平淡G20

舉世矚目的G20峰會只開了五個小時。這不是一個結局，而是一個開始。

11月14日至15日，在美國首都華盛頓舉行的G20金融市場與世界經濟峰會，不是一個結局，而是一個開始。

全球金融與經濟危機當前，20個對全球經濟有“系統性”重要意義的國家的元首首次得以齊聚一堂。從G7到G20的擴容，不僅在于占世界經濟總量的比重從70%增加到90%，更在于新興市場國家的集體“入閣”。

11月15日，美國東部時間上午8時許，各國領導人陸續抵達華盛頓的國家建筑博物館，與美國總統布什握手、留影;9時20分會議開始;到下午2時30分左右，布什發表聲明(比原定議程提前了半個多小時)，這場舉世矚目的峰會只開了五個小時。平均算來，20國領導人加上國際貨幣基金組織(IMF)總裁、世界銀行行長及其他一些國際機構負責人，每人發言時間不足15分鐘。

相比之下，會后公之于眾的洋洋灑灑數千言的《金融市場與世界經濟峰會聲明》(下稱《聲明》)就顯得“成果頗豐”。

《聲明》分析了危機產生的根源，說明了各國已采取及將采取的行動，闡述了改革金融市場的共同原則和實施這些原則的行動計劃，承諾將繼續致力于維持開放的全球經濟。

《聲明》還就改進金融市場和監管機制制定了五項原則:增強透明度和問責制、加大穩健的監管、推動金融市場一體化、加強國際合作、改革國際金融機構;更針對每一原則，分別制定了2009年3月31日前應落實的即期行動和中期內應實現的目標。

《聲明》還表示，G20將于明年4月30日之前再次舉行會議，審議本次確定的有關原則和決定的落實情況。

“沒有失望，也不是大勝利”

峰會從發起到召開不過二十余日，倉促準備之下能有多具體的計劃成型，人們不敢寄望過高。鑒于峰會意義重大，全球學者亦紛紛建言。

其中，頗具影響的是美國加州大學伯克利分校政治經濟學教授Barry Eichengreen、瑞士日內瓦高級國際研究院國際經濟學教授Richard Baldwin搜集的17位各國經濟學者針對“G20峰會該做什么”一題的撰文。各學者觀點有異，但總的來說，共識包括:加大對金融業援助力度;國與國之間相互協調;以財政刺激措施促實體經濟增長;加強IMF等國際機構力量以助新興市場度過危機;思考更為長遠的金融和貨幣改革。

若以此為標準評判峰會的最終《聲明》，援助金融業、強調IMF等國際機構的作用、改革金融監管體系三項或可得高分，財政刺激政策和世界貨幣體系改革則不盡如人意。

關于援助金融業，《聲明》表示，各國將“繼續積極努力，采取一切必要行動”來穩定金融體系，并認可了貨幣政策的重要性。這肯定了美歐國家政府和央行此前為救助金融機構實行的種種措施，也對“維穩”的目標作出了最大承諾。

IMF、世界銀行等國際金融機構在危機中應起的支持發展中國家的作用也得到了肯定。《聲明》也承諾，如IMF需更多資金，各國“隨時準備好”進行增援。此外，IMF對宏觀政策和金融穩定的預警功能得以強調;原來只包括少數幾個發達國家的“金融穩定論壇”(FSF)也將接納新興市場國家，發揮其維護國際金融穩定的作用。

金融監管方面，則基本囊括了危機爆發以來論及的種種弊病的解決方向，包括提高金融衍生品交易信息透明度、建立信用違約互換(CDS)的“中央交易對手”以降低其系統性風險、改革評級機構的評級體制、確保金融機構的薪酬激勵不會鼓勵過度承擔風險、重新審視會計準則及巴塞爾協定、改進監管使其具有平滑經濟周期功能、加強監管機構間的跨機構和跨國協調等。

與期望值差距最大的，可能就是財政刺激計劃的語焉不詳。世界經濟顯著放緩，主要央行紛紛減息，但市場信心不足之時貨幣政策難以奏效，財政刺激為當務之急。峰會上，各國若能聯合作出刺激承諾，則可能對提振信心事半功倍。雖然財政與經濟狀況因國而異，統一的刺激標準或不現實，但《聲明》中對財政刺激僅一語帶過，多少給人以草率之感。

不過，峰會力挺幾近夭折的世界貿易組織(WTO)多哈回合談判，起到了彌補財政刺激失分的作用。《聲明》稱將抵制保護主義，承諾在今年內對成功完成多哈回合的形式達成一致。今年7月的日內瓦會議上，由于發達國家和新興發展中國家在農產品進口特別保障機制問題上的分歧難以彌合，多哈回合談判宣告破裂。WTO總干事拉米亦曾對《財經》記者悲觀地表示，“重啟多哈回合談判今年已經無望”。經濟低迷的當下，保護主義抬頭的風險更大。墨西哥前總統埃內斯托塞迪略(Ernesto Zedillo)就撰文稱，“挽救多哈回合談判，才能挽救G20峰會”，強調了重啟多哈回合談判的關鍵意義。

