及內(nèi)部之間的相互關(guān)系。因此，從風(fēng)險(xiǎn)衡量和控制角度來(lái)看，存在系統(tǒng)籌劃和優(yōu)化問(wèn)題，即為了降低區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)總量，要在系統(tǒng)內(nèi)部之間進(jìn)行收益和損失的權(quán)衡，所以，借助一些科學(xué)的分析方法，如區(qū)域生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和方法、金融生態(tài)的系統(tǒng)論方法，并可進(jìn)一步利用生態(tài)學(xué)處理生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的線性規(guī)劃。

(四)同金融生態(tài)評(píng)價(jià)的比較

現(xiàn)有金融生態(tài)評(píng)價(jià)大多數(shù)采用層次分析方法來(lái)研究金融生態(tài)的結(jié)構(gòu)與質(zhì)量，得到的結(jié)論主要體現(xiàn)為表征金融生態(tài)質(zhì)量的系數(shù)或分值，是對(duì)金融生態(tài)環(huán)境的層級(jí)評(píng)價(jià)，從而判斷金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)劣。但是，這種評(píng)價(jià)方法只是定性分析，并沒(méi)有指出金融生態(tài)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)值或者損失。而在這里提出的區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)定量指標(biāo)，是從價(jià)值角度來(lái)考慮的。它從理論上提出了一種定量分析區(qū)域金融生態(tài)價(jià)值損失的思路和估計(jì)方法，因而具有較高的適用性。

三、區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)

(一)區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)原則

由于同傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)相比，區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)論從內(nèi)涵還是從度量范圍和方法上都發(fā)生了較大變化，因此，區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法也將發(fā)生相應(yīng)變動(dòng)。概括起來(lái)，這些變動(dòng)將表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1. 在強(qiáng)調(diào)量化分析的基礎(chǔ)上，定性分析也是非常重要的。由于金融生態(tài)涉及金融運(yùn)營(yíng)的內(nèi)外各方面，單純用數(shù)據(jù)是不能直接和完全來(lái)描述這些方面的變化的。比如，不像經(jīng)濟(jì)總量可用數(shù)據(jù)直觀表示那樣，金融生態(tài)的內(nèi)部調(diào)節(jié)機(jī)制、外部適應(yīng)機(jī)制等質(zhì)量就不能完全靠數(shù)據(jù)來(lái)表示其好壞的程度。

2. 除了繼續(xù)使用概率論、隨機(jī)過(guò)程等描述方法外，還要借助于其它技術(shù)和方法來(lái)完善。在衡量傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，概率論、隨機(jī)過(guò)程知識(shí)較好地描述了未來(lái)收益不確定性和動(dòng)態(tài)變化過(guò)程，但從金融生態(tài)的復(fù)雜性來(lái)看，仍需要其它學(xué)科知識(shí)來(lái)補(bǔ)充和完善。這時(shí)，系統(tǒng)論可以很好地揭示金融生態(tài)內(nèi)部各子系統(tǒng)及其之間的運(yùn)動(dòng)規(guī)律和相互作用與聯(lián)系，從而從深層次衡量整個(gè)金融生態(tài)系統(tǒng)的質(zhì)量?jī)?yōu)劣和價(jià)值損益;規(guī)劃理論則在要求金融生態(tài)系統(tǒng)、某子系統(tǒng)、某組分滿足一定約束的情況下，尋求達(dá)到金融生態(tài)發(fā)展的最優(yōu)目標(biāo)，充分體現(xiàn)出運(yùn)籌學(xué)的優(yōu)勢(shì)。

3. 考慮到在區(qū)域尺度內(nèi)，金融生態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)源以及評(píng)價(jià)受體具有空間異質(zhì)性，因而增加了系統(tǒng)的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的難度。這時(shí)，應(yīng)該采取一定方法來(lái)克服這種復(fù)雜性。

(二)區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法

可參照區(qū)域生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法論基礎(chǔ)，對(duì)區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相應(yīng)的刻畫。

一般地，區(qū)域生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法基于風(fēng)險(xiǎn)度量的基本公式:

