商業銀行資產負債非對稱風險分析

[摘要] 通過對資產負債非對稱安排風險分析，構建非對稱結構下商業銀行潛在損失模型，從而指導商業銀行提高非對稱風險的免疫能力。

[關鍵詞] 非對稱安排 免疫 資產負債管理

一、引言

從20世紀50年代至今，商業銀行經歷了資產管理、負債管理、資產負債綜合管理理論(Asset－liability management)[1] 重大歷變過程。資產負債管理理論發展到現在形成了多種管理模型，其中不僅有效率前沿模擬、久期匹配（或稱免疫）、現金流量匹配等單一目標模型，還有動態財務分析模型、隨機規劃與隨機控制、多重限制決策模型等多重目標模型。這些模型都從資產負債合理安排的角度對資產負債管理提出了指導建議，但很少涉及現有資產負債非對稱安排的風險評價；如何對資產負債結構非對稱風險進行評價、確定風險損失的數量和癥結所在，對商業銀行調整資產負債結構、達到合理經營目標會更有現實指導意義。

二、商業銀行資產負債面臨非對稱的風險

資產負債管理重要目標是在股東、金融管制等條件約束下，使利差最大或利差波動幅度最小，從而保持利差高水平的穩定，以便更好的實現最大化收益目標。為實現這一目標，銀行管理者一方面根據預測利率的變化積極調整銀行的資產負債結構，即運用利率敏感性、期限結構、VAR分析等理論作為依據，適當調整資產負債結構，減少或避免損失；另一方面是運用金融市場上金融期貨、期權、利率調換等保值工具，彌補資產負債不合理安排的損失?！?br>