至于法、英等國大力主張的“新布雷頓森林體系”，也就是改變美元“單幣獨大”的世界貨幣格局，《聲明》中只字未提。美國作為本次危機肇始國，本幣資產應受跌值壓力，國債為吸引投資者購買，收益率理應上升;但事實上，貨幣市場信心冰凍后，美國國債仍被認為是“安全港”而受投資者追捧，故收益率長處低位。美元匯率也終止上半年跌勢，掉頭走強。這種怪現象正是由于美元作為世界儲備貨幣，各國外匯儲備中相當大部分是美元資產，其中又以美國國債尤甚。為避免外匯儲備價值縮水，各國只能繼續購買美國國債將其價格推高。

跳出這種被單一儲備貨幣“綁架”的怪圈，當然是改革現今貨幣體系格局的充分理由。但正如凱恩斯的名言:“如果你欠銀行100塊錢，那是你的問題;如果你欠銀行100萬，那就是銀行的問題了。”所以，此番對貨幣問題的沉默，恐怕不僅是給東道主美國“留面子”，更反映了美國國債“債主”們的無奈。

“沒有失望，但也不是一個大勝利。”美國彼得森研究所研究員Morris Goldstein這樣評價這場峰會。他認為，G20峰會最積極的貢獻就在于啟動了一個改革的過程，而細節則要在將來慢慢補充。

美歐各取所需

“這更多是一個‘陳列柜’(showcase)，”美國卡托研究所副所長詹姆斯多恩(James Dorn)對《財經》記者說，“各國領導人在此展示他們應對挑戰的態度。”很大程度上，這次峰會作為一次政治事件的象征意義，大于解決經濟金融問題的實際意義。

美國總統布什可能是這場峰會上最輕松的了。能在任期將盡之際發起這樣一個意義重大的首腦會議，布什的“政治任務”已經完成，他沒必要、也不可能在此次會議上爭取做出什么重大決策。因此，兩天內，布什一直是“歡顏盡展”，而不像是危機當前的憂心忡忡，似乎這是一場離任前的周末聚會。

峰會的《聲明》中，未出現指明美國肇始危機的責任、削弱美元地位等將令東道主尷尬的條款，本在情理之中;但此番最值得布什“引以為豪”的，可能是取得了各國對自由市場原則的承諾。峰會前夕，布什曾發表講話，為自由市場體制辯護。他說，有人指責政府對美國房地產抵押貸款市場的疏于監管導致了今天的危機，但“許多歐洲國家有著更為廣泛的監管，卻同樣經歷著與美國類似的問題”。這無疑是對法德等歐陸國家一度指責英美“自由放任”的經濟模式釀成危機的反擊。

如果說自由市場之爭美國“小勝”，那么，《聲明》中規定的加強金融監管、特別是建立監管共同體監管跨境金融機構，則是歐盟贏過了主張單一國際金融監管的美國。歐盟在11月7日的非正式會議上統一了立場，提出金融“百日維新”路線圖，要求在華盛頓峰會上通過一系列“強硬、有雄心、可行”的具體措施作為此后百日內的改革重點，并希望最終終結布雷頓森林體系遺留下的以美元為中心的國際貨幣格局，建立多元儲備體系。

歐盟居功的另一個理由還包括，是法國總統薩科齊在10月18日和歐盟主席巴羅佐一道前往美國戴維營與布什會晤時，向其提議召開一個大規模的峰會——雖然薩科齊原先的建議只是加入幾個重要新興市場國家的“擴大版G8”，而布什最終選擇了G20。對世界銀行、IMF、FSF等國際金融機構實行必要的改革，也更多來自歐盟的主張。

新興市場躍進

無論美歐如何“爭風吃醋”，這場峰會的最大“贏家”還是新興市場國家。這是一個“歷史性的權力轉移”，美國《華盛頓郵報》這樣評論本次峰會。

這場危機起源于美國，爾后迅速傳導至歐洲，就連在國際金融市場參與度較低的日本，也難逃資本全球化下的“連坐”效應。目前幾大經濟體要么已確認進入衰退，要么腳踏衰退邊緣。據IMF預測，明年七大工業國無一例外經濟全部負增長，也就是說，這些世界經濟的“中心”明年不但不能對世界經濟增長做出貢獻，反而要“拉后腿”。

而新興市場國家，雖然未能免于全球風波的影響，但已顯然成為世界經濟增長的“中流砥柱”。發展中國家不再只是傳統發展經濟學中所說的“依附”于發達國家，相反，其經濟增長和需求水平將對世界經濟產生重要影響。并且，新興市場國家中許多也是外匯儲備大國，擁有救援這場全球金融危機的“真槍實彈”。

所以，一個將新興市場經濟體排除在外的G7，“被認為是缺乏政治合法性，運作的有效性也因此受損。”韓國世界經濟研究院主席、總統特別經濟顧問司空一，在美國彼得森研究所發言時表示，“要解決全球經濟和金融問題，沒有這些主要經濟力量的積極參與是不切實際的。”

