新經濟時代企業財務管理的發展趨勢

在經濟發達國家，科學技術在經濟增長中的貢獻已高達60～80％，“科學技術是第一生產力”的時代即新經濟時代已經來到。新經濟的內涵即科技，抓住了發展科技這把金鑰匙，也就抓住了發展新經濟的關鍵，新經濟是以科學技術為主體的知識的生產、分配和使用(消費)為最重要因素的經濟。新經濟時代是一個高度重視管理的時代，借助于管理，科學技術才能轉化為生產力。只有科技和管理的共同發展，才能使新經濟得以快速發展。新經濟時代管理對企業來講尤其重要。人本戰略是新經濟的顯著特征，所以人力資源管理理所當然成為企業管理最重要的管理對象。財務管理是企業管理的一部分，它的好壞直接影響到企業的生存與發展。新經濟時代，由于企業生存環境的巨大變化，財務管理的目標、模式、觀念、內容等都受到巨大影響與沖擊。

面對經濟全球化、知識經濟與電子商務等的沖擊，當代財務管理的理論與方法已經不適應新經濟財務管理的環境變遷。這主要表現在以下幾個方面：1、當代財務管理的理論基礎是建立在工業經濟，以有形資產管理為主的基礎上，而目前全球正大步跨向知識經濟時代，企業的無形資產比重逐步上升，有的高科技企業無形資產的價值已經大大超過有形資產的價值。2、當代財務管理的手段落后，隨著通訊技術和信息技術的發展，網絡財務勢在必行。3、當代財務管理中的風險管理范圍狹窄，僅限于財務風險，而對于風險投資的管理極少論及。4、現行財務制度呆板，激勵與約束機制不對等、不相容等。

針對當代財務管理面臨的困境，為了更好地滿足新經濟時代財務管理的需要，財務管理理論與方法將以環境變遷為契機，不斷進行創新。在今后一段時間內，可以預見財務管理將呈現出以下的發展趨勢：

一、理論基礎日益強大

理論基礎建立在工業經濟和知識經濟并重的基礎上，既重視有形的物質資本管理，即傳統的籌資、投資和利潤分配，又重視無形的知識資本管理，即知識資本的取得、使用以及對知識資本的所有者進行企業剩余分配。在工業經濟時代，決定企業生存與發展的主導要素是企業擁有的物質資本。如果一個企業的物質資本雄厚，其發展就有優勢，所以在企業里，物質資本的所有者就占據統治地位，其利益高于其他要素所有者的利益，并掌握企業的剩余控制權。隨著知識經濟時代的到來，擴展了資本的范圍，改變了資本的結構。在企業新的資本結構中，物質資本的地位將相對下降，而知識資本的地位將相對上升。這一變化將引起財務管理呈現出一些新特征：1、傳統財務管理目標將從“股東財富最大化”發展為“企業價值最大化”。現代企業理論認為，企業是多邊契約關系的總和：股東、債權人、經理階層、一般員工甚至政府等等，他們共同構成了企業的利益制衡機制。如果將企業財務管理的目標僅僅歸結為股東的目標，而忽視其他相關利益主體，必然導致矛盾沖突，最終損害企業的價值。如果我們把企業的財富比做一塊蛋糕，這塊蛋糕可以分為幾個部分，分屬于企業契約關系的各方——股東、債權人、員工、政府，等等。那么，當企業財富總額一定時，各方的利益是此消彼長的關系，而當企業的財富增加后，各種契約關系人的利益都會較好地得到滿足。2、無形資產將成為企業投資決策的重點。隨著知識經濟時代的到來，知識資本在企業資本結構中所占主導地位的形成，必然導致企業資產結構的變化。在新的資產結構中，以知識為基礎的專利權、商標權、商譽、計算機軟件、人才素質、產品創新等無形資產所占的比重將大大提高。無形資產將成為企業最主要的投資對象。3、人力資本的所有者將參與企業稅后利潤分配。在知識經濟時代，人力資本是決定企業乃至整個社會和經濟發展的重要資源。人力資本的所有者將和物質資本的所有者一樣分擔企業的風險，同時也分享企業的利潤。

