加強資金管理 提高企業經濟效益

隨著社會主義市場經濟體制的建立和企業經營機制的轉換，市場競爭愈來愈激烈。企業要在競爭中立于不敗之地，必須提高經濟效益，追求企業財富最大化，這時財務管理尤為重要，而財務管理又必須要以資金管理為中心，以確保企業經營活動正常進行和健康發展。所謂資金，是指企業生產經營過程中具有價值的物資和財產的貨幣形態。企業財務就是企業再生產過程中的資金運動，它體現著企業同各方面的經濟關系。隨著企業再生產過程的不斷進行，企業資金總是處于不斷運動之中，從貨幣資金形態開始順次通過購買、生產、銷售三個階段，最終回到貨幣資金狀態的運動過程。在企業產品參與社會流通時，企業時時作為一個獨立的法人參與市場競爭，如何用好管好資金，尋求以最少的資金投入得到最大的效益回報，這是企業必須探尋的一個問題。如何在復雜多變的內外部環境中進行資金的規范化管理，是企業財務管理面臨的難題。

目前企業在財務管理，尤其是在資金管理中存在著較大的問題。這一點近兩年國際上倒閉的公司和我國關閉的一些企業充分給予印證。形成內部經營風險的主要原因突出表現在對資金籌措管理、投向控制、資金靈活調度和資金內部控制制度上。如何有效避免或減少內部經營風險呢？

面對這些問題，企業該如何結合自身的實際情況，確定主要經濟工作，管好資金呢？

一、明確資金管理在企業財務管理中的地位

企業經濟效益是企業生存的前提條件。為確保此前提條件，企業必須重視并加強企業管理，而資金管理則是企業管理中的中心環節。堅持資金的集中統一的管理，加大理財力度，統籌安排資金，加強資金使用過程中的管理和監督，防止超支浪費、防止資金被貪污挪用或侵占，同時控制資金流向，科學安排資金。財務部門要充分發揮本部門的職責，把住資金的投入產出，分部門核算，堅持內部銀行一頭對外，統一開設存款賬戶，統一對外結算，對內引進專業銀行信貸利率結算等職能，并集中收存銷貸款，每天銷售實現的現金支票由內部銀行集中收繳銀行，在內部銀行帳戶入賬的同時也轉入各專業公司存款賬戶，統一承付貨款。各部門、各環節都要合理地制定資金定額和節約資金措施，努力降低經營成本，提高資金使用率，確定資金成本、資金時間價值、風險價值觀念，建立資金快速通報機制、要求下屬單位及時通報資金風險。采取資金定額管理，對于預付貨款超過定額標準的，必須層層審批，盡量防止資金不合理占用，避免資金失控和財務分散。加強企業對外承付能力，財務部門還必須重視資金動態信息，在財務分析中給企業領導提供有價值的經濟資料，幫助領導研究本企業的生存前景。企業可在每季度進行一次資金管理考核，召開一次經濟活動分析會，研究資金運營情況、分析經營成果，發現問題盡快解決，對資金運營質量上乘的部門人員給予一定物質鼓勵。

二、加強資金的籌措

企業在資金管理中必須注重籌資方式，要考慮企業的財務結構和資金結構，以使企業資金結構最佳，資金成本最低，籌資代價最小，稅收負擔最輕，即講究綜合經濟效益最高。企業不論通過什么渠道，采取什么方式籌集到資金，都應該確定資金需要量，對于資金的供應和使用要有一定標準，資金不足會影響生產經營發展，資金過剩也會影響資金使用效益。因此，要科學合理地使資金的籌集有所遵循。在大多數情況下，企業總是確定了有利的投資方向，安排了明確的資金用途，才能選擇籌資的渠道和方式。在一般情況下，企業的籌資方式不外乎有商業信用、銀行信用、商業票據、發放股票、債券以及銀行借款。各種籌資方式各有千秋，所以企業要綜合考察籌資渠道和方式，從多方面考慮擇優選擇，既注重規模效益，更注重投入產出效益和企業還貸能力，求得籌資方式的最優組合。企業可使用營業杠桿和財務杠桿來分析衡量籌資的財務風險。營業杠桿是息稅前利潤隨著銷售量變動而發生變動的程度，其系數越大，息稅前利潤的波動就越劇烈，相應的企業經營風險也越大。而財務杠桿是普通股每股利潤隨著息稅前利潤的變動而發生變動的程度，反映了企業籌資，特別是負債額度和負債比例與權益資本收益水平及籌資財務風險之間的關系。因此，當企業銷售水平較高并穩步上升，息稅前資金利潤率遠遠高于債務資本利息率時，可適當地多利用負債籌資。而企業最重要的是綜合考慮杠桿系數，即復合杠桿系數表明普通股每股利潤的變動率對銷售變動率的倍數，對于權益資本利潤的提高具有加速擴大的作用，但與之相應的籌資風險也將隨之加速增大。因此，企業在籌資決策中要善于權衡利弊妥善選擇適當的籌資比例，合理使用營業杠桿和財務杠桿，提高企業籌資效益。需要指出的是，企業籌資必須接受國家宏觀控制，籌資方式和額度要經有關部門批準，籌資工作應遵守國家有關財經法規，并維護有關各方的經濟效益。此外，在經營中要求企業以最快的速度回收資金，回收越快，獲得的資金周轉價值將越大。

