金融危機背景下中小企業財務風險成因及對策分析

【摘要】 國際金融危機蔓延，企業如何規避財務風險，確保持續生存并發展壯大，已成為其迫切關注的重大問題。對金融危機背景下中小企業財務風險的產生根源和解決對策進行深入探討。

【關鍵詞】 金融危機;中小企業;財務風險;應對措施

源于美國次貸危機引發的全球金融危機，演變為世界經濟危機，作為已融入世界經濟一體化的我國也深受其害，其中中小企業受到的影響最為深重。許多企業是步履艱難，產品售價持續走低，費用成本不降攀升;大面積的中小企業出現資金鏈條斷裂、開工不足、盈利能力喪失、效益下降，財務風險問題突出，有的甚至資不抵債，引發財務危機進而破產倒閉。至2008年末，中小企業已由3453萬家銳減到3400萬家。這充分說明我國中小企業應變能力之差，迫切需要加強財務管理，強化風險防范，構建風險預警控制機制，不斷提升企業可持續發展能力，最大限度降低財務風險所造成的損失。

一、外部環境引發中小企業財務風險

1.外貿出口增幅明顯下降導致財務風險

2007年，我國出口總值已占GDP的比重高達37.5%，從2008年爆發金融危機以來，中國對美國出口壞賬率竟增長了近3倍。究其原因，一是我國企業對外出口的80%采用信用銷售形式，收款時間少則三個月，多則半年甚至一年，致使大部分銷貨款回籠周期較長，資金周轉緩慢;二是由于金融危機的蔓延，國際金融市場資金流動性不足，使我國企業出口形成的應收賬款及發生壞賬損失的可能性越來越大，壞賬風險突出;三是由于人民幣持續升值壓力，一定程度上使企業應收賬款等外幣資產相對貶值。據資料統計，自2005年7月匯制改革以來，人民幣對美元已累計升值19.25%，僅2008年初就升值了7.41%。金融危機造成未來美元對人民幣繼續走弱的可能性進一步加大，匯率風險較大。

2.國家宏觀經濟政策走向導致財務風險

多年來，我國法律法規和政策扶持對大型國有控股企業照顧頗多，扶持力度較大，對中小企業相對偏少，經濟體制改革的好處明顯傾向于國有企業。盡管今年以來國家多次調低存款準備金率和銀行貸款利率，加大退稅力度，一定程度緩解了企業資金周轉需求壓力，促進了企業經濟的起暖回升，受國際金融危機的深度影響，要完全恢復到金融危機之前的理想狀況，充分顯現中小企業的作用和優勢，仍有許多艱巨工作要做，還有一段較長的路要走。

二、內部環境引發中小企業財務風險

1.經營決策失誤導致財務風險

我國許多中小企業屬于民營企業性質，相當部分的管理者風險意識淡薄，科學合理的可行性分析缺乏。主要表現在經濟工作中的經驗決策及主觀臆斷現象十分普遍，家長制、一言堂的工作作風盛行，重大事項不經集體討論的事例甚多，民主決策蕩然無存，由此導致的決策失誤屢屢發生。避免財務決策失誤的前提就是實行財務決策的民主化、科學化。

2.財務人員風險意識落后導致財務風險

最突出的表現有兩方面:一是時間價值、風險價值、邊際機會成本等觀念淡薄，缺乏財務管理目標的最優化理念;二是企業中會計與財務的職責劃分不清，經常是重會計輕財務，開展財務活動的風險預測、識別、分析與控制的專門機構形同虛設。此外，一些企業會計核算系統不健全、會計資料不齊全、不規范，使得風險預測、評估與控制所依賴的財務會計信息缺失，開展財務風險預測、評價與防范的信息資料支撐力明顯不足。

3.資本結構不合理導致財務風險

負債經營是任何企業經營活動的客觀選擇，資產負債率過高，各階段、各種形態的資金占全部資金的比例不合理，企業財務負擔沉重、資不抵債等情況普遍存在。(1)企業負債水平居高不下，財務支付能力急速下降，流動比率和資產負債率較大，短期償債能力指標遠遠突破行業的警戒線標準; (2)一些企業采取擠占流動資金占用辦法，以短期資金購買固定資產或無形資產等長期資產，導致非流動資產占用資金比例過大，流動資產與長期資產的資金占用不配套、資金比例不協調，加劇了流動負債的償還風險，引發嚴重的債務危機。

