企業(yè)現(xiàn)金流量表的作用

【摘要】 對(duì)現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、損益表進(jìn)行了對(duì)比分析，就如何初步判斷企業(yè)是否具備真正現(xiàn)金流量發(fā)表了看法。

【關(guān)鍵詞】 現(xiàn)金流;財(cái)務(wù)狀況;對(duì)比分析;企業(yè)信息判斷

現(xiàn)金流量表同資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表并稱企業(yè)財(cái)務(wù)“三張表”，現(xiàn)金流量表是對(duì)企業(yè)整個(gè)機(jī)體的現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行系統(tǒng)、全面反映的報(bào)表。現(xiàn)金流量表能說明一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金的來源和使用情況，提供企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生和使用現(xiàn)金的詳細(xì)信息，可及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的非正常動(dòng)向，及這些動(dòng)向與企業(yè)經(jīng)營、還款能力的關(guān)系。有助于預(yù)測(cè)現(xiàn)金流，分析收益質(zhì)量及影響因素。、

一、根據(jù)現(xiàn)金流分布情況，初步分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

不同總量的現(xiàn)金流代表不同的財(cái)務(wù)狀況，總量相同的現(xiàn)金流量在經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)之間分布不同，同樣意味著不同的財(cái)務(wù)狀況，一般而言如小表:

二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的比對(duì)分析

(一)現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表比對(duì)分析

資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)期末資產(chǎn)和負(fù)債狀況的報(bào)表，運(yùn)用現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)指標(biāo)比較，可以更為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力:流動(dòng)資產(chǎn)體現(xiàn)的是能在一年內(nèi)或一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，還包括了許多無效資產(chǎn)項(xiàng)目。雖具資產(chǎn)性質(zhì)，事實(shí)上卻不能再轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。可運(yùn)用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，作為流動(dòng)比率等指標(biāo)的補(bǔ)充。具體內(nèi)容為:

(1)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債。反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力，比率越大，說明償債能力越強(qiáng)。

(2)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/全部債務(wù)。反映企業(yè)用經(jīng)營活動(dòng)中所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力，這個(gè)比率越大，說明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。

(3)現(xiàn)金比率。反映企業(yè)直接支付債務(wù)的能力，比率越高，說明企業(yè)償債能力越大。由于現(xiàn)金收益性差，這一比率也并非越大越好。

(二)現(xiàn)金流量表與損益表比對(duì)分析

損益表是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營成果的重要報(bào)表，它揭示了企業(yè)利潤的計(jì)算過程和利潤的形成過程。利潤被看成是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)及盈利能力的重要指標(biāo)，卻存在一定的缺陷。利潤是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，廣泛地運(yùn)用收入實(shí)現(xiàn)原則、費(fèi)用配比原則、劃分資本性支出和收益性支出原則等來進(jìn)行的，其中包括了大量的會(huì)計(jì)估計(jì)。僅以利潤來評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)和獲利能力有失偏頗，如能結(jié)合現(xiàn)金流量表所提供的現(xiàn)金流量信息，特別是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的信息進(jìn)行分析，則較為客觀全面。

1.經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤比較，能在一定程度上反映企業(yè)利潤的質(zhì)量。比率越高，利潤質(zhì)量越高，為了與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量計(jì)算口徑一致，凈利潤指標(biāo)應(yīng)剔除投資收益和籌資費(fèi)用。

2.銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入比較，大致說明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質(zhì)量。收現(xiàn)數(shù)所占比重大，說明銷售收入實(shí)現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金速度快、質(zhì)量高。

三、分析現(xiàn)金流量判斷企業(yè)信息是否存在錯(cuò)弊

目前許多企業(yè)的賬面利潤和經(jīng)營性現(xiàn)金的背離，其原因主要有:企業(yè)會(huì)計(jì)造假表現(xiàn)為公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不能準(zhǔn)確反映企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營情況，也即信息失真。具體包括以下幾方面:

1.違反法律的惡意造假行為。如偽造會(huì)計(jì)原始憑證、偽造合同，虛增銷售收入，這種造假行為純粹是子烏虛有。一般很難從財(cái)務(wù)報(bào)表的表層看出問題，如銀廣廈造假案。

2.利用虛假包裝、關(guān)聯(lián)交易或報(bào)表性重組所形成的業(yè)績(jī)虛增。如有些上市公司通過剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)，讓最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)上市，生產(chǎn)經(jīng)營通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行;關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生是非市場(chǎng)化，產(chǎn)品定價(jià)的調(diào)控性較強(qiáng)，這種交易形成的業(yè)績(jī)往往是不可信;報(bào)表性重組所形成的業(yè)績(jī)只能解燃眉之急，不具有可持續(xù)性，這種業(yè)績(jī)也是虛假的。

