兩會前四大行業投資機會顯現

郭艷紅

科技概念股和發電設備股值得關注鋼鐵行業和銀行業存在短期投資機會。

經過連續兩個月寬幅整理后，基本可以確認A股市場結束了系統性下跌的階段，將迎來修復性的反彈。在2月份下旬，尤其是3月初的兩會時間，投資者應主要關注以下4個行業的投資機會。

第一，關注計算機、軟件等科技概念板塊。由于未來很長一段時期都將是個股活躍為主的行情，此種情況下，網絡科技、計算機等板塊很可能再次成為炒作熱點。基本面上，從近期業績預報看，較多科技概念公司2008年業績均有不同程度的增長。去年底政府下發《關于發布2008年度國家規劃布局內重點軟件企業名單的通知》，總共有22家A股上市公司成為規劃布局內重點軟件企業，其中11家中小企業公司。這表明這些企業創新能力強勁，而獲認定企業所得稅將獲得一定減免，這將增厚各公司2009年一季度業績；同時歐美國家軟件外包趨勢進一步明顯，也將刺激軟件類公司走強。

第二，可適當關注鋼鐵行業內部分上市公司。宏觀層面看，鋼鐵供給上，2008年全球粗鋼產量同比下滑0.9％，為13.04億噸，而中國粗鋼產量同比增2.43％。由于中國存在較多數量的中小型鋼廠，從而中國鋼廠的減產節奏快于全球，中國鋼廠產量在去年10月份大幅減產后，便出現了逐漸恢復，12月份更是出現了環比增長7.3％的結果。而全球粗鋼產量下半年持續減產，12月份成為年內最低月份。可以認為中國鋼材供給有所恢復。消費方面，2008年粗鋼表觀消費4.52億噸，同比增長了4.56％。我國粗鋼消費自2008年下半年以來開始下滑，8月出現負增長，但11月份有所回暖。

綜合多方面因素看，最壞的情況可能已經出現。國內鋼鐵行業自2008年10月份開始持續虧損，1—11月，全行業收入增長34.5％，而利潤總額下滑14.8％。部分囤積高價原材料的重點鋼鐵企業損失非常慘重，2008年全年，重點鋼鐵企業利潤下滑41.2％，部分上市公司業績下滑50％以上，甚至虧損。根據原材料和鋼價的變化測算噸鋼毛利的變化，對于購買現貨原材料的鋼企來說，2008年10月、11月是盈利的低點，12月已經有所回升，然而12月份行業盈利繼續創下虧損額新高，主要原因就在于高價的鐵礦石、焦煤等原材料在2008年底計提存貨跌價準備。

跌價準備計提之后，行業盈利最差的四季度已經過去，隨著國家大規模投資計劃的實施，部分鋼鐵企業將從中受益，短期有望成為市場熱點之一，迎來階段性反彈。

第三，增長比較確定的發電設備公司也值得關注。電力相關行業是未來投資的一個重點，從近期公布的裝備制造業振興計劃看，可以關注兩類上市公司的投資機會。

首先是清潔發電。我國電源結構一直比較不合理，主要體現為過度依賴火電。但火電具有發電能耗大、污染重等缺點，而清潔發電將是未來重點發展方向之一。國家大幅上調風電、核電發展目標，相應的上市公司將從中受益。

其次是特高壓建設帶來的機會。1月16日，國家電網公司宣布，特高壓交流試驗示范工程晉東南-南陽-荊門1000千伏電網投入運行，同時規劃未來幾年將投資1000億元以上建設特高壓輸電線路。加快推進特高壓建設，將使得部分上市公司業績增長相對確定。

第四，銀行股短期內有一定的投資機會。由于政府大力鼓勵商業銀行擴大信貸投資額度，商業銀行很可能在2009年前2個月極力發放信貸，而在利差保持不變的情況下，快速增長的信貸將有助于銀行股業績表現，部分貸款質量相對較好的銀行股也可作為短期投資目標。