“既止血，又調理”

中央提出采用適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策來應對中國經濟增長下滑的趨勢。預計2009年貸款利率將下降至4.23%。這在很大程度上可以緩解2009年企業盈利水平下降所帶來的投資熱情下降。

增加財政支出是穩定經濟增長的關鍵，基礎設施建設投資將大幅增加。國家預算投資具有明顯的逆周期性，當企業和私人投資增速下降時，政府預算投資占比就會明顯上升。基于這點判斷，預計2009年國家預算投資占總投資的比重將比趨勢水平高1.6個百分點，占總投資的比重達到6.1%。這意味著2009年國家預算投資將增長59%，國家用于投資的預算資金新增加4，600億元。

這些投資將主要作用于農林牧漁、水利、環境、城市公共設施、交通運輸、郵電等基礎設施行業。2007年城鎮投資中，預算資金主要投入到以上幾個領域，這3個領域的所占預算資金接近70%。

最近，國家出臺4萬億投資刺激計劃就是保持投資增長的有力措施，近兩年年均投資約2萬億。但是，從各部門和各省區反映的實際情況來看，全社會實際規劃的基礎設施投資規模大于這一規模。結合各部委目前已經出臺的基礎設施投資規劃和“十一五”規劃的執行情況，2009年交通、水利、電網等部門的基礎設施投資規模將達到2.5萬億元，投資規模比原計劃多9，100億元，增幅達到57%。

投資無疑將在政策推動下成為2009年保經濟的主角。但是，依靠政策支持促進經濟的手段無益經濟增長模式的改善。外部的“輸血”只能解決眼前問題，如何“造血”才是治本之道。

從這個角度來看，問題似乎又重新回到擴大內需上了。長遠來看，打破內需的天花板、改變經濟增長倚賴出口的模式將是一個長期任務。國家或將會走一條“先止血，后調理”的路線。

促進消費和內需的財政政策正在加大力度。雖然增大基礎設施投資是反周期財政政策的主要方式，但此次政策強調了加大消費在增加內需中的作用。目前中國教育、醫療、公共服務的投資還相對不足，如醫療的相關投資不足1.5%。政府將從最終消費入手，為經濟可持續發展提供保證。

另一方面，為了刺激經濟，國家的支持讓地方可能會奉行“經濟高于一切”，放開對高耗能、高污染企業的限制，讓前期節能減排的成果前功盡棄。

如上政策盲點不能不重視。