二、網絡財務興起

公司理財手段與方法以網絡財務為主，并將網絡財務融入到企業資源規劃fERP)系統中。網絡財務是以互聯網INTRENET、內部網INTRANET以及電子商務為背景的在線理財活動。網絡財務對傳統的財務管理手段與方法的沖擊主要表現在以下幾個方面：1、在網絡財務環境下，從空間看，企業的事務可以進行遠程處理，便于整合整個企業的財務資源，全面提高企業的競爭力；從時間看，企業的一切活動均可以實時報告，便于企業進行在線管理，從而顯著提高工作效率。2、在網絡財務環境下，對于擁有許多下屬機構，而這些下屬機構又呈復雜結構，就行業多種多樣的集團型企業來說，可以實現財務與業務的協同，包括與企業內部部門的協同、與供應鏈的協同與社會部門的協同，從而使企業資源配置最優化，最大限度地節約和使用資源。3、在網絡財務環境下，電子單據和電子貨幣將得到普遍使用。電子單據可以節省許多中間環節，從而促進財務流程速度和效率的提高。而電子貨幣是電子商務的重要條件，也是網絡財務的重要基礎。貨幣的電子化以及在此基礎上的網上支付、網上結算，不僅可以極大地提高結算效率，更重要的是加快了資金周轉速度，降低了企業資金成本。

三、重視財務風險管理與財務安全管理

隨著企業面臨的金融全球化、知識經濟和電子商務等財務環境的變化，企業所承受的財務風險進一步加大。金融全球化和電子商務所產生的“網上銀行”及“電子貨幣”將使國際間的資本流動更快捷，資本決策可在瞬間完成，這使得貨幣的形式及本質發生變化，從有形形態演化成無形形態，從直接價值演化成間接價值等。知識經濟將使信息傳播、處理、反饋以及更新的速度大大加快。這些新變化既給企業帶來機遇，也加劇了企業的財務風險。值得注意的是，企業在加強財務風險管理的同時，往往忽視財務安全管理，無意中為經濟犯罪行為打開了方便之門。電子商務業務的拓展，特別是金融性業務的拓展，往往容易出現一種嚴重的脫節現象，使業務發展與有效監督機制不能同步進行。業務和技術有新的發展，而有效的監督跟不上，從而嚴重威脅企業的財務安全。企業要采取相應的措施，比如財務軟件的“防火墻”技術等。

四、發展靈活多樣的財務制度

財務制度作為一種公開的“財務合約”，用來規范企業的激勵和約束機制，而激勵與約束機制又是為了降低企業委托——代理關系中的代理成本。現代企業的委托——代理關系一般包括顧客與公司、債權人與股東、股東與經理以及經理與雇員等多種關系。在眾多關系中，都會出現代理難題和代理成本。由于委托人與代理人之間在企業的經營過程中會有多次利益背離，委托人為了確保代理人的行為符合自己的利益，就有必要進行激勵約束。財務危機使情況更加復雜，它加劇了大多數的代理難題和成本。為了提高企業的財務價值，可以預見，企業將采取更加靈活多樣的激勵機制，如員工持股、利潤分成、高層管理人員股票期權以及靈活的福利制度等，來降低企業的代理成本，同時也增加員工對企業的認同感。另外，對于財務和約中的債務和約、管理和約等的執行情況要進行監督，從而建立健全約束機制。

五、擴充企業的財務評價指標體系

反映知識資本價值的指標將成為企業財務評價指標的重要組成部分。投資者及潛在投資者、企業管理人員、社會公眾都迫切需要了解企業知識資本的狀況，以對企業的市場價值做出較為準確的估計，為他們各自的決策提供依據。為此，企業財務管理人員應及時提供一套反映企業知識資本價值的財務評價指標體系。目前，西方學術界十分重視對反映知識資本價值指標的研究，并取得一定成果。其中，最具有突破性的成果是1997年瑞典的第一大保險和金融服務公司(Skandia)副總裁LeifEdinsoon與美國商業和高技術作家Michael?Malone合作出版的《智力資本》一書，提出了適用于Skandia自身的200個指標及具有普遍意義的21個指標。這對我國企業建立知識資本評價指標體系有著重要的借鑒意義。

六、豐富企業的財務管理對象

工業經濟時代財務管理，一直較為強調的是權責利分明，是一種直線式管理。隨著新經濟的到來，社會分工進一步細化，必然要求進一步加強團隊協作。所以，在新經濟時代，財務管理為了更好地適應社會和經濟的發展，企業內部的各個部門之間、企業之間甚至行業之間，財務管理邊界是“可以滲透”或“半滲透”的，財務管理已不僅是專屬財務部門的事，它需要以企業整體為單位，而不是以簡單的財務部門為單位。這種整體跨越原來的職能單位，它的構成可以是橫向職能部門的財務組合，也可以是縱向的職能部門的財務小團體組合，并得到其他各部門之間的協作；財務管理的對象甚至考慮到客戶、供應商以及其他與企業保持利益關系的人才，交叉化管理不但能充分挖掘本企業財務潛能，同時也能充分利用與自己相關單位的財務管理方面的優劣勢。