并購如何改變中國制造業(yè)

并購是企業(yè)重組的方式，隨著行業(yè)里的大小企業(yè)發(fā)展不均衡，最終一定會有一些重新的結(jié)構(gòu)重組。現(xiàn)在并購已經(jīng)逐漸成為主流的經(jīng)濟行為，可以明顯的看到中國也逐漸成為世界并購主戰(zhàn)場之一，并且由原來的外資并購為主到現(xiàn)在的國企并購、民營并購與外資并購呈現(xiàn)三足鼎立的格局。

從行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的角度講，并購更多是作為產(chǎn)業(yè)的整合工具;從國家經(jīng)濟安全角度看，很多國企到海外通過并購的方式獲取資源，尤其是獲取競爭能力，為了保障可持續(xù)發(fā)展必須要采取并購的手段。

并購的歷史大概分五個階段，橫向并購、縱向并購、多元并購、融資并購、戰(zhàn)略并購。現(xiàn)在全球比較主流的是戰(zhàn)略并購，中國市場比較特殊，這五種情況在中國都有體現(xiàn)，我們感覺中國的并購是30年代的基礎(chǔ)，用的是60年代的手法，但是有90年代的眼光。可以說并購在中國是非常多元、非常熱鬧的事情。

并購的要素首先是“用得上”，即從戰(zhàn)略角度考慮企業(yè)需要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，企業(yè)對整個價值鏈的補充要采取戰(zhàn)略并購方式。

第二是要“買得起”，即要有錢和資源調(diào)配的能力。并購的定價好像是數(shù)字游戲，有很多種模式，比如現(xiàn)金流、帳面價值等很多方法，通過我們實際操作來講，并購的定價是通過交易的方式形成的，是交易的結(jié)果、談判的結(jié)果。

第三，還要“收得到”。中國現(xiàn)在的情況是不缺錢，不管是外資、民企還是國營企業(yè)，有大量的流動資本，但好的項目不好找，發(fā)現(xiàn)了一個好的項目，能否鎖定也是能力的問題。……