重慶市引進(jìn)和發(fā)展ＰＥ戰(zhàn)略研究

［摘 要］ 本文試通過研究現(xiàn)代國內(nèi)私募股權(quán)基金投資的新熱點(diǎn)與新趨勢(shì)，結(jié)合目前重慶市自身發(fā)展的特點(diǎn)，對(duì)重慶市的私募股權(quán)基金發(fā)展提出了若干規(guī)劃建議，旨在促進(jìn)私募股權(quán)基金的快速平穩(wěn)發(fā)展。

［關(guān)鍵詞］ 重慶；私募股權(quán)基金；政策

doi:10.3969/j.issn.1673-0194.2009.10.0２4

［中圖分類號(hào)］F207；F830.591［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1673-0194（2009）10-0071-03

私募股權(quán)基金(Private Equity fund，PE）是指面向特定投資者通過私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式出售持股獲利。通常市場(chǎng)按投資方式和操作風(fēng)格將私募股權(quán)投資分為風(fēng)險(xiǎn)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、并購?fù)顿Y基金。目前全球私募股權(quán)投資基金的總額已經(jīng)達(dá)到7 380億美元。每年全球私募股權(quán)投資占GDP的比例，美國已經(jīng)達(dá)到0.6%，歐洲為0.35%，亞洲為0.2%，而我國目前還不到0.1%［１］，重慶則更低。

目前重慶民間存在著大量的閑置資本需要尋找增值出路，而一些業(yè)績優(yōu)秀的企業(yè)需要資金而找不到門路。重慶市常務(wù)副市長黃奇帆近期透露，重慶正在醞釀，在今后幾年設(shè)立總規(guī)模為500億元左右的產(chǎn)業(yè)投資基金。目前，首批正在規(guī)劃搞兩三個(gè)50億元以下的PE。

研究發(fā)現(xiàn)，重慶市具有多個(gè)發(fā)展和引進(jìn)PE的有利條件：

1.PE在重慶有著強(qiáng)大的市場(chǎng)需求

全市有注冊(cè)法人代表的中小企業(yè)達(dá)到91103家，其中絕大部分都面臨資金短缺的問題，而且大都集中在主城區(qū)“1小時(shí)經(jīng)濟(jì)圈”內(nèi)，占總數(shù)的75%。目前全市上市企業(yè)只有30多家，其他不少資金密集型企業(yè)因?yàn)槿狈蓹?quán)融資的渠道，所以對(duì)于銀行貸款等債務(wù)形成了相當(dāng)高的依賴性。……