何時是出售公司的最好時機？

尼·格蘭特

編譯/丘文敏

最近，筆者的一個客戶前來詢問：“我想我是不是應該在幾年前就把公司賣了？”筆者回答說：“如果你那樣做是可以的，也許我也應該早點拋掉大量積壓的共同基金，但是我沒有這么做。你要弄清的問題是，現在你應該干什么？”

以另一個客戶為例。有人想高價購買他的公司，而其公司的銷售和收益在過去幾個月有所下滑，他想知道到底要不要賣掉公司。筆者說：“我不能為你下決定，但是買家可能會根據公司12個月來的收益重新計算收購價。”他說買家這樣做也合理，但他和妻子已經計算出支付稅金、長期債務和傭金之后需要的款項，因此他寧愿等到經濟低迷結束之后才賣掉公司。筆者不知道他是否仔細想過他在等待什么 (特別是有否考慮到自己的心思是不是已經轉移到其他工作上)，但是筆者猜測，在兩年之內他會問其他客戶問過的同一問題：“我想我是不是應該在幾年前就把公司賣了？”

現在是出售公司的時機嗎？這里有一些建議也許能幫助你做出決定：

是否有買家？

不錯，如果你認為有一家企業能收購你的公司，你就要特別關注這個問題。收購小公司的個人買家有是有，但是沒有幾年前那么多的數量了。許多人過去利用房屋凈值貸款支付預付定金，而那些日子已經結束了。但是在大宗業務上，我們仍然需要個人買家，所以房屋凈值貸款并沒有完全枯竭。大型企業受到的影響比其他企業要多得多，因此它們要度過一段更為艱難的時期。然而，中低級市場交易（交易額從1美元到5000萬美元）在持續萎縮之中。在幾周之前，我們打算在市場上出售一家公司，得到了很熱烈的反響，有超過100家公司前來咨詢，它們希望得到更多收購信息。

是否有融資？

現在的融資并不多，沒有人會懷疑這種觀點。在美國小型企業管理局指導方針下收緊的較小宗交易，以及在投資銀行一片混亂中開展的大宗交易比以往更難以融資。特別是在有硬資產、應收款項和存貨這樣的實物擔保時，中級市場交易差不多要走近尾聲了。

你的公司狀況如何？

買主都知道現在的稅收和收入都有所減少，所以如果你感覺公司的狀況不太好也不必擔心，因為幾乎每一家公司都是如此。聰明的買主會考察企業是否有穩固的根基、多樣化的客戶基礎和在競爭中的清晰定位。不幸的是，要想出售一家狀況不斷惡化的公司是非常困難的，所以如果你處在那種狀況之中，你可能不得不全力以赴，才能安然度過困難。

鏈接：

共同基金是投資公司把大量投資者的錢集中在一起，從而購買各個廠商的股票。

共同基金分為開放式和封閉式兩種:開放式隨時可以凈資產價值贖回或發行股份，發行股數隨著投資者購買新股或贖回舊股而每日變動；封閉式共同基金不以凈資產價值贖回或發行股份,通過經紀人進行交易，因此它們的價格不同于凈資產價值。