歐盟金融一體化進程中投資銀行的作用

在一體化過程中，歐盟面臨的最大挑戰就是金融一體化。金融一體化主要體現在金融市場一體化與金融監管一體化，而資本的國際流動與資本市場的國際化是推動金融市場一體化進程的主要力量，因而作為資本市場靈魂的投資銀行，對歐盟金融市場一體化起到一定的推動作用。

一、投資銀行業的作用

歐盟金融市場一體化可以分為貨幣市場一體化，證券市場一體化以及銀行業一體化，投資銀行作為金融市場的核心，在這三個方面都起著舉足輕重的作用。

在貨幣市場方面，投資銀行作為溝通資金盈余者和資金短缺者的橋梁，起著貨幣中轉的職責，推動著貨幣一體化的發展。投資銀行通過證券承銷與經紀業務，將市場上急需投資的資本穿針引線到急需籌資的企業和項目上去，完成資金從所有者向使用者的直接轉移和對接，實現資本的優化配置。

在證券市場方面，投資銀行是無可替代的主力軍。首先，在一級市場上，投資銀行是證券發行的關鍵環節，幫助企業融資。其次，在二級市場上，投資銀行是證券交易的推動者，起著決定市場規模和加速資本流動的作用。

在銀行業方面，投資銀行的作用主要體現在其推動了銀行之間的并購業務。市場競爭的加劇和投資銀行經營理念的發展使得投資銀行在并購方面更加趨于主動，在很多情況下，投資銀行甚至就是并購業務的發起者和推動者，客觀上促進了社會資源的優化配置。

二、金融一體化進程中主要投資銀行的行為分析

(一)并購業務。

并購是投資銀行的核心業務，2007年全球并購業務中。投資銀行參與了其中的80％，這顯示了投資銀行在并購活動中不可或缺的絕對地位(見表1)。

投資銀行推動了歐盟范圍內的企業兼并浪潮。投資銀行為雙方企業提高了多功能的金融服務；同時投資銀行作為一類特殊企業，相互之間也有兼并業務：具體表現為商業銀行收購投資銀行以拓展其業務，同時投資銀行也不斷介入商業銀行業務領域；不僅不同業務種類的投資銀行之間發生了功能互補型合并，而且不同地區之間的投資銀行也以擴大市場范圍為目的進行并購。如2007年蘇格蘭皇家銀行、西班牙國家銀行和比利時富通銀行聯合與巴克萊銀行開展的對荷蘭銀行的收購行為，這場最終以蘇格蘭皇家銀行勝出的收購戰成為目前世界上最大規模的金融并購案例，整個并購戰幾乎涉及所有重要的投資銀行。在這樣的競爭壓力下，各大企業都必須努力維持自身的競爭力，保證自己不成為并購對象，這很好的體現了投資銀行對歐洲金融整合和一體化的推動作用。

(二)證券承銷和交易業務。

在歐盟證券市場一體化進程中。尤其是在單一貨幣環境和統一貨幣政策條件下，無論是歐盟的投資銀行還是非歐盟投資銀行的證券承銷與交易業務量整體處于上升狀態，由表2可見，全球各大投資銀行的證券承銷業務手續費整體呈上升趨勢。

三、結論

在歐盟金融市場一體化進程中，投資銀行在貨幣市場，證券市場以及銀行業都起著舉足輕重的作用。投資銀行的媒介資金供需作用，構造證券市場并輔助承銷的作用，優化資源配置的作用，促進產業集中的作用均對歐盟金融市場一體化進程起到了推動作用。

參考文獻：

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