淺議銀行業金融衍生工具的風險管理

田志朋　朱國彥

[摘 要]隨著金融衍生工具的創新和衍生品市場的發展，我國銀行業需要發展金融衍生工具業務，創造更多的利潤。但是現階段，銀行業的衍生工具風險管理水平需要提高，急需衍生工具風險管理體系與制度，并加強內部和外部管理。

[關鍵詞]銀行業 金融衍生工具 風險管理

作者簡介：田志朋，青島大學碩士研究生，研究方向為金融衍生品與資本市場；朱國彥，青島大學碩士研究生，研究方向為區域經濟學。

一、金融衍生工具在我國銀行業的運用發展

在國外銀行的收入結構中，以衍生品交易為主的中間業務收入占了一半以上。20世紀90年代以來，美國有些商業銀行利用金融衍生工具進行交易所獲得的利潤己占到銀行全部利潤總額的一半以上。

（一）商業銀行大力發展金融衍生工具的必要性。第一、可以尋求新的利潤增長點。國內商業銀行傳統產品越走越窄，同業競爭加劇，存貸利差不斷縮小，其中的金融衍生品業務相對于銀行傳統業務來說，利潤較高，因此應該重視這項新業務的開展，以此作為新的利潤增長點。我國商業銀行應進行戰略調整，從主營存貸業務轉向中間業務，而衍生工具就是其中重要的一項。第二、這是商業銀行規避風險的需求。隨著利率逐步市場化和人民幣匯率形成機制改革，銀行將面臨更大的利率和匯率不確定性，銀行風險增加。利用金融衍生工具，銀行可以減少不確定性，規避風險。因此隨著利率市場化改革的向前推進，商業銀行的金融衍生品交易與管理將顯得更加重要。

（二）金融衍生工具的運用現狀

我國的金融市場不成熟，金融衍生產品發展緩慢， 1997年以來，人民幣遠期結售匯業務在中國銀行試點，通過這項業務，企業可以方便地在境內運用遠期外匯交易、貨幣掉期、期權產品，鎖定遠期結售匯匯率、防范匯率風險。只不過成交量規模不大。2004年銀監會發布《金融機構衍生產品交易業務管理暫行辦法》，對內外資銀行金融衍生品業務資格的批準就此開閘。2004年8月正式批準瑞士信貸第一波士頓在中國開展衍生品業務的資格。

基于我國入世和金融市場進一步開放，外資銀行在金融衍生產品方面的優勢不斷凸現，面對外資銀行的激烈競爭，我國商業銀行金融衍生品業務正處于一個快速發展的階段。除了國有四大商業銀行被相繼批準進行金融衍生工具交易之外，民生銀行于2004年5月12日獲得銀監會正式批準開辦衍生產品交易業務，成為首家開辦該項業務的股份制商業銀行。

二、我國銀行金融衍生工具風險管理現狀與問題

金融衍生工具市場在為商業銀行提供機遇的同時，但帶來了新的挑戰。我國商業銀行對衍生工具交易的相關風險都有一定的認識，并有相應的應對措施。國內各商業銀行不惜花巨資購買風險管理系統。但是也存在一些問題。

（一）相關的法律法規不健全、不完善。2004年2月4日，中國銀監會頒布《金融機構衍生產品交易業務管理暫行辦法并于3月1日正式施行。它為我國的金融衍生產品的規范發展鋪平了道路。在風險管理方面，《暫行辦法》規定金融機構應根據本機構自身的情況確定能否從事衍生產品交易及所從事的衍生產品交易品種和規模，建立相適應的風險管理制度、內部控制制度和業務處理系統，決定與本機構業務相適應的測算衍生產品交易風險敞口的指標和方法，運用適當的風險評估方法或模型。2005年8月26日，中國銀行業監督管理委員會通過了《外資銀行衍生產品業務風險監管指引》，給銀行業衍生產品交易業務的日常監管提供一個規范性框架，既鼓勵業務創新，又符合審慎經營要求，使之將風險控制在合理范圍。

雖然有上述法規，我國衍生交易行為的相關法律法規仍然不健全和完善，對一些市場行為的處理缺乏法律依據。如何規制金融衍生產品交易中的違規行為，也是一個待解決的問題。在缺乏法律規范的情況下，金融衍生產品容易滋生投機和混亂，法律風險依然很高。

（二）衍生工具風險管理體系與制度尚有欠缺。第一，國內商業銀行尚未建立完善的風險管理體系。我國銀行尚未建立起良好的風險內控文化，業務部門在開展衍生產品交易時還不能自覺的規避風險，往往認為風險管理是中臺、后臺的職責，在觀念上往往把風險管理與業務發展對立起來。第二，金融衍生工具風險度量技術仍在發展中。我國的利率還未實現市場化，銀行面臨的主要風險仍然是信用風險，對VAR技術還未產生強烈的市場需求。第三，金融衍生工具會計披露存在缺陷。中國的商業銀行目前從事的金融衍生工具交易品種很少，對金融衍生產品的交易情況的信息披露基本不涉及，與金融衍生產品相關的業務沒有得到真實的反映，使投資者不能對市場價格形成理性預期，不利于金融衍生產品市場的健康發展。

（三）在我國在分業監管的體制下，金融衍生品尚沒有明確的監管機構。造成目前衍生品監管格局的主要原因還是我國金融業分業經營下的分業監管制度。由于我國金融機構實行分業經營，由此對金融市場采取分業監管的模式。這種分業監管制度雖然適應我國當前金融市場的發展程度，但也割裂了金融衍生交易市場的統一性，并導致了監管方面的困難。

三、銀行業金融衍生工具的風險管理措施

（一）從內部管理我國銀行金融衍生工具。第一、建立完善內部風險管理制度，形成銀行良好的風險管理文化。第二、建立完善的風險管理結構。要建立有效的公司治理結構。銀行依法設立董事會和監事會，并設立獨立董事，構建以股東大會一董事會一監事會一經理層之間的權力劃分和權力制衡的有效體系。由風險管理委員會來總攬銀行的風險控制，并下設風險管理部門，負責對全部分支機構進行風險監控和管理，制定統一的風險管理制度和流程。第三、設立風險控制制度。在辦理衍生工具交易前，首先應評估它的風險和收益，并制定相應的經營策略。管理層應定期評估本業務的經營狀況，檢查其是否符合既定的經營方針，其所承擔的風險是否在可承受能力范圍之內。第四、建立完善的風險管理信息系統。第五、要加強我國會計制度的建設，提高金融市場信息披露的透明度。

（二）從外部管理我國銀行金融衍生工具風險。首先要發展我國金融衍生工具市場，只有衍生工具市場發展了，規模擴大，一流動性增強，才有利于金融衍生工具的交易和流通，有效的進行風險管理，規避風險。第二、加強對銀行金融衍生工具交易監管。金融監管當局應當充分吸收國外多年來開展和管理衍生工具交易的經驗教訓，認真分析并結合中國國情和市場實際，對金融衍生工具風險防患于未然，減少不必要的損失。第三、構建外部風險管理體系。風險管理制度體系是所有衍生品市場管理者和參與者共同構建的。建立金融衍生工具市場監管體系應包括：機構內部監管、行業和交易所監管、政府監管和國際合作監管。

參考文獻

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