三、提高資金的使用率

企業所擁有的資金都有一個限度，隨著該業務經營規模的擴大，公司所擁有的營業資金越來越感到不足。企業的財務管理一定要從生產出發，為生產服務，組織資金供應，統籌安排資金，把有限的資金用在刀刃上，保證生產經營活動的正常需要。同時要講究花錢的藝術，有計劃地節約使用資金，在資金支付時認真研究其合理性，使用過程中切實講究利用效果，保證生產需要和節約使用資金相結合，做到花較少的錢辦較多的事。各部門可將資金的使用量與利潤指標及管理人員、職工工資相掛鉤，徹底扭轉只爭資金的使用而不求使用效益的局面。財務部門每月都將執行情況向資金領導小組報送有關報表，考察各部門資金使用情況，同時派人專門監督資金的運作手續完善程度。另外，由企業管理人員按月向各下屬企業、部室反饋考核及獎懲結果，按月在資金中反映出來，促使企業對自有的有限資金認真策劃，合理安排投向，力爭把資金用在效益最好的運營項目上，資金的投向控制由被動變為主動，上下職工一起關心資金運作效果，使有限的資金發揮最大的效能。企業可使用營運資金比率估計用資情況，比率越高，企業償債能力越強，償還債務的保證程度越高，但并非越高越好，而應使其保持在一個合理的水平。

四、在目前的形勢下，國家緊縮銀根，企業必須加強投資管理

近年來，國家緊縮銀根，控制銀行放貸規模，對企業的投資產生了很大的影響。為增強競爭力和贏利能力，企業往往改變經營機制和擴大投資，無論是短期投資還是長期投資，決策者都必須考慮投資效益是否高于成本，運用靈活性、高效性、風險回避等原則，對于投資的程序進行發起設計，評價審核、決策、執行與再審核評價，運用動態分析法評價投資決策是否合理，以確定未來的投資方向。企業將資金投資于應收賬款，能夠有效地增強市場競爭力，提高銷售額，減少存貨，但應加強對應收賬款的日常監督，建立提取壞賬準備金制度，在確實發生壞賬損失時能夠得以補償，確保企業生產經營活動的正常進行。企業需要保持一定的安全存貨量，又必須要在增加安全存量所增加的儲存成本與所降低的短缺成本間作出權衡，以決定安全存貨量。對于企業的長期投資，由于具有時間長、耗資多、變現能力差的特點，決定了企業投資時需要審時度勢，充分考慮，以投資方案所能產生的現金流量作為評價經濟效益的基礎，采用動態分析法考慮資金時間價值，投資的回收情況直接影響投資企業的資金周轉。各部門可以根據自身的發展需要和實力參與企業決定的投資項目，通過分析技術上的可行性和經濟上的效益性來決定是否投資，對已投資項目，企業有專門投資部門管理。對投資效益差的項目，企業每年都要認真清理，對一些有效益的項目，則認真抓好投資回收工作，為企業的資金積累打下堅實的基礎。

五、建議企業成立高層次的資金領導小組以加強對資金工作的領導

企業可委派專人負責監督資金使用情況，根據資金的流動性、安全性、效益性來安排資產負債業務，以資金來源制約資金使用，以負債結構制約資產結構，以資金使用效益為目標決定資金投向，嚴格控制資金流向，減少資金分流，統一調配在某一時點上出現的暫時閑置的部分資金，以資金為紐帶，把產、供、銷連接起來，使得各方面都有壓力，促使資金快速周轉，這樣，整個企業的資金得以有效配置，充分合理利用，加快流動，真正發揮企業資金整體優勢，從而使整個企業資金成本最小化。資金領導小組還可根據批準的金融業務范圍，服務于企業，調劑企業之間的資金余缺，起到銀行的補充作用，在目前國家緊縮銀根的情況下，在很大程度上緩解了企業對銀行資金需求的壓力，以真正提高企業的整體經濟效益。

總之，企業的資金管理要以市場為導向，提高效益為核心，創造良好的投資環境，使資金作用在生產經營中得到充分發揮，增強企業競爭能力，以促進經濟效益的提高。

（作者單位：中國南通外輪代理有限公司）