“金磚四國”(中國、印度、巴西、俄羅斯)是新興經濟體的代表力量。11月7日，四國在巴西舉行財政部長會議時，四國財長認為，這場危機暴露出一些發達國家在金融監管等方面的弱點，擴大新興市場在金融領域的話語權，是對國際社會負責任的表現。

本次峰會的《聲明》也明確提出，IMF、世界銀行等布雷頓森林機構必須全面改革，以反映世界經濟權重的變化，新興市場發展中國家應該在這些機構中獲得更大的發言權。目前，中國、印度等新興市場經濟體在IMF的份額和投票權，仍與其在世界經濟中的比重嚴重脫節。

一個有趣的細節是，本次參會領導人的合影中，美國總統布什以東道主身份居于正中，左右兩側則分別為中國國家主席胡錦濤和巴西總統盧拉——兩位主要新興經濟體的領導人。11月15日上午，布什迎接各國領導人到來時，最后與他握手的也是胡錦濤和盧拉。這是因為，美方此次是按照領導人任現職時間的長短而不是傳統的按照領導人名字的英文字母順序，來安排禮儀的先后——盧拉與胡錦濤恰為任職時間最長的兩位領導人。雖然這只是安排上的巧合，亦被外界解讀為新興國家在此次峰會上備受重視。

不過，必須承認的是，美歐仍在世界事務中占有很大的主動權。這次G20峰會本身即為一例:它得以召開，還是由于美歐的發動，而非任何一個新興市場國家的要求。G20本身的“身世”也與美國的作用有關——亞洲金融危機后，新興市場國家要求在全球經濟活動中提高發言權，從而在美國倡議下，G8財長于1999年9月在華盛頓宣布成立G20。布什此次選擇召開G20峰會，而非薩科齊所說的G13或G14，可能也有維持美國地位的考慮。

大角色

中國作為最大的新興市場經濟體、最大的外匯儲備持有國，并已于今年9月取代日本成為美國國債最大債權國，想不備受關注也難。特別是11月9日中國政府宣布總額4萬億元財政刺激計劃，力度之大令世界咋舌，西方媒體亦借此諷刺發達國家經濟刺激計劃的規模小或動作慢。

最令西方國家“好奇”的可能是，中國是否打算在這場全球危機救援行動中扮演積極角色，又將如何扮演。美國國際戰略研究中心中國研究項目主任傅瑞偉(Charles W. Freeman III)接受記者采訪時表示，現在美國政府最關心的是，中國是否會繼續持有和購買美國債券。他說，在此危機關頭，美國需要中國的資金。“美國的當務之急是要讓中國對美國經濟有信心。讓美國渡過難關和讓中國經濟繁榮符合中美共同的利益。”

他的說法，也在美國白宮11月12日就G20峰會舉行的新聞吹風會上得到了側面驗證。在一名記者提問“美國政府現在如何讓中國放心繼續購買美國國債”，美國財政部副部長大衛麥考密克(David McCormick)給予模糊回答之后，又有另一名記者追問。可見這是美國讀者相當關心的問題。

從中國國家主席胡錦濤在峰會上講話的標題“通力合作 共度時艱”可見，中國政府的基本態度是會與世界各國合作，參與到應對危機的行動中來。

胡錦濤在講話中說，“作為國際社會負責任的成員，中國一直積極參與應對金融危機的國際合作”，“中國愿繼續本著負責任的態度，參與維護國際金融穩定、促進世界經濟發展的國際合作”。胡錦濤還表示，中國將“支持國際金融組織根據國際金融市場變化增加融資能力”，加大對發展中國家的支持，并愿積極參與世界銀行國際金融公司貿易融資計劃。

胡錦濤提到的“國際金融公司貿易融資計劃”，是金融危機爆發后，世界銀行針對貧窮國家私營企業推出的系列援助計劃的一部分，由世行旗下的國際金融公司負責執行，具體包括擴大對世界66個較貧窮國家銀行的貿易融資擔保，未來三年內擔保額可達180億美元。

可見，中國政府參與國際合作的態度應該是積極的，有可能對國際金融組織提供融資支持。中國央行副行長易綱11月14日在國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上也曾表示，中國“會積極地參與這次國際金融危機的救援行動”，且形式多種多樣，可以通過雙邊的方式(如雙邊的貨幣互換)，也可以通過多邊的平臺(如IMF)。

懸念

G20首次峰會結束，第二次峰會將于明年4月底前舉行，但G20是否會就此取代G7成為世界決策核心?有人認為G7可能不足，但考慮到決策過程的效率，G20可能過于龐大。韓國世界經濟研究院主席、總統特別經濟顧問司空一也認為，之所以有G20峰會，是為了解決當前這場全球經濟和金融危機，危機過后，G20地位是否會繼續保持，還是個問題。

到第二次G20峰會召開時，美國新當選總統奧巴馬已經上任。此次峰會奧巴馬本人未參加，只派出兩名特使在旁觀察。他領導下的新政府，對G20會是什么態度仍未可知。第二次峰會是否還將在美國舉行，也是一個懸念。■

本刊駐紐約特約記者曾濤、本刊駐華盛頓特約記者林瑞軒對此文亦有貢獻