(1)式中，R為災(zāi)難或事故的風(fēng)險(xiǎn)，P為災(zāi)難或事故發(fā)生的概率，D為災(zāi)難或事故可能造成的損失。

因此，對(duì)于一個(gè)特定的災(zāi)害或事故x，它的風(fēng)險(xiǎn)可以表示為:

對(duì)于一組災(zāi)害或事故，風(fēng)險(xiǎn)可表示為:

在有些情況下，災(zāi)害或事故可能被認(rèn)為是連續(xù)的作用，它的概率和影響都隨x而變化，則這種風(fēng)險(xiǎn)是一種積分形式，可表示為:

在(2)—(4)式中，x為一定類型的災(zāi)害或事故，P(x)為災(zāi)害或事故發(fā)生的概率，D(x)為災(zāi)害或事故造成的損失。

在這里，考慮到區(qū)域金融生態(tài)的結(jié)構(gòu)復(fù)雜性和空間異質(zhì)性，需要對(duì)公式(4)進(jìn)行修正，以使區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)能夠充分反映這些特性，這時(shí)有:

(5)式中，系數(shù)表示區(qū)域金融生態(tài)的結(jié)構(gòu)復(fù)雜性，顯然，不會(huì)小于1，具體取值情況可依據(jù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)決定，這時(shí)需要盡可能地利用一切有關(guān)的信息和數(shù)據(jù)資料，掌握各種干擾對(duì)風(fēng)險(xiǎn)受體的作用機(jī)理，提高評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性，同時(shí)，也要考慮綜合效應(yīng)，即不同的干擾及其影響之間的相關(guān)性，有時(shí)這些干擾及其影響之間會(huì)呈現(xiàn)出不同的作用關(guān)系，或者相互抵消，或者相互增強(qiáng); 表示區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的空間異質(zhì)性，其取值應(yīng)具體分析所在區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境的結(jié)構(gòu)及其特殊性，依對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抗沖擊強(qiáng)度而定。一般來(lái)講，若某地區(qū)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抗沖擊強(qiáng)度越大，則取值就越小。

就理論而言，利用公式(5)就可較完整地刻畫和衡量區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的大小。但是，也要注意到，在公式(5)中，往往不知道未來(lái)將有多少金融災(zāi)害或事故發(fā)生，并且，其發(fā)生的概率也不容易確定，因此，直接利用公式(5)計(jì)算區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)就非常困難，有時(shí)甚至不可能，尤其是在金融體系不健全、金融市場(chǎng)不完善、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不穩(wěn)定、前景不明朗、社會(huì)信用環(huán)境較差等情況下。

鑒于此，需要簡(jiǎn)化區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法并建立相應(yīng)的框架與評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，以便降低評(píng)價(jià)難度。

(三)區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的簡(jiǎn)化框架—指標(biāo)體系

主要從區(qū)域金融生態(tài)的構(gòu)成角度來(lái)分析，并針對(duì)金融體系內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、金融體系與外部相互作用關(guān)系以及區(qū)域金融生態(tài)整體發(fā)展質(zhì)量三個(gè)方面進(jìn)行探討。

1. 金融體系內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。可參照傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法，采用波動(dòng)率、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、VaR(Value at Risk)等分析某個(gè)金融頭寸或某個(gè)金融機(jī)構(gòu)所面臨的未來(lái)收益的不確定性，并且這幾種衡量方法各自存在發(fā)揮優(yōu)勢(shì)的場(chǎng)合。如，VaR的出現(xiàn)不僅被各種金融機(jī)構(gòu)總裁、公司財(cái)務(wù)主管和基金經(jīng)理們廣泛地應(yīng)用，而且，來(lái)自金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求也促使VaR得到更進(jìn)一步地推廣。

2. 金融體系與外部相互作用關(guān)系—均衡發(fā)展?fàn)顟B(tài)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。由于金融體系的健康發(fā)展不僅受到內(nèi)部各子系統(tǒng)及其相互之間作用關(guān)系的影響，而且來(lái)自外部諸如社會(huì)、經(jīng)濟(jì)及其部門(政府、企業(yè)、個(gè)人)等其它方面的變化也將十分重要地影響金融體系的發(fā)展，這也是金融生態(tài)的本質(zhì)要求。

