金融危機公允價值計量模式研究

徐 萍

摘要:自2007會計年度開始在上市公司中實施的新會計準則摒棄了原會計準則中單一的歷史成本計量模式,而采取包括公允價值在內的多種計量模式。文章以此為背景,對公允價值計量模式進行了初步的探討。

關鍵詞:金融危機;公允價值計量

一、公允價值計量模式提出的背景

傳統的財務會計模式主要以歷史成本為計量屬性,其基本特征是:確認以權責發生制為主;計量以名義貨幣單位/歷史成本計量模式為主;記錄采用復式記賬法;報告以會計報告為核心。這種模式下是以歷史成本為主的混合計量模式來計量資產的。它形成于工業經濟時代,卻在知識經濟時代面臨著如歷史成本報表相關性、軟資產、衍生金融工具等方面的諸多挑戰,這主要是源于資本市場和金融創新以及人力資源和高科技的高速發展。在以歷史成本為基礎的單一會計計量模式已無法滿足會計主體相關利益各方對會計信息質量的要求這樣的背景下,公允價值計量模式的出現具有十分重要的意義。

二、公允價值的涵義

國際會計準則委員會(IASB)1995年在第32號會計準則《金融工具:披露和列表》中指出:公允價值指在公平交易中,熟悉情況并自愿的各方之間交換一項資產或負債時所采用的金額;美國財務會計準則委員會(FASB)在2000年2月正式發布的第7號概念公告《在會計計量中使用現金流量信息和現值》中,將公允價值定義為:在資源雙方進行的當前交易中,即在非強制性或清算性出售,買賣一項資產(承擔或結算一項負債)所采用的金額。我國此次企業會計準則修訂,基本采納了國際會計準則的概念。公允價值是指理性的雙方在公平的市場中,在相互之間沒有關聯關系的情況下,自愿進行交易的金額,它可以用現行市價或未來現金流量現值的表示。在新會計準則中有18個準則涉及公允價值計量模式,具體包括長期股份權投資、投資性房地產、固定資產、生物資產、非貨幣性交易、資產減值、企業年金支付、股份支付、債務重組、收入、政府補助、企業合并、租賃、金融工具和計量、金融資產轉移、套期保值、石油天然氣開采、金融工具列報。然而,由于我國市場化程度不高,市場成熟度低導致的公允價值不易獲得或者不確定性較高,相對于發達的市場經濟國家而言,我國新會計準則在采用公允價值計量的范圍上較為保守。

三、公允價值的特征

第一,多種計量屬性的復合性。公允價值實際上是多種計量屬性的復合,并非一個獨立的新計量屬性,僅僅是對上述前5種計量屬性的一種再現和重復。與以前的相比,所不同的是公允價值不具有在交易時間、交易類型、交易性質3方面各自不同的特征而相互區別。企業可以在不同的條件下選擇不同的計量模式從而確定公允價值。第二,非確定性。在新準則基本準則第3章第10條:有確鑿證據表明投資性房地產的公允價值能夠持續可靠取得的,可以對投資性房地產采用公允價值模式進行后續計量。應同時滿足下列條件:投資性房地產所在地有活躍的房地產交易市場;企業能夠從房地產交易市場上取得同類或類似房地產的市場價格及其他相關信息,從而對投資性房地產的公允價值做出合理的估計。首先,對于活躍的房地產交易市場如何確定,如何量化,什么才稱的上為活躍的房地產交易市場沒有量化的標準,另外對于同類產品的相關信息,如何考慮泡沫與虛假交易問題,正如前幾年高科技企業存在泡沫一樣,是否將價值中的不利因素去除,如何去除,不易確定。在這些相關因素中是否存在人為炒作的因素,如何量化這些因素等都體現了公允價值的不確定性。例如股票市場中各企業存在交叉持股,必然影響企業的損益,那么對于這些可供出售金融資產的公允價值如何考量如何確定,股票價格中包含的大量投資收益等都會影響到公允價值的確認。這一點在房地產市場尤為明顯。某地商品房交易活躍,但活躍的市場是人為炒房的結果,這時公允價值如何確定。同樣,在非貨幣性資產交換中也存在此類問題。第三,變動性。因市場交易有可直接確認或可觀察或只能估計等多種情況,因而會隨著市場情況的變動而變動。投資性房地產,非貨幣性資產交換,可供出售金融資產等都要求公允價值能夠可靠的計量。不同的計量方法在不同的條件下可靠性也是不同的,不存在活躍市場或同類可比市場交易就會選擇其他方法來確定公允價值,這也就體現了公允價值的變動性。如不存在活躍市場時,投資性房地產可對未來現金流量折現為現值作為公允價值;非貨幣性資產交換可采用估值技術確定其公允價值等。

四、金融危機下公允價值的缺陷

第一,對公允價值的監管還有待進一步加強和完善。第二,公允價值的定義假設還有待進一步完善。此次由次貸引發的金融危機中也暴露出公允價值定義的一些缺陷。公允價值定義中假設所計量的資產或負債存在著一個有序的交易市場或公平交易市場,但在金融危機中,公允價值運用的這一假設前提并不成立。如花旗、瑞銀等投行之前發售的標售利率型證券(Auction-Rate Securi-ties,下稱ARS),ARS市場在2008年2月之前的總市值約為3300億美元,而從2008年2月至今這個市場已根本不具備流動性。第三,公允價值的估值技術還有待進一步完善。公允價值分為3個層次,第1和第2層次的公允價值,對于存在活躍交易市場的公允價值可觀察參數能夠隨時獲取,其可靠性是可以保證的。但第3層次的公允價值,則需要大量的估計和判斷,可靠性可能偏低。必須采用估值技術對不存在活躍市場的金融資產和金融負債進行公允價值的確定。而其中的主觀性直接影響公允價值的可靠性。

參考文獻:

1、財政部.企業會計準則[Z].2006.

2、論財務會計概念[M].中國財政經濟出版社,1992.

3、John Edge.公允價值已成為公認計價基礎[J].環球評估,2004(9).

4、最新企業會計準則講解與運用[R].立信會計出版社,2006.

(作者單位:重慶市涪陵區人民醫院)