企業并購后的債務整合研究

[摘要] 債務整合是企業并購后實現價值最大化的有效途徑。本文介紹了債務整合的概念和意義，論述了企業并購后債務的種類，提出了債務整合的策略。

[關鍵詞] 企業并購 整合 債務整合

一、企業并購后的債務整合概述

債務整合是通過改變并購后企業的資本結構、償債的期限結構，達到降低債務成本和減輕償債壓力的目的，提高企業的營運能力和經濟效益的過程。它涉及財務會計報表的合并、資本結構的重新調整和債務重組等方面。它與債務重組的不同之處在于債務重組主要通過債權人和債務人之間的協商處理來達到目的，而債務整合主要通過債務人自身的努力來降低償債壓力，使企業在并購后能夠正常經營。

企業在并購活動中必然要支付大量的并購資源，以改變企業的負債結構和股權結構，因此企業并購后財務成本必然加大，同時由于并購雙方的負債結構的差異可能影響企業并購后的財務管理。因此企業并購交易結束后必須要對企業的負債結構進行整合，確保企業財務狀況的改善，保證企業資產負債率在可控范圍內。企業并購后債務整合主要是降低新企業的財務管理風險。由于并購企業在并購過程中的財務支出，有可能因負債增加而加重并購企業的財務風險，危及企業發展的安全性，甚至威脅到企業的生存。通過債務的整合，使得企業資產負債率和資本結構優化，提高新企業抗風險的能力，最終達到企業價值最大化的目的。……