對(duì)于這部分評(píng)價(jià)指標(biāo)，應(yīng)著重體現(xiàn)金融體系與外部之間相互作用、相互影響、彼此促進(jìn)的均衡關(guān)系及其動(dòng)態(tài)變化，并反映這種變化的程度和狀態(tài)。可用以參考的指標(biāo)應(yīng)選擇相互關(guān)系、依存度與和諧性、穩(wěn)定性、適應(yīng)性等兩方面的可量化或可定性分析的指標(biāo)，以及相應(yīng)的評(píng)判原則和方法。甚至，還可以利用目前比較流行的連接函數(shù)(copula)技術(shù)來(lái)分析金融體系與外部的相互作用關(guān)系及其變化形態(tài)。

3.區(qū)域金融生態(tài)整體發(fā)展質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。可借助于生態(tài)學(xué)中的能值分析理論。能值(Emergy)是研究生態(tài)系統(tǒng)自組織過(guò)程的重要目標(biāo)函數(shù)，通過(guò)對(duì)生態(tài)系統(tǒng)能量—價(jià)值過(guò)程的分析，為生態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究提供了新的理論和方法，在應(yīng)用上從不同的角度表現(xiàn)生態(tài)系統(tǒng)功能，兩者的互補(bǔ)關(guān)系受到了生態(tài)學(xué)家的關(guān)注，并在實(shí)際應(yīng)用中取得了有益的研究成果。

能值分析法認(rèn)為，地球上的各種能量都直接或間接地來(lái)源于太陽(yáng)能，任何資源都包含著一定的太陽(yáng)能，因此可將一個(gè)區(qū)域(如國(guó)家、地區(qū)、企業(yè)等)內(nèi)不同種類、不同量綱的資源統(tǒng)一轉(zhuǎn)換為太陽(yáng)能值進(jìn)行比較分析。這需要以太陽(yáng)能值轉(zhuǎn)換率為中介，計(jì)算區(qū)域內(nèi)各種資源的能值及總能值。計(jì)算公式為:

(6)式中， 、分別為第i種資源的總能量和能值， 為第i種資源的太陽(yáng)能值轉(zhuǎn)換率(以單位資源的能量中所含的太陽(yáng)能值確定)，為區(qū)域內(nèi)各種資源的總能值。

基于上面能值分析理論，金融生態(tài)的能值分析就是以能值為基準(zhǔn)，把金融生態(tài)系統(tǒng)中不同種類、不可比較的能量轉(zhuǎn)換成同一標(biāo)準(zhǔn)的能值來(lái)衡量和分析，從中評(píng)價(jià)其在系統(tǒng)中的作用和地位;綜合分析系統(tǒng)中各種金融生態(tài)流(能物流、貨幣流、信息流等)，得出一系列能值綜合指標(biāo)(Emergy Indices)，定量分析系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)功能特征與生態(tài)經(jīng)濟(jì)效益。那么，進(jìn)一步基于金融生態(tài)系統(tǒng)能值的變化(如波動(dòng)率)，可設(shè)計(jì)出金融生態(tài)整體發(fā)展質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

四、結(jié)論

本文借鑒生態(tài)學(xué)關(guān)于生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)理論，提出了區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的定義，探討了評(píng)價(jià)原則和方法，并建立了簡(jiǎn)化的評(píng)價(jià)框架和相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系;同時(shí)，進(jìn)一步利用生態(tài)學(xué)前沿研究成果—能值分析理論，評(píng)估區(qū)域金融生態(tài)整體發(fā)展質(zhì)量。區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)方法主要側(cè)重基于價(jià)值損失的定量分析，并同傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)概念以及金融生態(tài)評(píng)價(jià)方法存在著聯(lián)系和區(qū)別。但是，這種方法仍存在著一定局限性，如基于自然學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的實(shí)質(zhì)區(qū)別，以能值分析為基礎(chǔ)的評(píng)價(jià)方法存在較多問(wèn)題，需要在完善區(qū)域金融生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的能值理論和各種反映區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境質(zhì)量指標(biāo)的能值計(jì)算技術(shù)方面下功夫。盡管如此，該方法的提出仍具有理論意義，并且上述問(wèn)題的突破性解決，將進(jìn)一步促進(jìn)該評(píng)價(jià)方法的深入研究，并將成為下步研究的方向和領(lǐng)域。

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(特約編輯 張 勇)