融資租賃：中小企業(yè)融資新途徑

租賃業(yè)是一個(gè)古老而又朝陽(yáng)的行業(yè)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。它包括傳統(tǒng)租賃和現(xiàn)代融資租賃兩種基本形式。現(xiàn)代融資租賃是在第二次世界大戰(zhàn)后出現(xiàn)的，在當(dāng)時(shí)屬于金融方面的創(chuàng)新融資方式。與其他金融工具相比，融資租賃是資本市場(chǎng)上社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)程度最低的金融工具，同時(shí)具有融資功能、投資功能、促銷功能和資產(chǎn)管理功能。面對(duì)我國(guó)當(dāng)前緊縮銀根政策，科技型中小企業(yè)的融資困境可以通過(guò)融資租賃方式得到改善。

融資租賃是出租人對(duì)承租人所選定的租賃物件，進(jìn)行以出租人融資為目的購(gòu)買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件出租給承租人使用。融資租賃的主要特征是：租賃合同不可撤消；涉及三方當(dāng)事人，即承租人、出租人和供貨商；在租賃過(guò)程中，融物與融資為一體。

一般的融資租賃的方式有直接租賃、廠商租賃、杠桿租賃。直接租賃，是承租人向出租人提出購(gòu)買指定的所需設(shè)備，支付租金即可，售后回租。企業(yè)可以將設(shè)備出售給租賃公司，以得到生產(chǎn)所需資金，并采用分期付租金的方式贖回，以便繼續(xù)使用設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)。廠商租賃，設(shè)備制造廠商為了促銷，成立租賃部或租賃子公司，專門在市場(chǎng)上以融資租賃的各種形式推銷母公司的產(chǎn)品。杠桿租賃，在租賃交易中，出租人對(duì)租賃物件只出資其20%－30%，剩余款項(xiàng)由其他債權(quán)人，主要是銀行等金融機(jī)構(gòu)出資。

融資租賃對(duì)科技型中小企業(yè)融資的作用

與銀行貸款相比，中小企業(yè)利用融資租賃，以物為載體的融資，可根據(jù)承租人的實(shí)際要求進(jìn)行相應(yīng)的變動(dòng)，方式更為靈活，中小企業(yè)只需交付20%的保證金，就可得到100%的固定資產(chǎn)使用權(quán)，不需要設(shè)備、廠房抵押和第三方擔(dān)保，以較低的租金支付額減輕流動(dòng)資金壓力。同時(shí)又能夠突破當(dāng)前預(yù)算規(guī)模的限制，較早擁有較大規(guī)模的需求設(shè)備，使中小企業(yè)能進(jìn)行更快捷、簡(jiǎn)便的設(shè)備更新和技術(shù)改造融資。

融資租賃的門檻低，融通期限較長(zhǎng)，融資程序簡(jiǎn)單，企業(yè)可以利用租賃物件自身所產(chǎn)生的效益償還租金，加大了科技型中小企業(yè)的現(xiàn)金流量。另外，融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債，可以改善中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，提高融資能力。

科技型中小企業(yè)融資租賃現(xiàn)狀分析

企業(yè)較少利用融資租賃方式融資。一方面表現(xiàn)在利用融資租賃方式融資的科技型中小企業(yè)較少；另一方面，已經(jīng)利用該方式融資的科技型中小企業(yè)里，該方式占融資總量的比例較少。

企業(yè)對(duì)融資租賃知識(shí)了解不夠深入，限制了該種方式的應(yīng)用。企業(yè)了解融資租賃在合同法有所規(guī)定，認(rèn)可融資租賃屬于融資渠道，但了解的不夠深入，例如，企業(yè)不知道租賃物的瑕疵問(wèn)題由出賣人(供應(yīng)商)來(lái)直接對(duì)承租人負(fù)責(zé)；不知道租賃物在租賃期內(nèi)所有權(quán)屬于出租人，風(fēng)險(xiǎn)屬于承租人；不知道租賃資產(chǎn)不屬于承租企業(yè)的破產(chǎn)資產(chǎn)。對(duì)融資租賃的相關(guān)知識(shí)，大部分企業(yè)了解較少，因而有必要加大融資租賃的宣傳和實(shí)施力度，讓科技型中小企業(yè)能足夠了解該方式，才會(huì)有更多的企業(yè)愿意采用此方式融資。

企業(yè)愿意與信譽(yù)度高的租賃公司進(jìn)行融資租賃業(yè)務(wù)。大多數(shù)科技型中小企業(yè)希望由銀行所屬的金融租賃公司從事租賃業(yè)務(wù)，或者由有廠商背景支持的專業(yè)化的租賃公司進(jìn)行業(yè)務(wù)。可以看出，企業(yè)在采用融資租賃方式時(shí)，仍然認(rèn)為其風(fēng)險(xiǎn)狀況及資金實(shí)力的保障是成功融資的必要條件。

我國(guó)從事融資租賃公司稅負(fù)較高，限制了融資租賃公司的發(fā)展，從而限制了融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。根據(jù)我國(guó)有關(guān)規(guī)定，具有融資租賃資格的公司無(wú)論開展經(jīng)營(yíng)性租賃，還是融資性租賃，需承擔(dān)約5.7%的稅負(fù)；而不具有融資租賃業(yè)務(wù)資質(zhì)的內(nèi)資租賃公司，開展經(jīng)營(yíng)性租賃適用5%的營(yíng)業(yè)稅，但開展融資租賃業(yè)務(wù)卻需要交納17%的增值稅。

科技型中小企業(yè)受自身實(shí)力的限制，在獲得信用擔(dān)保方面存在一定困難，從而導(dǎo)致融資租賃業(yè)務(wù)無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)。

缺乏既精通租賃業(yè)務(wù)、又善于經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)人才。融資租賃絕不是銀行業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)出租業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)單組合，而是一個(gè)綜合性很強(qiáng)的業(yè)務(wù)交叉行業(yè)，涉及金融、投資、貿(mào)易、科技、管理、財(cái)務(wù)及法律等諸多領(lǐng)域，因而對(duì)業(yè)務(wù)人員特別是管理人員的專業(yè)素質(zhì)要求很高。目前我國(guó)真正懂得融資租賃業(yè)務(wù)、又善于經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)人才十分缺乏，這也是融資租賃業(yè)務(wù)在科技型中小企業(yè)較少應(yīng)用的原因之一。

科技型中小企業(yè)利用融資租賃的建議

加強(qiáng)政府政策導(dǎo)向作用。政府制定有利于科技型中小企業(yè)融資的相關(guān)政策，完善科技型中小企業(yè)融資的金融環(huán)境。通過(guò)政府導(dǎo)向作用，建立有效融資擔(dān)保體系，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；拓寬政府扶持寬度和深度，使較多中小企業(yè)在融資道路上順利前行。

發(fā)展多層次資本市場(chǎng)。發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)體系，解決金融方式的結(jié)構(gòu)矛盾，優(yōu)化資源配置，構(gòu)建適應(yīng)不同規(guī)模企業(yè)的不同業(yè)務(wù)需求的資本市場(chǎng)。

鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)選擇新型融資方式。在稅收、融資數(shù)量以及融資程序等多方面建立優(yōu)惠政策，使企業(yè)愿意采用新型融資方式，特別是融資租賃。

科技型中小企業(yè)在租賃的過(guò)程中會(huì)牽扯到風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、成本的利潤(rùn)分析、租金支付等問(wèn)題。在融資租賃的整個(gè)過(guò)程中，最好有專業(yè)人員的專業(yè)幫助，以便順利完成融資租賃。

（作者單位：北京青年政治學(xué)院管理系）