國有企業改革中財務風險及其識別與對策

摘 要：在市場經濟條件下，企業財務風險有著一定的歷史發展的必然性。在世界經濟全球化的宏觀經濟環境下，國有企業的生產經營與財務管理面臨著巨大的考驗。因此，研究企業存在的財務風險并采取一定措施進行防范，將成為一個重要的課題。

關鍵詞：國企改革 財務風險 籌資風險 識別方法

一、國企改革存在的問題和企業財務風險的界定及其表現形式

隨著市場經濟的發展，這就要求企業在發展過程中形成自己特有的機制和體制。而歷史證明，舊體制、老機制總

是同新體制、新機制的建立如影相隨。歸結起來，當前國企改革存在的主要問題是：

第一，有些國有企業財務管理者的待遇較低。在現階段，勞動還是一種謀生的手段，良好的待遇依然是人們所追求的目標。對于財務管理者個人來講，誰給的工資高，誰提供的待遇優厚，就為誰去服務，這是無可厚非的。在這種情況下，人才就必定以自己淵博的知識和豐富的經驗為資本去努力實現這一愿望，所謂“俊鳥登高枝”，就是這個道理。第二，有些國有企業財務缺乏科學管理。嚴格財務管理是一個企業能否發展和壯大的關鍵所在，也是企業發展的外動力。好的財務管理模式能使企業的經營秩序井井有條，使員工的積極性增強，從而使生產效率提高，增加競爭力。

面對激烈的市場競爭，企業想生存，就必須尋求可持續發展道路，在充分認識其所面臨的財務風險的基礎上，采取各種科學、有效的手段和方法，對各類財務風險加以預測、識別、預防、控制和管理，以最低的成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性。

企業的財務風險分為狹義的財務風險和廣義的財務風險。狹義的財務風險是指運用財務杠桿不當可能帶來的風險。廣義的財務風險是指在企業財務活動中由于各種不確定因素影響，使企業財務收益與預期收益發生的差異程度。這是從財務本質角度出發來界定財務風險的。歸結起來，其主要包括：

一是籌資風險。籌資風險是企業籌資后不能按既定目標取得資金使用效益而無法按原定要求履約，以滿足資金供應者預期結果和實現企業財務管理目標的可能性。在市場經濟條件下，由于市場行情的瞬息萬變，企業競爭的日趨激烈，都可能導致決策錯誤，管理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。

二是資金使用過程中存在的風險。資金使用過程中存在的風險是指投資過程中或投資完成以后投資者發生經濟損失和不能收回投資，從而不能帶來預期收益的可能性。它由兩部分組成：一部分是在長期投資中，由于投資額、投資回收額、投資項目使用期限的大幅度變動，使投資報酬率達不到預期的財務目標而發生的風險。這主要是受市場供求狀況、價格變動和價值規律等不確定因素影響的結果；另一部分是在短期投資中，由于各項流動資產的結構不盡合理，信用政策制定不恰當，受市場供求狀況及資金時間價值的影響而發生的風險。

三是資金回收過程中存在的風險。資金回收過程中存在的風險是指由于轉化時間和金額的不確定而導致的風險。資金回收一般包括兩個過程:一是從成品資金轉化成結算資金的過程;二是從結算資金轉化為貨幣資金的過程。流動資金的運作也充滿了風險，一個企業如果流動資金管理不當，會產生不能按期償債的現象，使企業陷入財務危機。

俗話說：“天有不測風云。”企業也是如此，在市場經濟條件下，財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其影響是不現實的。企業財務風險管理的目標在于：了解風險的來源和特征，正確預測、衡量財務風險，進行適當的控制和防范，健全風險管理機制，將損失降低至最低程度，為企業創造最大的收益。

二、財務風險的成因和識別及對策

在現實工作中，風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一，財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險;企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因。

財務風險的識別主要包括以下內容：

一是企業的獲利能力及其穩定性。獲利能力主要是企業生存和發展的基礎。獲利能力的大小是相對于一定的資源投入、收入水平而言的。主要評價分析指標有：銷售凈利潤、銷售毛利潤、凈資產收益率、總資產報酬率。企業獲利能力穩定性反映了企業可持續發展的能力和后勁。

二是企業的償債能力及其可靠性。企業償債能力主要是判斷企業是否存在籌資風險的一個重要方面。主要指標有：流動比率、速動比率、現金比率、現金流動比率、資產負債率所有者權益比率、權益乘數、利息保障倍數。

三是企業的營運能力及其合理性。營運能力主要是指通過企業生產經營資金周轉速度或反映出的資金利用的效率。主要指標有：應收帳款周轉率（次）、存貨周轉率、總資產周轉率（次）。

對財務風險進行正確的識別后，針對產生的原因，要有以下防范措施:

第一，優化資本結構，從總體上減少籌資風險。籌資風險的大小，主要取決于企業的資本結構的安排是否得當，如在資產利潤較低時安排較高的負債結構，就會使籌資風險增長。優化資本結構可以從下面兩個方面入手：一方面從靜態上優化資本結構，增加企業主權資本的比重，降低總體上的債務風險；另一方面從動態上優化資本結構，經常進行資產利潤與負債利潤率的比較。企業在不同時期，其抵抗風險的能力不同，應根據企業的需要與負債的可能，自動調節其債務結構，加強財務杠桿對企業籌資的自我約束。

第二，要確立以人為本的管理理念，理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。為防范財務風險，企業必須理順內部的各種財務關系。其前提要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及承擔的職責，并賦予其相應的權利，真正做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業各方面利益，要以人為本。以人為本的思想在西方早已提出并付諸實踐。它強調尊重員工需求，關心員工成長和發展，重視員工的主體性和參與性，反對把員工僅僅看作是生產的“工具”，而強調人是有多重需求的“社會人”。這種以人為本的思想應貫徹在管理各環節，從員工招聘、培訓、薪酬福利制度、職業生涯管理到激勵體系，都應考慮員工的需要和效益。管理過程中盡量少使用處罰性措施，多采用表揚性激勵，使員工有受尊重的感覺。其結果必然既關心培養了員工，也發展了企業，實現個人與企業的“雙贏”。從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。

第三，要建立財務管理者的風險約束機制和有效的激勵機制。一般說來，約束機制是企業運行、市場活動等不可缺少。在國有企業里廣泛存在著有了好想法不愿提出，提出了好想法不愿采納，產生積極效果沒有相應獎勵，因循守舊、抱殘守缺等等現象，直接后果就是形成了“鞭打快牛”的情況。財務管理者干好了沒有實質的獎勵，反而會增加責任、加重負擔，萬一出了風險便成了千夫所指，眾矢之的。有效的激勵機制，能激發和調動企業財務者的積極性和創造性，提高企業的生產力。而要建立有效的激勵機制，一要建立有效的財務管理者人員配置機制。根據企業目標和工作任務，按照“量才使用，用人所長”的原則，對財務管理者進行合理配置和組合，使他們學有所用；二要不斷提高財務管理人員的風險意識和風險管理水平。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

參考文獻：

［１］鄒啟發.現代企業治理機制下構建有效的內部控制制度的思考.中國西部科技，2005.8期.

［２］秦紹德.發展中國的十大課題.復旦大學出版社，2005年版，第80頁.