4.企業內部控制、監管體系不健全導致財務風險

風險是客觀存在的，關鍵是企業能否充分利用自身的資源，正確評估自身的劣勢，克服內部控制體系不健全，監管部門約束機制不到位的弊端，進一步明確在資金管理、使用及利益分配等方面的權責，提高資金使用效率、堵塞資產流失漏洞。據對當前金融危機情況下中小企業的調查，大凡企業風險管理好，注重監管制度建設，強化風險預測、評估和防范的企業遇到的風險就小，財務損失就少，企業倒閉的也少。反之，企業財務風險就大。

三、化解財務風險的主要措施

1.強化財務風險建設，提升整體抗風險水平

財務風險管理就是企業在充分認識其面臨的財務風險的基礎上所采取各種科學、有效的方法和手段。要有效化解財務風險，中小企業就要時刻關注世界經濟走向，關注國家產業政策、財稅貨幣政策、市場供需關系的變化，防止企業財務成本的不正常上升和資金鏈的中斷而陷入財務危機。在物資供應方面，要與供應商建立良好的長期合作關系，為企業正常生產提供穩定的原材料來源;在生產組織方面，要依靠科技創新，開發新產品，優化品種結構，提高產品附加值，以適應客戶的不同需要和增加自身的業務收入;在營銷策略方面，要做好市場調研，生產適銷對路產品，培育新客源，加強業務整合，確保收入來源的穩定增長，不斷提高企業整體抵抗風險水平。

2.優化籌資渠道，減少籌資風險

企業籌資渠道主要有二:一是接受投資(如發行股票、債券)，二是借款(如銀行貸款)。一般而言，發行股票是風險最低的籌資方式。發行股票所籌措的資本成為企業可長期使用的權益資本，不需要到期償還，不至于發生到期無力償還債務的風險，發行股票的前提是能上市流通，否則其籌資對象比較狹窄。鑒于目前我國證券市場不夠發達，公司進入上市門檻不易的國情，公司所能籌集到的資金仍然有限。當市場利率較為穩定時，利率風險相對較小;當市場利率波動劇烈時，則必須考慮因利率變動所帶來的籌資風險。另外，從銀行貸款籌資也要考慮利率變動的風險因素，其運作方式與債券籌資相似。

3.優化投資策略，降低投資風險

投資風險的防范主要通過控制投資期限、優化投資品種的方式來實現。投資期越長，風險越大，企業應盡量選擇短期投資。在進行證券投資時，最好采取分散投資的策略，選擇若干種股票組成投資組合，通過投資組合中風險的相互抵消來降低風險，實現投資收益的最大化。

4.加強內部監督，消除財務風險的潛在隱患

一是強化會計控制職能，嚴格執行會計法律法規和準則的規定，客觀反映財務狀況和經營成果，保證會計核算的合規合法和財務信息的可靠性、相關性，避免會計信息失真誤導財務決策而產生風險;二是加強內部審計，充分發揮內審機構獨立性、操脫性的特點，對本單位會計核算和財務管理活動開展切實有效的再監督，真正起到化解財務風險，構筑企業第二道防線的隔火墻作用。

5.構建財務風險預警機制，確保財務決策科學化

財務風險預警機制主要是通過財務風險指標體系，對企業實際財務運行數據進行預測分析，及時向管理層及有關方面發出風險預警，以便采取應對措施的一種機制。建立企業財務風險預警機制，可以預知財務風險的征兆，當可能危害企業財務狀況的關鍵因素出現時，財務風險預警機制就能發出警告，以提醒經管理層及早采取對策以減少財務損失。在實際工作中，企業可參照所在行業指標的平均水平和風險防范標準，結合本企業實際，制定籌資、投資、營運、分配等方面可能出現的風險預防指標體系，將其分為紅色(風險程度嚴重)、橙色(風險程度較重)、黃色(風險程度一般)、藍色(風險程度較低)、綠色(風險程度最低)五個層次的防控指標級別，用以衡量財務風險發生的可能性和危害程度，采取相應的防范化解措施，努力使企業損失降到最小程度。

廣大中小企業還必須密切關注在籌資、投資、營運等方面的財務活動，牢牢緊繃優化財務管理這根弦，全方位、多層次的進行財務防控與監管，變“風險”為“發展”，化“危機”為“機遇”，徹底消除引發企業風險的各種潛在隱患，從根本上解決財務風險，以確保中小企業持續健康發展。