如何在北京成立PE

私募股權投資基金(PE)發展方興未艾，但是由于國家層面上立法的滯后，PE的設立還有許多法律問題沒有厘清。目前，北京、天津、上海等地紛紛出臺了一些地方性法規、政策，鼓勵本地PE的發展。

北京作為首都，在發展包括PE在內的金融產業上無疑具有非常突出的優勢。目前，北京積極出臺了《中共北京市委北京市人民政府關于促進首都金融業發展的意見》、《關于促進股權投資基金業發展的意見》等文件，提供了許多的優惠政策和便利通道，吸引PE在京落戶發展。

筆者在幫助客戶考察國內幾個主要城市的PE設立環境中發現，盡管各地給予的支持力度和方式各有側重，但就多數的PE投資者而言，北京無疑是PE設立的首選投資地之一，因為北京作為首都是PE監管部門所在地，擁有眾多的國內外金融機構，具有無可比擬的信息優勢。

股權投資企業的方式選擇

從理論上講，PE設立可采取公司制、合伙制、契約制和信托制，但目前在中國的實務操作實踐中，最為可行的還是采取合伙制與公司制兩種形式。《關于促進股權投資基金業發展的意見》規定，股權基金可以依法采取公司制、合伙制等企業組織形式。其中，在合伙制中，有限合伙制又是最普遍的方式，也是包括北京在內的各地在積極借鑒探索的一種模式。

公司制PE。根據《創業投資企業管理暫行辦法》第六條的規定，創業投資企業可以有限責任公司、股份有限公司或法律規定的其他企業組織形式設立。境外投資者一般應按照《外商投資創業投資企業管理規定》采用設立創業投資公司的形式設立、運作基金，但缺點是設立程序較為繁瑣，運行過程中還有較多的制約。

有限合伙制。《合伙企業法》的出臺，為境內PE的設立提供了良好的契機，但現行《合伙企業法》只適用于中國企業或個人設立合伙企業。國務院就外國企業或個人在中國境內設立合伙企業的相關規定正在制定過程中，尚未出臺。所以，外國企業或個人在中國采用有限合伙制設立PE還有一定的障礙。在實踐中，雖然有些境外企業通過特殊法律操作實現了以境內企業作為合伙人來設立PE，但這種方式首先要與當地的監管部門做好溝通，取得當地有關部門的認可方可實施。

北京市PE設立程序

會商申請。由于PE的國家統一立法尚未出臺，有關部門在對PE的監管上還比較慎重。在北京設立PE，應做好與北京市金融辦和市工商局的會商。根據筆者的經驗，會商要提交全體股東簽字蓋章會商申請表、公司章程或有限合伙協議、自然人股東身份證復印件或法人股東營業執照復印件等文件。

名稱預先核準。如果經過會商，確定符合條件的，就應該開始做設立企業的準備了。企業設立的第一個程序就是企業名稱的預先核準。一般來說，公司名稱應當由行政區劃、字號、行業、組織形式依次組成，如北京某某投資有限公司。會商申請順利的，北京會對PE給予工商注冊登記的便利，符合條件的PE可在企業名稱中使用“基金”或“投資基金”。

入資。入資應該到市工商局指定的銀行辦理。入資應首先應開立入資賬戶，開立入資賬戶應準備的材料包括名稱核準通知單、自然人身份股東身份證、法定代表人人名章等。辦理完入資賬戶，全體股東就可以按協議入資了。

驗資。入資之后，應當到會計師事務所辦理驗資。驗資應準備的材料有名稱核準通知單、自然人股東身份證復印件或法人股東營業執照復印件、公司章程、銀行開具的入資憑證、經營場所租賃合同或無償使用協議等。

登記注冊。經過驗資后，就可以到市工商局辦理企業的登記注冊了。工商登記注冊需要包括企業設立登記申請表、名稱核準通知單、驗資報告、授權委托書及委托人身份證復印件、公司章程、自然人股東身份證及法人股東營業執照副本、經營場所租賃合同或無償使用協議、經營場所房產證明、法定代表人簡歷、照片及身份證復印件、企業秘書身份證復印件、董事及經理身份證復印件等材料。

刻制印章。公司登記注冊完成后，就可以到北京市治安總隊辦理刻制印章手續。憑治安總隊的刻制印章通知單到公安局制定的篆刻公司刻制即可。

辦理組織機構代碼證/稅務登記證/統計登記證。

開立銀行基本賬戶。

劃資。劃資前，應到工商局領取劃轉入資資金通知書。憑該通知書，到入資銀行辦理劃資手續。

至此，PE的全部注冊過程就完成了。

北京市PE稅收政策

有限合伙制。合伙制按照《合伙企業法》的規定，不作為所得稅納稅主體，而是采取“先分后稅”方式，由合伙人分別繳納個人所得稅或企業所得稅。合伙制PE的合伙人應繳納的個人所得稅，由合伙制PE企業代扣代繳。其中通過法人單位分得的個人所得，由該單位負責代扣代繳個人所得稅。

合伙制PE中個人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財產轉讓所得”項目征收個人所得稅，稅率為20%。對于法人合伙人，合伙制PE從被投資企業獲得的股息、紅利等投資性收益，屬于已繳納企業所得稅的稅后收益，該收益可按照合伙協議約定直接分配給法人合伙人，其企業所得稅按有關政策執行。

在合伙制PE中，普通合伙人的行為符合下列條件之一的，不征收營業稅:①以無形資產、不動產投資入股，參與接受投資方利潤分配，共同承擔投資風險;②股權轉讓。

公司制。PE和其他企業一樣，應該繳納企業所得稅。創業投資企業從事國家需要重點扶持和鼓勵的創業投資，可以按投資額的一定比例抵扣應納稅所得額。該抵扣應納稅所得額，是指創業投資企業采取股權投資方式投資于未上市的中小高新技術企業2年以上的，可以按照其投資額的70%在股權持有滿2年的當年抵扣該創業投資企業的應納稅所得額;當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結轉抵扣。

北京市鼓勵PE發展

根據北京市的規定，股權投資基金管理企業符合如下標準的，可以享受有關優惠政策:①在本市注冊登記;②其所發起設立的股權基金在本市注冊登記，符合國家有關規定，且累計實收資本在5億元以上;③投資領域符合國家和本市產業政策。

北京給予符合以上標準的股權投資基金管理企業的主要的優惠政策包括:對注冊資本10億元人民幣(含10億元人民幣)以上的，補助1000萬元人民幣;注冊資本10億元人民幣以下、5億元人民幣(含5億元人民幣)以上的，補助800萬元人民幣;注冊資本5億元人民幣以下、1億元人民幣(含1億元人民幣)以上的，補助500萬元人民幣。

我們可以看出，盡管國家對PE的統一立法尚未出臺，但北京市已經勾畫出了基本的法律框架，并給予了許多扶持政策。 (作者系億達律師事務所高級合伙人)