花旗集團與美國銀行季報比較：新舊金融霸主對決

美國部分銀行2009年第一季度報告在紛紛猜測中于4月中旬浮出水面，昔日霸主——花旗集團沒有續寫“唯我獨尊”的傳奇，而是將璀璨奪目的王冠拱手讓給美國銀行。對新舊金融霸主做一番打量和剖析想必是一件有意思的事情。

花旗季報：“王者歸來”預期落空，霸主風范不再依然

金融危機之前，花旗銀行長期以規模第一穩居全球金融霸主寶座。金融泡沫的形成和破裂本身是對財富再分配的過程，也是金融機構重新洗牌的機會。花旗集團因巨額資產減記致使資產規模由2008年的2.2萬億美元降至本季度的1.8萬億美元，被美國銀行和JP摩根遠遠地拋在身后。今年3月，花旗集團透露其前兩個月盈利83億美元，投資者受到極大鼓舞，部分分析人士也將此作為美國經濟復蘇的有力信號。但4月17日，花旗披露的第一季度財務報告卻令投資者大失所望，報告盈利16億美元的同時竟同時披露每股虧損18美分，這實際上反映其凈虧9.69億美元，花旗的季報表達含糊，有失“金融航母”的風范，令人費解。

華旗披露的其他財務指標主要是：

總收入為248億美元，同比增加99%。

凈利差為3.3%，與2008年第一季度和第四季度相比分別增加50和8個基點。

運營成本比去年同期減少37億美元，降幅為23%。

職工數量比第四季度減少13000人，上季度職工數量為30900人，職工數量最多時為65000人。

核心資本充足率為11.8%，去年同期為7.7%。

存款依舊穩定在7630億美元，與去年同期相比下降8%，主要是受出售德國零售銀行業務的拖累。

美國銀行季報：收購美林 助其榮登新霸主寶座

美國銀行業因收購美林證券致使其資產規模由1.8萬億美元飆升至2.3萬億美元，超過JP摩根和花旗集團，成為全球新一代金融霸主。2009年4月20日美國銀行公布了2009年一季度財務報告，盈利42億美元，在支付優先股股息（包括向美國政府支付的4.02億美元）之后，每股收益為0.44美元。與上年同期盈利12億美元相比，利潤增幅高達250%。

美國銀行一季度財務報告合并了2009年1月收購的美林證券和2008年7月收購的國家金融服務公司的財務報表，其中美林證券貢獻盈利達37億美元，貢獻占比高達88.1%，如此看來，收購美林證券的確是物超所值。此外，國家金融服務公司的抵押貸款和再融資業務也對美國銀行利潤有所貢獻。

美國銀行其他主要財務狀況是：

稅前凈利息收入為128億美元，比去年同期增長25%，主要原因是利差的擴大，美林證券和國家金融服務公司的加盟也增加了凈利差收入。

非利息收入比去年同期增加30%，達233億美元。非利息收入中包含美林證券結構金融產品盯市估值調整所得22億美元。

非利息費用增至170億美元，主要原因是員工薪酬和運營費用的提高，其中美林和國家金融公司加盟導致費用增加了64億美元。

貸款損失準備金為134億美元，環比增幅達57%，原因是對租賃和貸款的準備金增加了64億美元。

不良資產升幅巨大，由上季度的182億美元增加為257億美元，反映出與房地產相關資產的持續惡化。

股東權益為2395億美元，資產規模為2.3萬億美元。核心資本充足率為10.09%，上季度為9.15%，去年同期為7.51%。有形普通股權益資本比率為3.13%。

保證金業務盈利4.93億美元，較去年同期下降53%，主要原因是居民凈利息支出下降和貨幣市場存款和存單利率的壓縮。

滄海橫流方顯出英雄本色

花旗銀行這位昔日難以撼動的金融霸主之所以將其桂冠拱手讓給美國銀行，蓋因其在本輪金融海嘯下的拙劣表現使然。

危機前花旗集團與美國銀行雖都是綜合化經營的典范，但業務側重點各異。

花旗集團的四大業務中，零售銀行（消費者銀行）與證券投資（機構客戶集團）業務起決定作用，2007年第二季度，花旗商業銀行業務（銀行卡和零售銀行）盈利占總利潤的38%，證券投資業務盈利占總利潤比例為50%，全球財富管理占比為7%。可見花旗集團屬于偏投資銀行類的金融機構。

美國銀行的四大業務中，全球消費與小企業銀行業務、公司與投資銀行業務兩項業務對盈虧起決定作用，金融危機前（2007年第三季度）全球消費與小企業銀行業務利潤占比高達51%，公司與投資銀行業務利潤占比為23%，股權投資及其他業務利潤占比為14%，據此判斷，美國銀行是偏商業銀行類型的金融集團。

金融危機面前，花旗證券投資業務連遭重創，而美國銀行則是受害甚微。

金融危機爆發后，花旗的第一大業務即證券投資業務卻不堪一擊，到目前為止已經給花旗造成241億美元的損失，使花旗集團陷入破產邊緣。

而美國銀行自2007年第三季度金融危機爆發以來投資銀行業務雖也遭受打擊，但由于其次級債相關資產較少，僅有兩個季度虧損，總額也只有45億美元，對銀行經營未形成壓力。

花旗集團在重創面前不得不收縮資產規模，而美國銀行由于受損失較小而連續兼并美國全國金融服務公司和美林證券，使其資產快速膨脹，并一舉超越花旗。

圖2和圖3顯示，花旗集團自2008年第一季度以來，受巨額虧損打擊，資產規模不斷縮水，由2.2萬億美元縮小到1.8萬億美元。而美國銀行的資產規模卻節節攀升至2.3萬億美元。

(作者單位：北京市宣武區委組織部，中國民生銀行發展規劃部)