3.利用非經(jīng)常損益來粉飾業(yè)績(jī)。非經(jīng)常損益(如資產(chǎn)處置收益、盤盈等)其性質(zhì)上屬于一次性收益，穩(wěn)定性、可靠性都較差。

4.利用會(huì)計(jì)政策手段來操控利潤。這種手段的運(yùn)用有時(shí)候還是屬于合法的范圍之內(nèi)，影響金額并不是很大。在關(guān)鍵的時(shí)候也能起到立竿見影的成效。如變更會(huì)計(jì)方法:一些公司計(jì)提壞帳準(zhǔn)備金的范圍，固定資產(chǎn)折舊方法以及發(fā)出存貨計(jì)價(jià)方法上做文章改變公司財(cái)務(wù)狀況。

四、如何初步判斷企業(yè)是否具備真正現(xiàn)金流量

會(huì)計(jì)報(bào)表存在勾稽對(duì)應(yīng)的關(guān)系，依靠報(bào)表，再結(jié)合行業(yè)的基本面，可初步判斷企業(yè)是否有真正的現(xiàn)金流:

1.用毛利率或主營業(yè)務(wù)利潤率判斷企業(yè)利潤真實(shí)性。 一個(gè)公司要想實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，主營業(yè)務(wù)利潤率或毛利率保持一個(gè)穩(wěn)定的數(shù)值是至關(guān)重要的，要在同行業(yè)中保持前列水平。在一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，要想長(zhǎng)期保持在行業(yè)前列又是困難的。假若一個(gè)企業(yè)的該指標(biāo)異乎尋常地高于同行業(yè)的平均水平，就應(yīng)該抱著謹(jǐn)慎的態(tài)度來看待。

2.判斷應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度是否大幅超過銷售收入的增長(zhǎng)幅度。企業(yè)保持一定的賒銷以擴(kuò)大銷售范圍是很正常的，各個(gè)行業(yè)的特性、競(jìng)爭(zhēng)程度不同，也導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款的比值(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率)有所差異。如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢或者應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度驚人，對(duì)于該公司主營業(yè)務(wù)收入的真實(shí)性就應(yīng)有所懷疑，有可能是關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的虛假銷售收入，應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛帳。

3.比較凈利潤與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。利潤表是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制所編制，人為估計(jì)性較強(qiáng)，可調(diào)控范圍較大。而現(xiàn)金流量表是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制所編制的，流入流出都是真金白銀。通過經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤對(duì)比，就可以驗(yàn)證利潤的含金量、可靠性。

4.判斷公司支付的所得稅多少，并與利潤總額進(jìn)行比較。目前所得稅率現(xiàn)在一般是33%，還存在有些企業(yè)所得稅采取先征后返的政策，所得稅的稅基是應(yīng)納稅所得額是從利潤總額經(jīng)納稅調(diào)整而來，總的來說應(yīng)相差不會(huì)很大。若支付的所得稅與利潤總額的比例與公司的所得稅率相比小很多，說明公司的利潤總額虛假成分可能性較大。

5.判斷公司利潤是否來自于主營利潤總額的構(gòu)成。對(duì)于一個(gè)非投資管理型的企業(yè)，營業(yè)利潤表明了公司主營業(yè)務(wù)盈利額的大小，這也是公司利潤總額的主要來源。目前卻存在著一部分企業(yè)存在投資收益獨(dú)大的現(xiàn)象，說明利用投資收益來操縱利潤比較普遍。企業(yè)的投資收益大多屬于一次性，用非經(jīng)常性損益撐起的業(yè)績(jī)只能是曇花一現(xiàn)。

6.關(guān)注報(bào)表附注披露的信息。應(yīng)主要關(guān)注報(bào)表附注中所披露的，一定期間內(nèi)影響資產(chǎn)或負(fù)債但不形成現(xiàn)金收支的所有投資和籌資活動(dòng)的信息。這些投資和籌資活動(dòng)雖然不涉及現(xiàn)金收支，但對(duì)以后各期的現(xiàn)金流量有重大影響，如融資租賃設(shè)備，記入“長(zhǎng)期應(yīng)付款”帳戶，當(dāng)期并不支付設(shè)備款，以后各期必須為此支付現(xiàn)金，在一定期間內(nèi)形成了一項(xiàng)固定的現(xiàn)金支出。

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