中國應成立綜合金融監管機構

現在國內的分業監管，雖然已設立高層的溝通和協調機制，但從近年眾多有關事件來看，成效仍極需致善。

中國政府最近公布上海將發展成為國際金融中心，這是一個非常適當的決定，我們可藉此檢視國內金融業的監管架構，以促進建立一個更完善的系統，推動國家金融業的未來發展。

由美國引發的金融海嘯，其背后的因素很多，最主要的一個原因，就是由于美國各主要金融業的環節，包括商業銀行、投資銀行、保險業、基金管理業、按揭擔保業、其他非銀行金融機構等，都是由不同的監管機構，在不同的標準下進行監管。

美國的商業銀行為了回避較嚴格的監管，都會用不同的方法，參與其他高風險的金融業務，以獲取更大的利潤;更有甚者，美國高風險的投資銀行業務，基本上沒有受到政府有效的監管;對沖基金也是同樣的狀況。美國分業管理的金融制度，其嚴重不足之處，在今次金融海嘯中已表露無遺。

事實上，美國在2008年初已發表了一份《blueprint of modernized financial rcgulatory structure》的報告，建議美國金融監管應落實以“目標為本”的體制，這與現時澳洲和荷蘭所實施的“綜合雙峰體制”(integrated twin peaks system)大致相同。在這種制度下，一個機構是負責整體金融業的審慎監管，目標是維持整個金融系統的安全性和穩定性;另一個機構的目標則是集中監管金融機構不同環節的業務操守，并全面保障客戶(存款者、投資者、投保者等)的利益。

在綜合監管這個大方向下，英國在2000年通過了“金融服務及市場法案”，將多個不同范疇的金融監管機構整合為一個金融服務局，并清楚訂明其責任和必須依循的原則。……