企業并購中財務風險及對策研究

[摘要] 企業并購對其財務狀況會發生重大影響，相應帶來財務風險。表現為資本結構的惡化、企業價值下降、融資風險增加。在并購的過程中，目標企業價值評估風險、融資風險和流動性風險貫穿企業并購的始終。因此，在并購的過程中，應認真分析并有效防范和控制財務風險。

[關鍵詞] 并購 財務風險

企業并購即企業之間的合并與收購行為。企業合并是指兩家或更多的獨立企業合并組成一家公司，常由一家占優勢的公司吸收一家或更多的公司。收購是企業通過現金或股權方式收購其他企業產權的交易行為。合并與收購兩者密不可分，由于在實際運作中它們的聯系遠遠超過其區別，所以合并與收購常被統稱為“購并”或“并購”。企業并購是市場競爭的結果，是企業資本運營的重用方式，是實現企業資源的優化，產業結構的調整、升級的重要途徑。企業在并購活動中會面臨各種各樣的風險，諸如：戰略風險、訴訟風險、財務風險、整合風險、市場資源風險等。財務風險是各類風險中最直接、對并購活動可行性影響最大的風險。

一、企業并購財務風險的本質

從內容上說，企業并購財務風險就是指被并購企業財務報表的真實性，以及并購后企業在資金融通、經營狀況等方面可能產生的風險，而財務報表是并購中進行評估和確定交易價格的重要依據，其真實性對整個并購交易至關重要。從本質上說，企業并購財務風險是指在企業并購活動中，由于內外部環境及各種難以預計或無法控制的因素影響，在一定時期內企業的實際財務收益與預期財務收益之間發生偏差，從而蒙受損失的可能性。……